2005年8月国际镍铬钼市场回顾与展望
2005-09-14 00:00 来源： 我的钢铁 作者：mysteel
1 镍
LME镍价从7月的跌势中走出
在经历了7月初的大幅调整后，出乎业内人士意料，LME镍现货强劲反弹，在14000美元/吨受到稳固支撑。最初的镍价疲软来自不锈钢厂减产，打击了对镍市场的乐观情绪。不锈钢市场疲软以及产品过剩，特别是冷轧产品，导致LME现货价格大幅下跌。在7月12~19日内，LME现货价格跌了1025美元/吨。
此后镍价趋于稳定，从14000美元/吨开始小幅上涨。经济形势良好以及非不锈钢部门的需求支撑了价格。另外，其他有色金属价格，如铜价也在上涨，从而影响了镍市场。在这种情况下，LME镍现货涨至现在的15000美元/吨。
尽管镍市场基本面疲软，但LME镍价还有可能在8月末和9月初反弹，不过不会急剧上涨，毕竟当前原生镍和不锈钢废钢供应充足。从现在开始，价格的波动将会趋于频繁，并且9月15日的INCO公司曼尼托巴分部（Manitoba）工会可能组织罢工，这将会是市场的转折点。
在国内市场，7月长江现货市场镍的最高价格为月初的15.3万吨/吨，最低价为月末的14.52万元/吨。金川公司在7月内两次下调了镍价，一次是顺应国际价格的回调，另一次是因为中国人民银行于7月21日上调了人民币兑美元的汇率，允许人民币向上浮动2%，当时上海市场的镍成交价为14.5万元/吨，金川相应将出厂价下调了3000元/吨。
LME镍库存为何没有显著增加？
随着不锈钢生产厂减产，镍生产商遭遇了需求疲软的打击。2005年下半年原生镍需求将减少2.5万吨，需求减少主要将影响三季度。尽管如此，LME镍库存从三季度开始仅增加了1188吨，8月12日LME库存为8070吨。剩余的镍可能存在非LME仓库，等待第四季度发货。
根据最新预测，欧洲的蒂森克虏伯、阿赛洛和奥托昆普公司将在三季度联合减产34万吨；而新日铁、日新制钢、浦项、烨联和唐荣将总共比原计划减产26万吨。中国的不锈钢产量也将低于原计划。然而美国的产量没有明显减少，阿里根尼在三季度也不准备减产。
三季度将出现不锈钢废钢供应过剩状况
不锈钢废钢市场呈现了需求更加疲软的迹象，7月份美国市场18/8不锈钢废钢价格跌至1525美元/吨。欧洲市场与美国市场类似，亚洲的中国需求持稳，但韩国、日本和台湾地区的需求在减少。
不锈钢厂不愿意签订8月采购合约，而趋向于使用本公司的废钢，这将进一步推低价格。
随着不锈钢厂减产以及不锈钢废钢供应过剩，预计三季度镍供应将过剩1.93万吨。一些生产商，包括埃赫曼（Eramet Domiambo）、穆林穆林矿（Murrin Murrin）和金川将在2005下半年提高产量。但是OMG和阿内卡公司（Aneka Tambang）三季度产量较低，因此产量的增加将推迟到四季度。
2 铬
需求疲软，铬铁价格下滑
三季度南非炉料级铬铁合同价格已敲定，但目前市场交易非常清淡。7月份各地区高碳铬铁现货价格均有所下滑。其中美国市场高碳铬铁（50%~55%Cr）现货价为70.25美分/磅，较6月份下跌5.5美分/磅；日本市场南非产炉料级铬铁价格也由6月份的77美分/磅下滑至72美分/磅；欧洲市场高碳铬铁（6%~8%C）价格（消费商交货价）为69美分/磅，跌幅为5美分/磅。市场人士指出，不锈钢厂铬铁和不锈钢成品库存过剩是打压铬铁市场气氛的一个最主要的因素。西欧、北美和东亚的多数不锈钢企业已意识到三季度需要减产，铬铁采购量也需要缩减。这些不锈钢厂采购现货铬铁的数量非常有限，其中一些企业的铬铁库存可能对下半年铬铁消费产生消极影响。
南非铬铁减产对市场的支撑作用有限
