阿塞洛购莱钢柳暗花明
2006-02-13 00:00 来源： 我的钢铁
近日，总部设在卢森堡的阿塞洛钢铁公司首席财务官Michel Wurth在接受英国媒体采访时表示，阿塞洛即将成为全球最大的钢铁制造商———未来五年内其钢铁年产量有望突破1亿吨，这将超过其主要竞争对手印度米塔尔钢铁集团。
Michel Wurth同时透露，该公司与中国莱芜钢铁集团(下称莱钢)的合作谈判已接近尾声，两家公司将共同出资在中国合作建厂。
2月7日，记者从莱钢集团宣传部获悉，莱钢与阿塞洛的合作谈判“有重大进展”，但详细情况现在还无法对外透露。
各方力促谈判成功
对于阿塞洛而言，与莱钢的谈判显然是一个漫长而又艰苦的旅程。去年上半年，双方的谈判似乎“顺风顺水”，没想到去年7月20日中国出台的《钢铁产业政策》，让雄心勃勃欲控股莱钢的阿塞洛进退两难。因为根据这一产业政策，中国的钢铁公司原则上不允许外资控股。但是，阿塞洛并未因此放弃抢滩中国的努力。
此后，有媒体报道称双方仍在谈判，并透露阿塞洛预计花三到四个月的时间，收购莱钢38%的股权并成为其第一大股东。然而，截至岁末年初，双方的谈判进展似乎已淡出了人们的视线之外，直到几天前，阿塞洛高层突然在海外曝出，与莱钢的合作谈判已近尾声。
对此消息，莱钢集团以及股份公司有关人士接受记者采访时不置可否，莱钢股份证券事务代表闵宪金表示，现在是集团出面在跟阿塞洛谈判，因为其要收购的是集团公司的股权。
“我们一直选择与阿塞洛谈判，是因为其拥有中国所希望的高质量钢材的生产技术，莱钢正是看中了其在H型钢生产上所拥有的核心技术和市场。”莱钢集团企业管理部卢部长坦言。据悉，阿塞洛的经济实力、产品结构和技术背景都首屈一指，如果合作成功，对莱钢的技术和市场提升无疑有很大好处，这或许也是莱钢一直没有放弃合作努力的原因之一。
目前，莱钢股份的产品结构并不出色，以普通建筑用的型材为主。记者注意到，或许受到了阿塞洛仍在洽购莱钢的消息的影响，近期莱钢股份股价正强劲上涨。据知情人士透露，“山东省和莱芜市还是很希望阿塞洛进来，毕竟山东没有特大型的钢企。谈判很隐秘，但应该有进一步的进展，僵持对谁都没好处，股价波动已反映了这一信息，但目前双方还要等待国家发改委的决定。”
作为全球第二大钢铁企业，阿塞洛目前也是国际上最大的H型钢生产商，在产量、品种等方面处于世界霸王地位，远远超过日本、韩国钢厂。阿塞洛高层表示，如果并购成功，将会在莱钢H型钢生产线注入欧洲最先进的管理理念和技术，通过升级扩容，使其成为阿塞洛在海外的一个H型钢生产基地。
此前不久，山东省经贸委主任李书绅接受媒体采访时，也对阿塞洛颇为看好。他认为，目前钢铁行业面临的问题是提高产品的质量和技术含量；钢铁的产能过剩，是生产能力与需求的相对过剩，又是结构性过剩。对于高级钢材来说，中国的生产能力远远不够，相当一部分必须靠进口解决。
“阿塞洛是世界一流企业，希望通过引进他们的技术和管理，可以提高莱钢产品的质量和层次并实现特钢技术的突破，这对调整山东钢铁产业结构是非常理想的道路。”李书绅表示。
阿塞洛急打“中国牌”
力阻米塔尔
在申银万国钢铁分析师乐宇坤看来，此次阿塞洛与莱钢谈判突然加速，显然是有一些客观原因的，或者说是其“应时之举”。
