银行利率调整对我国不锈钢行业的影响

    中国人民银行决定，自2007年3月18日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的2.52%提高到2.79%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的6.12%提高到6.39%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。这是央行自2007年以来在连续两次上调存款准备金率后，首次上调银行基准利率。
    银行利率的上调，对整个资本市场有着或多或少，或利或弊的影响。对于不锈钢行业来说，也形成了一个不小的冲击。分析人士认为，收紧贷款将对后期不锈钢市场造成一定的负面影响，主要体现在以下几个方面。
    一、不锈钢贸易企业的经营成本上升，融资压力增大
    贷款利率上调对不锈钢代理商来说，增加企业的经营成本，特别是目前不锈钢价格处于高位，企业融资功能将受到一定程度的影响。预计，一批融资能力差的不锈钢贸易企业将缩小融资规模，减少银行贷款，如此一来，不锈钢的中间流通环节必将受到影响。
    二、不锈钢生产成本增加，缩小钢价回落空间
    贷款基利率上调，对于负债率较高的不锈钢生产企业来说，一夜之间生产经营成本将增加上百万甚至上亿元人民币。如一家企业长期贷款15亿元人民币，贷款利率上调0.27%之后，公司每年新增的利息费用就达到400多万元人民币，而有些企业本身盈利就很少，贷款利率的调整无疑将降低钢厂的盈利。
    同样，贷款利率上调对不锈钢原材料上游行业来说，也将增加利息支出，原材料价格下降面临压力。
    三、动态影响明显
    加息的紧缩政策信号无疑会抑制投资，特别是房地产、设施建设方面，而这些均将影响到不锈钢的需求。今年以来，中国不锈钢进出口方面出现新特点，即进口陡降、出口激增，该种强劲的出口态势能否继续持续下去，与钢材贸易商的贷款利率增加以及可能再次公布的钢材出口退税调整等都有直接关系，而这些都是不确定因素。
    政府不鼓励"两高一资"产品出口，而税收政策是国家控制高耗能资源投资和出口退税政策所趋，这是无可置疑的。一旦钢材出口退税政策再次调整，目前的这种强劲出口态势将受到影响，从而导致国内钢材市场供需关系发生变化，波及不锈钢价格走势。
    四、钢材经营者的心理影响，对后市持谨慎心态
    此次贷款利率的上调幅度不大，从央行调整的比例来看，幅度在4.8%，影响力相对有限。但此次的调整一度被市场认为是作为后续新政策实施的信号，各方纷纷猜测，此次调整后，5月份国家将相继公布更为严厉的调控措施。
    对此，贸易企业的经营决策者极其关注，尤其是关注后期央行还会不会实施新的加息决定。由于宏观政策对市场影响具有滞后性、长期性，因此，在短期内，贷款利率调整对不锈钢市场不会有明显影响。但宏观政策信号必然在市场中放大，其影响力不可小觑。
    综上所述，笔者认为后期不锈钢市场必然会发生变化，在多管道、多层次、开放式的不锈钢流通大格局下，贸易企业必须认清形势，对可能出现的市场变化及时采取应对措施，以在瞬息万变的市场上捕捉商机。