据统计，今年三季度南非三大铬铁生产企业，Xstrata、萨曼科（Samancor）及阿斯芒（Assmang）总计减产约18.5万吨。去年南非铬铁企业几乎没有减产，不过与以往同期相比，今年的减产幅度并不是最大的。业内人士指出，此次减产能起到稳定市场的作用，但不足以扭转铬铁价格的跌势。
近期业内动态
据报道，Xstrata合金公司与南非金属工人全国工会（Numsa）就卢森保和旺德尔克（Wonderkop）铬铁厂劳资纠纷达成协议。该公司首席执行官Peet Nienaber称，纠纷已解决，目前这两个铬铁厂可以恢复正常生产。7月29日这两个厂工人因工资纠纷而开始罢工。
另外，8月17日萨曼科表示，当日早上米德伯格（Middelburg）铬铁厂M3直流电弧炉突然释放的热气流导致13名工人受伤，随后该炉子被暂时关闭。今年年初科玛斯（Kermas）集团斥资4.69亿美元收购萨曼科铬业公司。该集团生产的铬铁主要供应给临近的哥伦布不锈钢厂。
3 钼
钼成交平淡，价格下跌
年中以来钼市场向下调整，近几周主要市场氧化钼价格跌至30美元/磅。钼铁曾经在7月中旬小幅上涨，不过本月已经跌至70多平均/千克（约31~34美元/磅）。
尽管经销商表示供应紧张，但是欧洲氧化钼需求非常疲软，生产商销售现货氧化钼价格没有超过29.5美元/千克。钼铁出厂价格为69~74美元/千克（相当于31.3~33.5美元/磅），经销商现货钼铁报价为74美元/千克，9月发货价格为72美元/千克。
美国贸易商氧化钼报价为30~31美元/磅，高于欧洲市场价格，但是生产商暗示现在成交价格已经接近29.5美元/磅。钼铁报价有很大差别，一些贸易商表示自7月以来价格小幅提高，零售现货钼铁价格为38~39美元/磅，批量价格为37~38美元/磅。不过有的贸易商较为保守，认为随着主要钢厂大幅降低采购价格，出口欧洲钼铁已经跌至33~34美元/磅。
美国生产商近几周开始供货，做起中国厂家不愿做的业务。7月中旬，中国生产商设定钼铁最低出口价格为76~78美元/千克（CIF 日本），但是最近出口报已经跌至72美元/千克。远东氧化钼市场也在走低，日本贸易商进口价格为29美元/磅。
需求强劲，同时供应也在飚升
在季节性需求减少的时期，不锈钢厂减产的确影响了钼市场，至少在情绪上是这样，但需求并不是急剧减少。钼铁供应商对欧洲的合约发货量减少，但是美国的需求没有减少，而且日本的需求也很旺盛。日本钢厂大量生产316不锈钢，供能源等相关工程消费，这有效地支撑了钼需求。
增加的钼产量何时才能够进入市场呢？2005年1~6月钼矿产量同比增长15%。尽管中国产量减少了15%，但这被西方世界以及缅甸新增的产量抵消。产量的实际增长来自美洲的铜矿。尽管肯达尔科（Codelco）2004年的钼产量已经很高，但2005年上半年同比还是增加了14%。Antofagasta的产量增加了27%，安塔米纳（Antamina）和南秘解鲁产量增加了50%，肯科特的（Kennecott）产量增加了3倍。尽管部分铜矿的供应有可能在未来几年消失，但是当前的供应已经增加，而且西方世界的焙烧厂供应非常充足。
中国在上半年从智利进口钼精矿4472吨，从秘鱼进口4073吨，从美国进口1300吨，从缅甸进口7794吨，总进口量是2004年同期的3倍。中国的终端需求大大减弱了中国作为世界主要钼供应商的角色。2003上半年中国钼产品的净出口量为2.8万吨，2004年为2万吨，而在2005年减至至4500吨。今年进口的钼精矿最终会转化为钼铁和氧化钼吗？中国拥有庞大的焙烧和冶炼工业，但是中国政府已经开始采取措施限制加工贸易，而加工贸易的产品主要供应西方世界。中国将从8月22日起取消加工贸易，出口产品统一按照一般贸易申报，也就是说出口氧化钼和钼铁不再分别退还8%和13%的税，这会减少加工商的利润。但中国的加工业务将活跃至2006年，到时西方世界钼焙烧和冶炼产能将投产。
