解析目前钢铁保障措施进程
2003-11-28 00:00 来源： 我的钢铁
在业内对中国进口钢铁保障措施的关注不知不觉中逐渐淡化时，世界第二钢铁消费大国美国的钢铁201条款案再起风波，该案因11月初WTO的否定性裁决和欧盟、中国、日本的强硬表态而使该案再度倍受全球瞩目。复杂的国内供需前景、进入中期的保障措施、处于十字路口的美国201钢铁案、甚至中国尚待正式实施的冷轧板反倾销措施，都使未来的中国钢铁行业走势更加扑朔迷离。
国内钢铁供需前景--伤透所有人的脑筋
中国的钢铁保障措施、美国钢铁的201条款案、欧盟的钢铁保障措施案和中国的冷轧板反倾销案，都是在一种极为复杂的背景下实施的，与上世纪该类案件主要受国际政治、经济关系影响相比，此次世界四大钢铁案件又多了一个"搅局者"，即强劲的中国钢铁需求规模，可以说，中国对钢铁的阶段性强劲需求，极大地缓冲了中国、美国和欧盟钢铁案件的负面影响，中国这块巨大的"吸铁石"吸引了来自几乎所有主要产钢国的钢铁产品，从一定程度上掩盖了国际贸易保护主义横行带来的消极影响。
全球钢铁工业因中国市场阶段性的需求旺盛而生机陡现，尤其是在成为世界钢铁第一生产大国、第一进口大国、第一消费大国后，中国未来的钢铁需求前景最大程度上影响主要产钢国的钢铁工业利益，而中国疑问尚多的未来需求前景与不容置疑的惊人扩张速度并存，使中国成为全球钢铁行业最具影响力的市场。
目前中国最不确定的是未来10-20年左右的需求前景，因此国内外各种相关机构均投入相当的精力加以研究，甚至一些完全不了解钢铁行业的研究机构也兴致勃勃，试图通过各种"模型"预测中国钢铁需求前景。但所有的这些研究结论都包含太多太多的"假设"和"前提"，如假设GDP平稳增长，下游行业平稳增长，国家政策保持稳定等等，而忽略了中国的许多国情，如人口、地理、民族、消费习惯、经济结构、国际关系、自然灾害、可替代品等等，绝大多数研究过程都可被界定为两种行为：概念陈述和数字游戏，因此这些研究结论往往差别非常大，仅可作为粗略的参考。
笔者认为，由于影响中国钢铁消费量的因素非常复杂，且多变，几乎不可能通过各种数学模型获得未来10-20年内十分精确的结论，但可以通过有关GDP、固定资产投资、出口总额以及房地产、机电出口额、交通运输等宏观经济数据获得短期内趋势性的结论。前三季度与中国钢铁需求息息相关的各项指标有高位持稳的迹象，受其拉动，中国钢铁需求量短期内仍然将继续增长，至少仍将保持增长的惯性。但在经济高增长的背景下，我国经济结构的调整，或者说经济增长模式的微妙变化也将直接影响钢铁总量的需求，如固定资产投资增长幅度有回落迹象，这将直接影响建筑钢材及与建筑相关的板材、管材、型材的消费量。其实无论上述哪个指标出现显著逆转，钢铁行业形势都将随之急转直下，其中弹性最大的当属房地产投资规模和机电产品出口总额。
从政策角度而言，钢铁行业必须关注国家对房地产、汽车、机械、甚至钢铁行业自身投资取向的调整，如果国家宏观政策出现战略性的重大转向，即使中国GDP继续保持8%的速度增长，钢材消费量的增长幅度也将大打折扣，一些预测中国钢铁需求将"至少20年内保持高速增长"、"中国钢铁年需求量很可能达4亿吨甚至6亿吨"的专家将再次大跌眼镜，只是与上世纪90年代的过于悲观的误导相比，这次这些专家很可能出现过于乐观的误导。
中国钢铁保障措施--影响较大
