Mysteel：4月优特钢市场将震荡运行

概述：受钢厂库存、社会库存双高压力以及需求复苏延迟等影响，3月份优特钢市场“开门红”昙花一现，整体价格冲高回落，四月已悄然来临，”金三“延迟的终端需求在四月份能否集中释放，”银四“还有机会吗？

一、3月份全国优特钢市场震荡走低

节后全国优特钢市场价格推涨，”开门红“行情隐现后由于下游需求复苏缓慢，价格快速回落，下旬成交略有起色后市场价格小幅回升，但优特钢主流品种全国均价较2月底仍跌275-330元/吨。

数据来源：钢联数据

分品种来看，2018年3月45#、40Cr、20CrMnTi、35/42CrMo全国均价分别收4263元/吨、4518元/吨、4799元/吨、5081元/吨，较2月末价格分别下调330元/吨、314元/吨、318元/吨、275元/吨，所有品种冲高后深跌。

数据来源：钢联数据

分品种价差来看，由于3月份优钢跌幅较大，导致本月品种价差全面扩大，截至月底，40Cr、20CrMnTi、35/42CrMo与45#之间价差分别为255元/吨、536元/吨、818元/吨，较上月分别扩大16元/吨、12元/吨、55元/吨。

数据来源：钢联数据

分区域来看，3月份全国优特钢市场快速下跌，截至3月底，45#碳结钢华东（杭州）、华南（广州）、华中（武汉）、华北（天津）、东北（沈阳）、西南（重庆）区域分别下跌440元/吨、330元/吨、200元/吨、300元/吨、120元/吨、330元/吨。

二、供给压力加大，需求逐步复苏但没有明显放量

1、4月份优特钢排产继续增加

3月优特钢棒材实际生产306.63万吨，产能利用率为65.66%，较2月提高2.02%，较去年同期提高3.82%4月优钢棒材预计排产322.72万吨，预计产能利用率68.96%，较3月实际产能利用率提供3.3%，主要原因是3月钢厂检修钢厂4月都能正常生产，且月底价格上涨，钢厂接单情况好转，利润增加，导致生产积极性增加。

数据来源：钢联数据

截止到3月31日，全国样本优特钢钢厂总库存为90.463万吨，较2月底减少11.25万吨，月环比下降11.06%；总库存较去年同期减少2.12万吨，同比下降2.3%。

数据来源：钢联数据

2、库存持续高位 节后成交尚可

据Mysteel对全国25个市场的贸易商和仓库跟踪，3月末全国优特钢棒材样本总库存76.76万吨，较上月减少9.76万吨，环比下降11.28%；较去年同期同比增加3.14%。本期样本贸易商成交总量为25.67万吨，较上月磨增加14.63万吨，环比增加132.52%；较去年同期增加2.37万吨，同比增加10.17%。

数据来源：钢联数据

3、终端需求季节性走弱

2018年2月，受春节假期等因素影响，汽车产销同比环比均呈现较大幅度下降。1-2月，汽车销量同比略有增长，产量同比有所下降。2月，汽车产销分别完成170.6万辆和171.8万辆，同比分别下降20.8%和11.1%，环比分别下降36.6%和38.9%。1-2月，汽车生产439.4万辆，同比下降2.8%；销售452.7万辆，同比增长1.7%。

数据来源：中国汽车工业协会

三．、4月优特钢市场震荡运行

目前市场博弈的核心在于供给放量与需求释放的不平衡，3月市场暴跌有2个关键特点：时间比预期早；幅度比预期大，这极大的改变了市场人士对全年市场走势的看法。目前来看，3月底市场价格已经反弹250-300元/吨，贸易商原本价格倒挂已经修复，压力得到缓解。4月行情怎么走 ，目前来看，不会太好，也不会太差，这貌似是废话，但是3月行情已经给了市场压力测试，4月传统的消费淡季，能否抵消供给端的放量。我们也观察到，3月下旬优特钢市场放量大跌的导火索，就是螺纹45#价差拉大，部分螺纹钢厂转产45#，大幅压低价格。3月行情极大打击了市场的信心，目前来看，去年资源短缺的局面不会重现，钢厂的生产积极性很高，市场都需要重新审视今年价格上涨的空间和降价空间。今年的行情，对钢厂来说，是利润多少的问题，但是对贸易商而言，操盘难度极大，对钢厂议价权降低，对下游面临同行竞争和资金服务压力，今年的资金面肯定是收紧的，所以且行且珍惜。

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