LME镍价从7月的跌势中走出
在经历了7月初的大幅调整后，出乎业内人士意料，LME镍现货强劲反弹，在14000美元/吨受到稳固支撑。最初的镍价疲软来自不锈钢厂减产，打击了对镍市场的乐观情绪。不锈钢市场疲软以及产品过剩，特别是冷轧产品，导致LME现货价格大幅下跌。在7月12~19日内，LME现货价格跌了1025美元/吨。
此后镍价趋于稳定，从14000美元/吨开始小幅上涨。经济形势良好以及非不锈钢部门的需求支撑了价格。另外，其他有色金属价格，如铜价也在上涨，从而影响了镍市场。在这种情况下，LME镍现货涨至现在的15000美元/吨。
尽管镍市场基本面疲软，但LME镍价还有可能在8月末和9月初反弹，不过不会急剧上涨，毕竟当前原生镍和不锈钢废钢供应充足。从现在开始，价格的波动将会趋于频繁，并且9月15日的INCO公司曼尼托巴分部（Manitoba）工会可能组织罢工，这将会是市场的转折点。
在国内市场，7月长江现货市场镍的最高价格为月初的15.3万吨/吨，最低价为月末的14.52万元/吨。金川公司在7月内两次下调了镍价，一次是顺应国际价格的回调，另一次是因为中国人民银行于7月21日上调了人民币兑美元的汇率，允许人民币向上浮动2%，当时上海市场的镍成交价为14.5万元/吨，金川相应将出厂价下调了3000元/吨。
LME镍库存为何没有显著增加？
随着不锈钢生产厂减产，镍生产商遭遇了需求疲软的打击。2005年下半年原生镍需求将减少2.5万吨，需求减少主要将影响三季度。尽管如此，LME镍库存从三季度开始仅增加了1188吨，8月12日LME库存为8070吨。剩余的镍可能存在非LME仓库，等待第四季度发货。
根据最新预测，欧洲的蒂森克虏伯、阿赛洛和奥托昆普公司将在三季度联合减产34万吨；而新日铁、日新制钢、浦项、烨联和唐荣将总共比原计划减产26万吨。中国的不锈钢产量也将低于原计划。然而美国的产量没有明显减少，阿里根尼在三季度也不准备减产。
三季度将出现不锈钢废钢供应过剩状况
不锈钢废钢市场呈现了需求更加疲软的迹象，7月份美国市场18/8不锈钢废钢价格跌至1525美元/吨。欧洲市场与美国市场类似，亚洲的中国需求持稳，但韩国、日本和台湾地区的需求在减少。
不锈钢厂不愿意签订8月采购合约，而趋向于使用本公司的废钢，这将进一步推低价格。
随着不锈钢厂减产以及不锈钢废钢供应过剩，预计三季度镍供应将过剩1.93万吨。一些生产商，包括埃赫曼（Eramet Domiambo）、穆林穆林矿（Murrin Murrin）和金川将在2005下半年提高产量。但是OMG和阿内卡公司（Aneka Tambang）三季度产量较低，因此产量的增加将推迟到四季度。
2 铬
需求疲软，铬铁价格下滑
三季度南非炉料级铬铁合同价格已敲定，但目前市场交易非常清淡。7月份各地区高碳铬铁现货价格均有所下滑。其中美国市场高碳铬铁（50%~55%Cr）现货价为70.25美分/磅，较6月份下跌5.5美分/磅；日本市场南非产炉料级铬铁价格也由6月份的77美分/磅下滑至72美分/磅；欧洲市场高碳铬铁（6%~8%C）价格（消费商交货价）为69美分/磅，跌幅为5美分/磅。市场人士指出，不锈钢厂铬铁和不锈钢成品库存过剩是打压铬铁市场气氛的一个最主要的因素。西欧、北美和东亚的多数不锈钢企业已意识到三季度需要减产，铬铁采购量也需要缩减。这些不锈钢厂采购现货铬铁的数量非常有限，其中一些企业的铬铁库存可能对下半年铬铁消费产生消极影响。
南非铬铁减产对市场的支撑作用有限
据统计，今年三季度南非三大铬铁生产企业，Xstrata、萨曼科（Samancor）及阿斯芒（Assmang）总计减产约18.5万吨。去年南非铬铁企业几乎没有减产，不过与以往同期相比，今年的减产幅度并不是最大的。业内人士指出，此次减产能起到稳定市场的作用，但不足以扭转铬铁价格的跌势。