当前对中国钢市走势直接影响最大的是部分进口钢铁产品的保障措施，正是保障措施使许多经销商悲喜交加--2002年下半年绝大部分的经销商利润丰厚，许多经销商可以说是钵满盆溢，并促成一批大型经销商利用从钢市赚取的利润开办工厂，如镀锌板、彩涂板、钢材加工线等。然而也正是因为保障措施的存在，导致进口商争抢配额，春节前后港口板材库存达到顶峰，春节后行情大幅下跌。"非典"肆虐之时，也正是保障措施第二阶段配额生效之时，在人们都以为"非典"对钢市的影响肯定弊大于利时，钢市却扶摇直上，到11月份部分产品行情已经超过3月份的峰值，出乎大多数人的预料，同时保障措施的实施进度再次引起业内的重视。
根据海关总署的数据，截止11月20日，保障措施项下热轧普薄板、冷轧普薄板、彩涂板、无取向硅电钢、冷轧不锈钢薄板分别达到第二阶段配额的91.1%、67.7%、79.4%、74.1%、64.2%，按此进度，热轧普薄板配额将于11月底、12月初用尽，彩涂板配额将于04年1月初用尽，冷轧普薄板和无取向硅电钢配额将于04年2月初用尽，冷轧不锈钢薄板配额将于04年2月底用尽。可见，此前几乎一致不被看好的热轧普薄板形势相对最好，未来的约半年内进口量产品将受限于9.5%的附加关税，冷轧普薄板和无取向硅电钢配额略显不足，而冷轧不锈钢薄板配额似乎与实际需求吻合。
从未来的国内市场形势看，尽管热轧普薄板进口配额使用最快，但其市场前景长期不被看好，原因在于国内新建产能即将迅速释放，进口受限造成的市场空缺很快将由国产产品弥补，尤其是2004年二季度开始将受新配额生效和新建产能释放的双重"夹击"，对进口产品而言，尤其是低档产品，被课征9.5%的附加关税后，其价格优势仍然存在。
彩涂板和冷轧不锈钢薄板市场前景也并不看好，这两种附加值最高的产品，却是实际利润空间相对很小的产品，彩涂板对进口产品的依赖性越来越少，有些地区的新建彩涂板设备开工率很低，甚至半停产状态，而鞍钢、攀钢、邯钢、首钢等大型企业的新生产线陆续投产，使国产彩涂板从高档到中低档产品方面几乎可以全面取代进口产品，因此进口配额对国内市场供应能力影响已经显著减弱。冷轧不锈钢薄板是公认的高附加值产品，如今这种产品却受制于高高在上的镍价，如果未来几个月中不锈钢板显著涨价，首当其冲的因素将是镍、铬价的上涨，而不是16.7%的特别关税。高附加值产品中无取向硅电钢形势较好，今年前10月进口量同比猛增77.4%，导致热轧硅钢片重新获得市场青睐，如果明年2月初进口配额用尽，有可能再度货紧价扬。
冷轧普薄板形势较好，虽然其进口配额使用进度并不快，但由于国内产能增长显著慢于其它品种，一旦春节前后配额用尽，20.6%的特别关税将使许多进口产品望而却步，更重要的是，尚待正式实施的冷轧板反倾销措施正准备"发力"。
现在重新思考保障措施，会发现我国的保障措施实施之时，恰好是中国钢铁需求迅速趋旺之时，钢市红火也就成为必然。
美国201钢铁案--趋于妥协
在11月10日WTO的否定性裁决下，国际社会反映强烈，美国国内用户也怨声载道，加上欧盟、中国、日本等主要产钢国的压力，美国总统布什从政治、经济利益出发，很可能采取折衷的策略，在2004年提前终止201钢铁案。
但美国即使完全放开进口，对中国的直接影响也有限，因为美国201条款措施虽然显著降低美国钢铁的实际进口量（预计今年进口量下降22%），但其国内钢厂逐步恢复元气，已经取代相当部分的进口产品，其国内市场基本饱和，取消关税的
意义在于减少对美出口国的价格损失，而并不能因恢复关税水平而显著增加对美出口数量，即不会从根本上改变国际市场钢材出口的流向，美国并不会因为取消关税而显著增加进口钢材，此前对华出口的钢材也很难对美转移。对中国而言，一些对美出口的钢厂将显著获利，但由于在美国份额很小，并不能从根本上改变企业在国际市场中的竞争地位。
