Mysteel：5月轴承钢市场总体趋稳

概述：1-3月份国内轴承钢粗钢产量同比增加23.06%，轴承钢材产量同比增加10.24%。回顾4月份轴承钢市场，GCr15高端材料价格持稳运行，中低档材料呈现小幅回落的态势，需求有所放缓。截止到目前国内连铸不退火材低价资源在5000元/吨；中档材料报价5600元/吨；高端材料6500元/吨。鉴于需求环节对价格起到的支撑效应比较有限，再加上钢厂产能释放力度不减，库存降幅速度不及预期，预计5月轴承钢市场价格上涨动力不足。

一、国内轴承钢产量情况

1、1-3月份产量：轴承粗钢、钢材同比双双上升

根据特钢协统计数据显示，2018年1-3月份我国主要优特钢企业轴承钢粗钢产量为111.26万吨，与去年同期相比增加23.06%；2018年1-3月份我国主要优特钢企业轴承钢材产量为93.68万吨，与去年同期相比增加10.24%。详见图1.

图1：15年至今全国轴承钢粗钢、钢材产量变化情况

数据来源：特钢协、上海钢联

2、1-3月轴承钢各生产企业成品材产量：钢厂产量同比增加

从图2可以看出，目前轴承钢产量较大的分别是：中信特钢（新冶钢、兴澄特钢、青岛钢铁）、南钢和中天，占到总产量的59%。18年1-3月份轴承钢整体产量在增加，中天、南钢、中特、沙钢、苏钢、济源等钢厂产量相比去年同期均有所增加，但本特、巨能、济源、建龙、北满等钢厂产量略有减少。

图2：2018年1-3月份主要企业轴承钢产量占总产量比重

数据来源：特钢协、上海钢联

二、国内轴承钢市场表现

回顾4月份，轴承钢高端材料价格坚挺运行，中低档材料呈现小幅回落的态势。本月终端拿货的积极性有所减弱，观望情绪极其严重，采购积极性的好转仍有待时日。现钢厂生产力度较大，市场供需不平衡，对贸易商造成较大销售压力。鉴于目前市场库存降幅速度不及预期，预计5月份轴承钢价格持稳为主。

表1：目前轴承钢钢厂出厂承兑价

三、相关市场信息

1、原料价格：

4月进口矿价格小幅震荡，月末价格在65.3美元/干吨；普碳废钢市场价格偏强运行，月末均价在2010元/吨，较上月末上调7.46%；高碳铬铁均价下行，月末均价在7237元/吨。当前钢厂高利润和下游需求带动下，预计5月份原料市场整体仍将维持震荡运行格局。

图3：2017年以来部分原材料价格变化情况

2、下游行业

据中国汽车工业协会统计分析，2018年3月，汽车产销环比呈较快增长，同比增速略低。1-3月，汽车产量同比降幅与前2月相比略有收窄，销量增速有所提升。3月，汽车生产262.85万辆，环比增长54.10%，同比增长1.15%；销售265.63万辆，环比增长54.65%，同比增长4.67%。1-3月，汽车产销702.22万辆和718.27万辆，产量同比下降1.36%，降幅比1-2月收窄1.45个百分点，销量增长2.79%，增速比1-2月提升1.07个百分点。

图4：2016年以来月度汽车销量及同比变化情况

数据来源：中国汽车工业协会

三、结论

回顾4月份轴承钢市场，高端材料价格持稳运行，中低价资源有所下降。下游采购成本较往年大幅增加，资金压力过大导致下游采购力度明显放缓。目前GCr15价格与45#碳结钢价差有所加大，达到了800-950元/吨，使得终端用户采购较为谨慎，市场观望情绪较为浓厚。近阶段各大轴承钢生产企业鲜有减产检修，后期供大于求的矛盾依然尖锐。

考虑到钢厂产能释放力度不减，市场供需不平衡，预计5月份轴承钢市场价格大体趋稳，上涨空间有限。

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