不锈钢与部分替代品的竞争力分析

    过去一月，LME（伦敦金属交易所）镍价上升速度超过基本面的支撑。受基金买盘与投机商的推动，LME镍价上触9000美元/吨的阻力位。1季度LME平均镍价环比去年4季度增长17.3%，2002年4季度的平均镍价同比增幅达40.8%。我们预测镍价还处于上升通道中。目前来看，镍市基本面仍能强劲支撑镍价，确保支撑位在8000美元/吨。
    自1994年以来，304冷轧不锈钢与热浸镀锌板、3003铝材和塑料制品的相对价格有所波动。总体上讲，不锈钢与热浸镀锌板和铝材的竞争力相当，而对塑料制品的竞争力在增强。不锈钢与其它两种金属产品的竞争关系随着不锈钢的价格波动周期而变化。在1995年和2000年不锈钢价格达到最高值时，其竞争力就弱于热浸镀锌板和铝材。受镍价上升的驱动，合金附加费将进入一个较高价位周期，我们预测304冷轧不锈钢对两种金属产品的竞争力将有所下降。然而，由于在未来几年内一系列新产能的投产，这种竞争力的下降以及与两种竞争产品的对比值将不会如1995和2000年那么明显。原因很简单，由于新产能投产，其工艺先进，规模较大，成本较低，不锈钢厂的转换利润（不锈钢扁平材的价格减去合金附加费）将下降，不锈钢材的整体价格水平也会有所下降。
    不锈钢扁平材的最大威胁在于其它替代品。当然，在一些不锈钢的技术含量具有优势的应用领域，比如加工厂、石油和天然气公司、化工厂不会受到太大的威胁。在重要的汽车制造行业，不锈钢的主要应用品种为409铁素体不锈钢，由于该品种不含镍，因此其交易价格的涨幅不会如304那么明显，也就不会受到替代品的太大威胁。受威胁较大的应用领域可能是建筑行业、家电行业和厨具行业。
    受价格以及审美观的限制，塑料制品对不锈钢的威胁较小。而表面质量和抗腐蚀能力又减少了热浸镀锌板对不锈钢的竞争力。由于铝制品的抗蚀性和表面质量都不错，铝制品对不锈钢的竞争威胁最大。不过不锈钢工业仍有办法抵挡这些替代品的威胁。在目前合金附加费驱使奥氏体不锈钢的价格持续上涨时，不锈钢工业仍可以大力发展铁素体不锈钢产品与替代品进行抗衡。
    而且，与目前不锈钢生产技术不断进步相比，铝工业的生产工艺变化不大，因此从基本面上看，铝的价格还将维持在1000-1100美元/吨的价位。另外，长期来看，铝的平均价格为1500美元/吨，比目前的价格高出约100美元/吨，因此铝的价格不会在低位停留太长时间。
    总之，其它替代产品对不锈钢扁平材的威胁还将继续，特别是在目前的高镍价时期，情况尤其严重。但如果能够克服高镍价的不利影响，历史表明不锈钢的长期前景是光明的。