对中国而言，最大的影响是在于中国自己的保障措施，因为中国有官员曾经表示，中国的保障措施是因美国201条款案而起，如果美国取消保障措施，中国也将随之取消。因此如果美国真的在12月中旬宣布逐步取消，中国也需要履行此前的承诺，而一旦取消保障措施，此前的许多假设都要被推翻，市场必然要经过一个恐慌期，短则一个季度，长则一年。
另外，如果中国真正放开进口，周边国家可能激起大炼钢铁的热情，中国市场上未来的竞争将更加激烈。
中国冷轧板反倾销措施--视保障措施而定
中国的保障措施和冷轧板反倾销同时采用是不大可能的，尤其是在WTO裁决美国非法、中国商务部官员公开表态后。实际上由于目前国内市场冷轧板价格很高，日本、韩国等均主动限制对华出口，暂时没有必要实施反倾销。但如果保障措施被取消或削弱，冷轧板反倾销很可能马上实施；如果保障措施正常实施，而国内冷轧板价格显著下跌，反倾销措施也很可能马上实施，最终的结果仍然是冷轧板行情保持在相对高位。当然也不排除商务部推翻反倾销案件的可能，这与中国反对贸易保护主义的立场是一致的。
总之，在受保障措施保护的品种中，冷轧板前景相对较好。尽管许多国内贸易商发现，今年冷轧板市场形势并非年初预测的理想，甚至部分经销商在"非典"期间还对部分订货单予以撤消，如今的冷轧板销路也不够顺畅，但从供需形势看，冷轧板仍然十分紧俏。由于钢厂增加直供比例，导致一些经销商感觉市场的表观需求并非想象中的旺盛，但尚待实施的反倾销措施将直接影响进口资源，至少将影响市场心态，或许这是国内市场的下一个机遇所在。
总体而言，2004年一季度国内外钢市难以显著下跌，但二季度及以后的形势尚难预料，关键需看中国市场供需形势的变化趋势和美国保障措施何时取消，中国如何应对美国201条款案的新变化及反倾销措施的实施将直接影响国内市场，所有这些都将使国内外钢铁供需形势发生微妙变化。另外，全球反补贴谈判对中国钢铁工业的前景影响也不可忽视。
国内钢铁供需前景--伤透所有人的脑筋
中国的钢铁保障措施、美国钢铁的201条款案、欧盟的钢铁保障措施案和中国的冷轧板反倾销案，都是在一种极为复杂的背景下实施的，与上世纪该类案件主要受国际政治、经济关系影响相比，此次世界四大钢铁案件又多了一个"搅局者"，即强劲的中国钢铁需求规模，可以说，中国对钢铁的阶段性强劲需求，极大地缓冲了中国、美国和欧盟钢铁案件的负面影响，中国这块巨大的"吸铁石"吸引了来自几乎所有主要产钢国的钢铁产品，从一定程度上掩盖了国际贸易保护主义横行带来的消极影响。
全球钢铁工业因中国市场阶段性的需求旺盛而生机陡现，尤其是在成为世界钢铁第一生产大国、第一进口大国、第一消费大国后，中国未来的钢铁需求前景最大程度上影响主要产钢国的钢铁工业利益，而中国疑问尚多的未来需求前景与不容置疑的惊人扩张速度并存，使中国成为全球钢铁行业最具影响力的市场。
目前中国最不确定的是未来10-20年左右的需求前景，因此国内外各种相关机构均投入相当的精力加以研究，甚至一些完全不了解钢铁行业的研究机构也兴致勃勃，试图通过各种"模型"预测中国钢铁需求前景。但所有的这些研究结论都包含太多太多的"假设"和"前提"，如假设GDP平稳增长，下游行业平稳增长，国家政策保持稳定等等，而忽略了中国的许多国情，如人口、地理、民族、消费习惯、经济结构、国际关系、自然灾害、可替代品等等，绝大多数研究过程都可被界定为两种行为：概念陈述和数字游戏，因此这些研究结论往往差别非常大，仅可作为粗略的参考。