1月27日，全球钢铁老大米塔尔提出，将以127亿英镑收购全球排名第二的阿塞洛,遭到了阿塞洛董事会一口回绝。有业内人士分析，阿塞洛有意与莱钢合作已广为人知，而阿塞洛在此时明确透露相关信息，有力阻米塔尔收购、增强股东信心的意图。
乐宇坤分析，阿塞洛与莱钢加紧谈判，是想用“中国战略”来对抗米塔尔。因为在阿塞洛看来，米塔尔钢铁集团是想对其进行恶意收购。阿塞洛集团首席财务官Michel Wurth前不久表示，即使不与米塔尔合并，阿塞洛也可完全凭借自己的力量，使其钢铁年产量提升到1亿吨。他说，尤其在收购了巴西优质钢铁资产和加拿大Dofasco和土耳其Erdemir公司之后阿塞洛的实力大大增强。
因此，如果阿塞洛与莱钢能够共同出资在中国合作建厂，将极大提升其在中国钢铁市场上的地位。作为世界钢铁消费大国，中国对阿塞洛来说显然具有非同寻常的意义。
“在外资看来，产能过剩导致的钢价低企正是收购的好时机，因为重置成本相当便宜。”长期跟踪莱钢动向的证券分析师周德昕如是表达了他的观点。周德昕说，现在收购钢铁企业确实非常合算，直接并购上市公司所花费的成本远不及重建一个钢铁企业。据悉，目前一个500万吨产能的钢铁企业建造成本需200亿元左右，而莱钢股份的总市值才47.96亿元，折价76.02%；而年产量650万吨左右的包钢股份，如再造则需要260亿元左右，按其28.6亿总股本计算，划到每股成本需要9.09元，扣除品种的区别，重置成本至少要5元/股，但其每股现价仅有2.39元。
“理论而言，股价一旦跌破净资产，则投资这只股票物超所值；再加上股息率较高，能够得到稳定的分红，外资岂不动心。”
对于阿塞洛与莱钢可能的谈判结果，乐宇坤表示很难预测。“但掌握着核心技术的外资，即使在不能控股的情况下，仍处于优势地位。”乐宇坤提醒说，“因为企业要发展必须依靠技术，外国企业讨价还价的余地就大了。外资即使不控股，但你要技术处理、引进设备都要依靠他们，也得付出很高成本。”
Michel Wurth同时透露，该公司与中国莱芜钢铁集团(下称莱钢)的合作谈判已接近尾声，两家公司将共同出资在中国合作建厂。
2月7日，记者从莱钢集团宣传部获悉，莱钢与阿塞洛的合作谈判“有重大进展”，但详细情况现在还无法对外透露。
各方力促谈判成功
对于阿塞洛而言，与莱钢的谈判显然是一个漫长而又艰苦的旅程。去年上半年，双方的谈判似乎“顺风顺水”，没想到去年7月20日中国出台的《钢铁产业政策》，让雄心勃勃欲控股莱钢的阿塞洛进退两难。因为根据这一产业政策，中国的钢铁公司原则上不允许外资控股。但是，阿塞洛并未因此放弃抢滩中国的努力。
此后，有媒体报道称双方仍在谈判，并透露阿塞洛预计花三到四个月的时间，收购莱钢38%的股权并成为其第一大股东。然而，截至岁末年初，双方的谈判进展似乎已淡出了人们的视线之外，直到几天前，阿塞洛高层突然在海外曝出，与莱钢的合作谈判已近尾声。
对此消息，莱钢集团以及股份公司有关人士接受记者采访时不置可否，莱钢股份证券事务代表闵宪金表示，现在是集团出面在跟阿塞洛谈判，因为其要收购的是集团公司的股权。
“我们一直选择与阿塞洛谈判，是因为其拥有中国所希望的高质量钢材的生产技术，莱钢正是看中了其在H型钢生产上所拥有的核心技术和市场。”莱钢集团企业管理部卢部长坦言。据悉，阿塞洛的经济实力、产品结构和技术背景都首屈一指，如果合作成功，对莱钢的技术和市场提升无疑有很大好处，这或许也是莱钢一直没有放弃合作努力的原因之一。
