美林摩根看好我国钢铁水泥业，价格欲降不容易

    美林表示，中国高端水泥短缺2-3年内难以解决。无独有偶，摩根也预期，未来12个月钢价会持续走高，其理由是尽管中国未来两三年会积极扩充产能，但仍缓不济急。
    对于钢铁行业，随着全球钢铁价格去年以来不断上涨，摩根士丹利发表亚太钢铁产业研究报告指出，钢铁现货价格在过去两个月每吨上涨100-150美元后，短期进入修正，但预料时间不会太长。预期中国在2008年前仍为钢铁净进口国。
    摩根认为，5项影响钢铁产业的关键因素有：一是原材料持续短缺，焦煤和铁矿供给吃紧，镍和钢板也持续缺货；二是下游产能增加，但上游未跟上，使得上游供给吃紧，但下游毛利萎缩。此现象在钢板和上游热轧产品最为显著；三是中国内地供应低于预期，原材料短缺和上游产能有限，造成现有工厂产量更少；四是各国减少钢铁出口，应对国内需求，全球钢铁贸易量将随之降低。五是钢铁价格是否到顶，现货价可能进行短期修正，但更重要的合约价持续走强，未来12个月可能持续走高。
    水泥是今年国家明令严控过度投资的三个产业之一。但是有关政策出台后，就引起了市场反弹。因为据了解，2003年以来新上马的水泥项目主要是高端的干法水泥生产线，而目前占我国水泥产能70%的仍是比较落后的立窑水泥生产线。因此，大批新建水泥项目很大程度上是出于水泥产业结构升级的要求。
    近日，国际投行美林发表研究报告指出，中国内地高端水泥短缺的问题在两三年内难以解决，价格欲降不易。美林表示，随着内地经济蓬勃发展及水泥需求高涨，外商已经投资内地水泥业的企业将可能受惠。美林看好国内水泥业的主要理由有两个：一是高端水泥短缺，2-3年内不可能解决；二是供给有限、电力吃紧以及中央政府限制新公司进入，将使水泥价格易涨难跌，特别是高端产品