笔者认为，由于影响中国钢铁消费量的因素非常复杂，且多变，几乎不可能通过各种数学模型获得未来10-20年内十分精确的结论，但可以通过有关GDP、固定资产投资、出口总额以及房地产、机电出口额、交通运输等宏观经济数据获得短期内趋势性的结论。前三季度与中国钢铁需求息息相关的各项指标有高位持稳的迹象，受其拉动，中国钢铁需求量短期内仍然将继续增长，至少仍将保持增长的惯性。但在经济高增长的背景下，我国经济结构的调整，或者说经济增长模式的微妙变化也将直接影响钢铁总量的需求，如固定资产投资增长幅度有回落迹象，这将直接影响建筑钢材及与建筑相关的板材、管材、型材的消费量。其实无论上述哪个指标出现显著逆转，钢铁行业形势都将随之急转直下，其中弹性最大的当属房地产投资规模和机电产品出口总额。
从政策角度而言，钢铁行业必须关注国家对房地产、汽车、机械、甚至钢铁行业自身投资取向的调整，如果国家宏观政策出现战略性的重大转向，即使中国GDP继续保持8%的速度增长，钢材消费量的增长幅度也将大打折扣，一些预测中国钢铁需求将"至少20年内保持高速增长"、"中国钢铁年需求量很可能达4亿吨甚至6亿吨"的专家将再次大跌眼镜，只是与上世纪90年代的过于悲观的误导相比，这次这些专家很可能出现过于乐观的误导。
中国钢铁保障措施--影响较大
当前对中国钢市走势直接影响最大的是部分进口钢铁产品的保障措施，正是保障措施使许多经销商悲喜交加--2002年下半年绝大部分的经销商利润丰厚，许多经销商可以说是钵满盆溢，并促成一批大型经销商利用从钢市赚取的利润开办工厂，如镀锌板、彩涂板、钢材加工线等。然而也正是因为保障措施的存在，导致进口商争抢配额，春节前后港口板材库存达到顶峰，春节后行情大幅下跌。"非典"肆虐之时，也正是保障措施第二阶段配额生效之时，在人们都以为"非典"对钢市的影响肯定弊大于利时，钢市却扶摇直上，到11月份部分产品行情已经超过3月份的峰值，出乎大多数人的预料，同时保障措施的实施进度再次引起业内的重视。
根据海关总署的数据，截止11月20日，保障措施项下热轧普薄板、冷轧普薄板、彩涂板、无取向硅电钢、冷轧不锈钢薄板分别达到第二阶段配额的91.1%、67.7%、79.4%、74.1%、64.2%，按此进度，热轧普薄板配额将于11月底、12月初用尽，彩涂板配额将于04年1月初用尽，冷轧普薄板和无取向硅电钢配额将于04年2月初用尽，冷轧不锈钢薄板配额将于04年2月底用尽。可见，此前几乎一致不被看好的热轧普薄板形势相对最好，未来的约半年内进口量产品将受限于9.5%的附加关税，冷轧普薄板和无取向硅电钢配额略显不足，而冷轧不锈钢薄板配额似乎与实际需求吻合。
从未来的国内市场形势看，尽管热轧普薄板进口配额使用最快，但其市场前景长期不被看好，原因在于国内新建产能即将迅速释放，进口受限造成的市场空缺很快将由国产产品弥补，尤其是2004年二季度开始将受新配额生效和新建产能释放的双重"夹击"，对进口产品而言，尤其是低档产品，被课征9.5%的附加关税后，其价格优势仍然存在。
彩涂板和冷轧不锈钢薄板市场前景也并不看好，这两种附加值最高的产品，却是实际利润空间相对很小的产品，彩涂板对进口产品的依赖性越来越少，有些地区的新建彩涂板设备开工率很低，甚至半停产状态，而鞍钢、攀钢、邯钢、首钢等大型企业的新生产线陆续投产，使国产彩涂板从高档到中低档产品方面几乎可以全面取代进口产品，因此进口配额对国内市场供应能力影响已经显著减弱。冷轧不锈钢薄板是公认的高附加值产品，如今这种产品却受制于高高在上的镍价，如果未来几个月中不锈钢板显著涨价，首当其冲的因素将是镍、铬价的上涨，而不是16.7%的特别关税。高附加值产品中无取向硅电钢形势较好，今年前10月进口量同比猛增77.4%，导致热轧硅钢片重新获得市场青睐，如果明年2月初进口配额用尽，有可能再度货紧价扬。