目前，莱钢股份的产品结构并不出色，以普通建筑用的型材为主。记者注意到，或许受到了阿塞洛仍在洽购莱钢的消息的影响，近期莱钢股份股价正强劲上涨。据知情人士透露，“山东省和莱芜市还是很希望阿塞洛进来，毕竟山东没有特大型的钢企。谈判很隐秘，但应该有进一步的进展，僵持对谁都没好处，股价波动已反映了这一信息，但目前双方还要等待国家发改委的决定。”
作为全球第二大钢铁企业，阿塞洛目前也是国际上最大的H型钢生产商，在产量、品种等方面处于世界霸王地位，远远超过日本、韩国钢厂。阿塞洛高层表示，如果并购成功，将会在莱钢H型钢生产线注入欧洲最先进的管理理念和技术，通过升级扩容，使其成为阿塞洛在海外的一个H型钢生产基地。
此前不久，山东省经贸委主任李书绅接受媒体采访时，也对阿塞洛颇为看好。他认为，目前钢铁行业面临的问题是提高产品的质量和技术含量；钢铁的产能过剩，是生产能力与需求的相对过剩，又是结构性过剩。对于高级钢材来说，中国的生产能力远远不够，相当一部分必须靠进口解决。
“阿塞洛是世界一流企业，希望通过引进他们的技术和管理，可以提高莱钢产品的质量和层次并实现特钢技术的突破，这对调整山东钢铁产业结构是非常理想的道路。”李书绅表示。
阿塞洛急打“中国牌”
力阻米塔尔
在申银万国钢铁分析师乐宇坤看来，此次阿塞洛与莱钢谈判突然加速，显然是有一些客观原因的，或者说是其“应时之举”。
1月27日，全球钢铁老大米塔尔提出，将以127亿英镑收购全球排名第二的阿塞洛,遭到了阿塞洛董事会一口回绝。有业内人士分析，阿塞洛有意与莱钢合作已广为人知，而阿塞洛在此时明确透露相关信息，有力阻米塔尔收购、增强股东信心的意图。
乐宇坤分析，阿塞洛与莱钢加紧谈判，是想用“中国战略”来对抗米塔尔。因为在阿塞洛看来，米塔尔钢铁集团是想对其进行恶意收购。阿塞洛集团首席财务官Michel Wurth前不久表示，即使不与米塔尔合并，阿塞洛也可完全凭借自己的力量，使其钢铁年产量提升到1亿吨。他说，尤其在收购了巴西优质钢铁资产和加拿大Dofasco和土耳其Erdemir公司之后阿塞洛的实力大大增强。
因此，如果阿塞洛与莱钢能够共同出资在中国合作建厂，将极大提升其在中国钢铁市场上的地位。作为世界钢铁消费大国，中国对阿塞洛来说显然具有非同寻常的意义。
“在外资看来，产能过剩导致的钢价低企正是收购的好时机，因为重置成本相当便宜。”长期跟踪莱钢动向的证券分析师周德昕如是表达了他的观点。周德昕说，现在收购钢铁企业确实非常合算，直接并购上市公司所花费的成本远不及重建一个钢铁企业。据悉，目前一个500万吨产能的钢铁企业建造成本需200亿元左右，而莱钢股份的总市值才47.96亿元，折价76.02%；而年产量650万吨左右的包钢股份，如再造则需要260亿元左右，按其28.6亿总股本计算，划到每股成本需要9.09元，扣除品种的区别，重置成本至少要5元/股，但其每股现价仅有2.39元。
“理论而言，股价一旦跌破净资产，则投资这只股票物超所值；再加上股息率较高，能够得到稳定的分红，外资岂不动心。”
对于阿塞洛与莱钢可能的谈判结果，乐宇坤表示很难预测。“但掌握着核心技术的外资，即使在不能控股的情况下，仍处于优势地位。”乐宇坤提醒说，“因为企业要发展必须依靠技术，外国企业讨价还价的余地就大了。外资即使不控股，但你要技术处理、引进设备都要依靠他们，也得付出很高成本。”
