7月冷镦持续震荡运行

概述:经历前期大涨大跌以后，本月冷镦钢价格表现相对平稳，除上旬钢坯及限产的小幅拉涨后，其它多数时段都以小幅整理为主。6月份国内市场处于供需双弱态势，一方面高温天气影响下游开工，货币政策回归常态，市场需求弱势局面难改；另一方面钢铁去产能政策密集推进，以及环保因素导致的减产频繁出现，市场供应也将处于低位。基于此七月冷镦钢或仍将持续震荡运行。

一、六月冷镦钢市场整体维稳运行

图1：6月1日—6月30冷镦钢主要牌号均价走势图

数据来源：上海钢联数据库

由上图可以看到，6月国内冷镦价格均以弱稳为主，6月份市场开始转入需求淡季，各地持续高温多雨天气对下游开工形成较大影响，终端需求整体有所趋弱，前期的暴跌让冷镦价格处于低位，加之本月的全国紧固件展如期在上海举行，终端客户的积极参展，也是影响市场成交低迷的小部分因素，原材料方面，本月国内原料市场除焦炭价格出现大幅下跌外，其余品种均以小幅波动为主，而6月8日-18日唐山钢坯敬爱个出现罕见的连续11天价格持平，预计七月原材料仍将持续弱势整理为主。

截至本月末，35K主流报2535元/吨，全月下跌46元/吨；08AL主流报价2542元/吨，全月下跌39元/吨；22A主流报价2490元/吨，全月下跌48元/吨。

二、市场供应减少

图2:2014年1月-2016年6月份冷镦钢钢厂的供给量

数据来源：上海钢联钢材事业部

从上图可以看到，6月份冷镦钢样本企业供给量相比5月开始呈下跌趋势，截至月末Mysteel统计全国冷镦钢生产总量约为60.9万吨，较上月环比下跌2.56%，随着部分企业由盈转亏，5月下旬至6月份减产检修的钢厂有所增多，钢厂生产环比有所回落，单生产环节依然维持在较高水平。据Mysteel数据显示，6月全国粗钢产量6450.26万吨，日均产量215.01万吨，环比减少6.31万吨，降幅2.85%。六月中旬钢厂面临一部分环保因素限产，导致市场冷镦钢的供给量相应的减少，预计7月钢厂及市场或将持续面临供需两弱的局面。

三、市场库存缓慢弱减

图3:2014年6月30日—2016年6月30日国内冷镦钢主要市场库存量变化情况

数据来源：上海钢联云终端数据库

由上图可以看到，6月初开始冷镦钢库存持续缓慢减少，钢厂供给也相应的减少，总体来看，六月频繁受环保因素导致减产频繁出现，加之钢企目前仍处于产能恢复阶段，生产依旧具有较强的延续性，这也是目前导致供需两弱的最重要因素。7月随着全国高温多雨的消费淡季来临，下游施工或将有所放缓，预计整体下游需求环比或将持续趋弱。

四、终端采购量微幅下跌

图4：2014年1-2016年5月紧固件样本企业对冷镦钢采购量的统计

数据来源：上海钢联钢材事业部

从宏观层面来看，随着供给侧改革相关政策逐步细化并实质推进，钢铁去产能有望加速，对于钢铁行业或将形成利好，从需求层面来看，6月受高温及梅雨季节的影响，本月市场成交相对不活跃，加之下游企业积极筹备本届全国紧固件展，相应的在月末对市场成交形成一定的影响，据调查6月下游紧固件企业实际订单比预期减少，企业盈利相对较弱，加之市场逐步进入淡季，在很大程度也影响了下游终端的采购。基于此7月价格或将持续震荡运行。

五、后市预期

图5：7月份走势预判抽样调查占比情况

数据来源：上海钢联钢材事业部

从上图可以看到，本月看涨客户相比看跌客户较多，一方面是因为持续受环保因素及G20峰会影响，市场供给的持续减少，另一方面受钢坯及建材的小幅拉涨，预计7月份上半月价格或将小幅上涨。

综上，当前国内钢市以供需双弱的局面为主，商家及市场资源不多，钢价变化更多是受宏观及行业消息的影响，基于此7月份国内钢价出现大涨大跌的可能性不大，整体仍将以震荡运行为主。