冷轧普薄板形势较好，虽然其进口配额使用进度并不快，但由于国内产能增长显著慢于其它品种，一旦春节前后配额用尽，20.6%的特别关税将使许多进口产品望而却步，更重要的是，尚待正式实施的冷轧板反倾销措施正准备"发力"。
现在重新思考保障措施，会发现我国的保障措施实施之时，恰好是中国钢铁需求迅速趋旺之时，钢市红火也就成为必然。
美国201钢铁案--趋于妥协
在11月10日WTO的否定性裁决下，国际社会反映强烈，美国国内用户也怨声载道，加上欧盟、中国、日本等主要产钢国的压力，美国总统布什从政治、经济利益出发，很可能采取折衷的策略，在2004年提前终止201钢铁案。
但美国即使完全放开进口，对中国的直接影响也有限，因为美国201条款措施虽然显著降低美国钢铁的实际进口量（预计今年进口量下降22%），但其国内钢厂逐步恢复元气，已经取代相当部分的进口产品，其国内市场基本饱和，取消关税的
意义在于减少对美出口国的价格损失，而并不能因恢复关税水平而显著增加对美出口数量，即不会从根本上改变国际市场钢材出口的流向，美国并不会因为取消关税而显著增加进口钢材，此前对华出口的钢材也很难对美转移。对中国而言，一些对美出口的钢厂将显著获利，但由于在美国份额很小，并不能从根本上改变企业在国际市场中的竞争地位。
对中国而言，最大的影响是在于中国自己的保障措施，因为中国有官员曾经表示，中国的保障措施是因美国201条款案而起，如果美国取消保障措施，中国也将随之取消。因此如果美国真的在12月中旬宣布逐步取消，中国也需要履行此前的承诺，而一旦取消保障措施，此前的许多假设都要被推翻，市场必然要经过一个恐慌期，短则一个季度，长则一年。
另外，如果中国真正放开进口，周边国家可能激起大炼钢铁的热情，中国市场上未来的竞争将更加激烈。
中国冷轧板反倾销措施--视保障措施而定
中国的保障措施和冷轧板反倾销同时采用是不大可能的，尤其是在WTO裁决美国非法、中国商务部官员公开表态后。实际上由于目前国内市场冷轧板价格很高，日本、韩国等均主动限制对华出口，暂时没有必要实施反倾销。但如果保障措施被取消或削弱，冷轧板反倾销很可能马上实施；如果保障措施正常实施，而国内冷轧板价格显著下跌，反倾销措施也很可能马上实施，最终的结果仍然是冷轧板行情保持在相对高位。当然也不排除商务部推翻反倾销案件的可能，这与中国反对贸易保护主义的立场是一致的。
总之，在受保障措施保护的品种中，冷轧板前景相对较好。尽管许多国内贸易商发现，今年冷轧板市场形势并非年初预测的理想，甚至部分经销商在"非典"期间还对部分订货单予以撤消，如今的冷轧板销路也不够顺畅，但从供需形势看，冷轧板仍然十分紧俏。由于钢厂增加直供比例，导致一些经销商感觉市场的表观需求并非想象中的旺盛，但尚待实施的反倾销措施将直接影响进口资源，至少将影响市场心态，或许这是国内市场的下一个机遇所在。
总体而言，2004年一季度国内外钢市难以显著下跌，但二季度及以后的形势尚难预料，关键需看中国市场供需形势的变化趋势和美国保障措施何时取消，中国如何应对美国201条款案的新变化及反倾销措施的实施将直接影响国内市场，所有这些都将使国内外钢铁供需形势发生微妙变化。另外，全球反补贴谈判对中国钢铁工业的前景影响也不可忽视。
