Mysteel：11月轴承钢市场承压运行

概述：1-9月份国内轴承钢粗钢产量同比增加11.67%，轴承钢材产量同比增加6.56%，出口同比减少17.47%。回顾10月份轴承钢市场，轴承钢市场价格持稳为主，个别钢厂价格略有上涨，累计涨幅在50-100元/吨。截止到目前国内连铸不退火材低价资源在4650元/吨；中档材料报价5000元/吨；高端材料6500元/吨。目前原材料价格有所走低，钢厂生产成本呈现下降态势，在轴承钢生产企业利润空间尚可的情况下，钢厂生产力度较大。鉴于下游用钢需求有所转弱，预计11月轴承钢市场价格承压运行，不排除部分高端材料小幅拉涨。

一、国内轴承钢产量情况

1、1-9月份产量：轴承粗钢、钢材同比双双上升

根据特钢协统计数据显示，2017年1-9月份我国主要优特钢企业轴承钢粗钢产量为232.68万吨，与去年同期相比增加11.67%；2017年1-9月份我国主要优特钢企业轴承钢材产量为221.72万吨，与去年同期相比增加6.56%。详见图1.

图1：16年以来全国轴承钢粗钢、钢材产量变化情况

数据来源：特钢协、上海钢联

2、1-9月轴承钢各生产企业成品材产量：钢厂产量同比增加

从图2可以看出，目前轴承钢产量前三位是中信特钢（新冶钢和兴澄特钢）、本特和巨能，占到总产量的60%。今年轴承钢整体产量在增加，邢钢、济钢、建龙、青钢、中信特钢等钢厂产量相比去年均有所增加。

图2：2017年1-9月份主要企业轴承钢产量占总产量比重

数据来源：特钢协、上海钢联

二、国内轴承钢市场表现

1、9月份轴承钢出口量同比减少

据国内10家主要轴承钢生产企业统计数据显示：2017年1-9月国内轴承钢出口额基本呈现下降趋势，出口量96404吨，较去年同期减少20401吨，同比减少17.47%。9月国内轴承钢出口额基本呈现下降趋势，出口量11175吨，较上月减少1153吨，同比减少9.35%，环比减少5.57%。下图（图3）为我国轴承钢16年以来的的出口变化情况，目前我国轴承钢出口仍然集中在兴澄、大冶、东特这三家，其中兴澄特钢出口量为10018吨，占据了出口量的绝大部分。目前国内价格继续大幅上升，后期出口压力相对偏高，钢厂继续缩减外贸量，后期国内出口量或将有所下降。

图3：16年以来轴承钢出口变化情况

2、10月份轴承钢市场价格盘整运行

本月一线主导钢厂普通连铸连轧轴承钢出厂价格较为坚挺，部分中端材料由于前期价格较高，成交价格略有暗降。还有部分材料由于订单尚可，如南钢、中天等钢厂价格有所上调，幅度在50-100元/吨。近阶段市场行情表现有所趋弱，贸易商出货乏力，市场销售情况并不理想。展望11月轴承钢市场，鉴于下游需求依旧不饱和，预计后续轴承钢钢厂价格回落的可能性较大。

表1：2017年10月份主要轴承钢钢厂出厂承兑价

三、相关市场信息

1、原料价格：

10月进口矿价格弱势下行，月末价格在58.9美元/干吨；普碳废钢市场价格持续上涨，月末均价在1640元/吨，较上月末上调5.60%；高碳铬铁均价偏弱运行，月末均价在8017元/吨。受限产全面执行的影响，钢铁原料价格还有继续调整的空间，预计11月份场原料市场整体震荡偏弱运行。

图4：2016年以来部分原材料价格变化情况

2、下游行业

据中国汽车工业协会统计分析，2017年9月，汽车产销延续了增长态势，且环比增幅明显高于8月。1-9月，汽车产销同比增速比前8月略有提升，但仍明显低于同期。9月，汽车生产267.09万辆，环比增长27.64%，同比增长5.54%；销售270.91万辆，环比增长23.93%，同比增长5.66%。1-9月，汽车产销2034.92万辆和2022.45万辆，同比增长4.77%和4.46%，增幅比1-8月提升0.10个百分点和0.21个百分点，比上年同期减缓8.48个百分点和8.71个百分点。

图5：2016年以来月度汽车销量及同比变化情况

数据来源：中国汽车工业协会

三、结论

近阶段各大轴承钢生产企业产量高企，除南钢、巨能有检修计划，但所涉及的量较小，其他钢厂对11月排产仍然饱满。目前钢管厂、锻造厂基本按需采购，整体需求仍然受到一定制约，后市供大于求的矛盾依然尖锐。

订单有所缩减，钢价继续上涨的动力不复存在。兴澄特钢、宝钢特钢以其优良的品质引领高端市场，价格远远高出其他钢厂，受市场影响不大。而部分中低端材料钢厂处于满负荷生产，渐渐显现出供大于求的局势，价格竞争相对激烈。

鉴于需求环节对价格起到的支撑效应比较有限，预计11月轴承钢市场价格或将承压运行。

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