近期业内动态
据报道，Xstrata合金公司与南非金属工人全国工会（Numsa）就卢森保和旺德尔克（Wonderkop）铬铁厂劳资纠纷达成协议。该公司首席执行官Peet Nienaber称，纠纷已解决，目前这两个铬铁厂可以恢复正常生产。7月29日这两个厂工人因工资纠纷而开始罢工。
另外，8月17日萨曼科表示，当日早上米德伯格（Middelburg）铬铁厂M3直流电弧炉突然释放的热气流导致13名工人受伤，随后该炉子被暂时关闭。今年年初科玛斯（Kermas）集团斥资4.69亿美元收购萨曼科铬业公司。该集团生产的铬铁主要供应给临近的哥伦布不锈钢厂。
3 钼
钼成交平淡，价格下跌
年中以来钼市场向下调整，近几周主要市场氧化钼价格跌至30美元/磅。钼铁曾经在7月中旬小幅上涨，不过本月已经跌至70多平均/千克（约31~34美元/磅）。
尽管经销商表示供应紧张，但是欧洲氧化钼需求非常疲软，生产商销售现货氧化钼价格没有超过29.5美元/千克。钼铁出厂价格为69~74美元/千克（相当于31.3~33.5美元/磅），经销商现货钼铁报价为74美元/千克，9月发货价格为72美元/千克。
美国贸易商氧化钼报价为30~31美元/磅，高于欧洲市场价格，但是生产商暗示现在成交价格已经接近29.5美元/磅。钼铁报价有很大差别，一些贸易商表示自7月以来价格小幅提高，零售现货钼铁价格为38~39美元/磅，批量价格为37~38美元/磅。不过有的贸易商较为保守，认为随着主要钢厂大幅降低采购价格，出口欧洲钼铁已经跌至33~34美元/磅。
美国生产商近几周开始供货，做起中国厂家不愿做的业务。7月中旬，中国生产商设定钼铁最低出口价格为76~78美元/千克（CIF 日本），但是最近出口报已经跌至72美元/千克。远东氧化钼市场也在走低，日本贸易商进口价格为29美元/磅。
需求强劲，同时供应也在飚升
在季节性需求减少的时期，不锈钢厂减产的确影响了钼市场，至少在情绪上是这样，但需求并不是急剧减少。钼铁供应商对欧洲的合约发货量减少，但是美国的需求没有减少，而且日本的需求也很旺盛。日本钢厂大量生产316不锈钢，供能源等相关工程消费，这有效地支撑了钼需求。
增加的钼产量何时才能够进入市场呢？2005年1~6月钼矿产量同比增长15%。尽管中国产量减少了15%，但这被西方世界以及缅甸新增的产量抵消。产量的实际增长来自美洲的铜矿。尽管肯达尔科（Codelco）2004年的钼产量已经很高，但2005年上半年同比还是增加了14%。Antofagasta的产量增加了27%，安塔米纳（Antamina）和南秘解鲁产量增加了50%，肯科特的（Kennecott）产量增加了3倍。尽管部分铜矿的供应有可能在未来几年消失，但是当前的供应已经增加，而且西方世界的焙烧厂供应非常充足。
中国在上半年从智利进口钼精矿4472吨，从秘鱼进口4073吨，从美国进口1300吨，从缅甸进口7794吨，总进口量是2004年同期的3倍。中国的终端需求大大减弱了中国作为世界主要钼供应商的角色。2003上半年中国钼产品的净出口量为2.8万吨，2004年为2万吨，而在2005年减至至4500吨。今年进口的钼精矿最终会转化为钼铁和氧化钼吗？中国拥有庞大的焙烧和冶炼工业，但是中国政府已经开始采取措施限制加工贸易，而加工贸易的产品主要供应西方世界。中国将从8月22日起取消加工贸易，出口产品统一按照一般贸易申报，也就是说出口氧化钼和钼铁不再分别退还8%和13%的税，这会减少加工商的利润。但中国的加工业务将活跃至2006年，到时西方世界钼焙烧和冶炼产能将投产。
