Mysteel：5月优特钢市场将继续上行

概述：虽然金三梦碎，但银四还是给了市场一个小惊喜，一改三月颓势，涨跌拉锯中逐步走高，随着5月份的到来，前期延缓的下游需求释放的可能性不断增加，所以月初价格也有了一个比较好的反馈，但钢厂产量不断刷新记录在一定程度上抑制了市场的主动性，接下来的市场能否继续偏强运行？市场三月份的亏损又能否在五月份里弥补？

一、银四款款而至，优特钢主流品种反弹

在环保重锤不断出击、市场成交渐有起色等多因素作用下，四月份优特钢市场震荡偏强运行，主流品种全国均价较3月底拉涨35-89元/吨。

数据来源：钢联数据

分品种来看，2018年4月45#、40Cr、20CrMnTi、35/42CrMo全国均价分别收4352元/吨、4580元/吨、4834元/吨、5140元/吨，较3月末价格分别上调89元/吨、62元/吨、35元/吨、59元/吨，市场价格阶段性触底小幅反弹。

数据来源：钢联数据

分品种价差来看，由于4月份优钢涨幅较大，导致本月品种价差全面缩小，截至月底，40Cr、20CrMnTi、35/42CrMo与45#之间价差分别为228元/吨、482元/吨、788元/吨，较上月分别收窄27元/吨、54元/吨、30元/吨，45#与20CrMnTi价差收缩最大。

数据来源：钢联数据

分区域来看，4月份全国优特钢市场涨跌互现，截至4月底，45#碳结钢华东（杭州）、华南（广州）、华中（武汉）、华北（天津）、东北（沈阳）、西南（重庆）区域分别涨150元/吨、涨110元/吨、跌30元/吨、涨50元/吨、跌20元/吨、跌30元/吨，其中跌价区域主要集中在边缘市场，涨价区域则以主要市场为主。

二、钢厂生产积极性高，钢厂和社会库存双降

1、5月优特钢样本钢厂计划产量再刷新高

5月优钢棒材预计排产324.55万吨，预计产能利用率69.35%，较4月实际产能利用率提供0.9%，主要原因是4月低优特钢价格持续上涨，钢厂成才利润扩大，且4月部分钢厂检修完毕，钢厂生产积极性持续攀升。4月优特钢棒材实际生产320.34万吨，产能利用率为68.45%，较3月提高2.79%，较去年同期提高3.05%。

数据来源：钢联数据

截止到4月30日，全国样本优特钢钢厂总库存为81.21万吨，较3月底减少10.25万吨，月环比下降11.33%；总库存较去年同期减少16.24万吨，同比减少16.66%。

数据来源：钢联数据

2、优特钢成交转好社会库存快速消化

据Mysteel对全国25个市场的贸易商和仓库跟踪，截至4月底，全国优特钢棒材样本总库存72.05万吨，较3月底减少4.71万吨，环比下降6.14%，较2017年4月底减少1.3万吨，同比下降1.77%‘样本总成交量100.76万吨，较3月底增加15.98万吨，环比增加18.85，较2017年4月增加9.11万吨，同比增加9.94%。

数据来源：钢联数据

3、下游需求复苏不及预期，一季度汽车增长放缓

2018年3月，汽车产销环比均呈大幅增长。1-3月，汽车产销总体表现平稳，销量同比略有增长，产量同比有所下降。3月，汽车产销分别完成262.8万辆和265.6万辆，同比分别增长1.2%和4.7%，环比分别增长54.1%和54.7%。1-3月，汽车生产702.2万辆，同比下降1.4%；销售718.3万辆，同比增长2.8%。

数据来源：中国汽车工业协会

三、5月优特钢市场将继续上行

从数据来看，在4月钢厂生产量创新高的背景下，钢厂库存和社会库存都出现明显下降，目前库存总量在地位徘徊，这说明3月延迟的需求，到4-5月出现了明显放量。外部环境而言，主导品种螺纹钢厂库社库都出现明显下降，钢厂和贸易商压力明显释放，需求复苏良好，螺纹钢价格出现明显反弹，对市场信心的提振是明显的。优特钢市场本身而言，还具有上行空间，碰一下2月底年内高点的可能性非常大，甚至会突破，主要是当前市场压力不大，钢厂涨价赶着市场往上走，贸易商和钢厂的方向是趋同的。强需求、低库存，市场供需矛盾缓和，旺季价格上行有其合理性。现在比较担心的是钢厂一味超涨，留给下游的消化时间不够，同时大家都比较担心6月的需求会放缓，所以5月底行情有待观察。

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