每日金属评论（08.2.18）

    铝：周四铝是唯一收高的金属，上涨4％，并且周五上午持稳在2800美元附近。伴随着近期价格的大幅上涨，远期价格在下午相当大幅下跌，远期曲线自07年10月以来首次收于升水。预计铝价将进一步上涨至3000美元。除中国的减产之外，拉美和塔吉克斯坦也有减产，南非的减产影响更大。如果工业用户被要求在今年剩余时间内继续减少10％的电力需求，这就将铝供应大幅下降14万吨左右。澳大利亚昆士兰州的降雨持续，澳大利亚煤矿商宣布发运遭遇不可抗力，也致价格走高。

    铜：铜下跌1％，周五上午在7720美元附近交投，库存持续下降提供了支撑，周五LME库存减少4000吨，自年初以来大幅减少了4.8万吨。中国初步统计的贸易数据显示1月未锻造铜及铜材进口环比增加6.4％至23.9万吨，与预期相符。自2004年以后的每一年，春节之后这一周的库存都大幅增加，许多情况下是节后的两周，所以本周SHFE库存也可能再度增加——尤其是考虑到上海港口到中国中西部的运输困难。

    镍：镍价企稳，在28000美元下方获得支撑。预计不锈钢市场在第二季度出现更加有力的反弹之前镍价不会大幅波动。

    锌：周四锌又下跌3％，考虑到其疲软的基本面，预计锌价的下跌趋势将持续至我们的价格目标位2250美元附近。

    铂：铂价在走软之前突破2000美元关口测试2025美元/盎司的记录新高，收高13美元。铂价受到南非电力供应问题扩大的支撑。工业用户在2012年之前可能不得不应对90％的电力限制的消息公布之后，Eskom宣称将考虑从工业用户回购电力，并宣布计划增加煤炭采购。电力短缺已经导致生产商大幅缩减产量预期，并进一步扩大预期的市场缺口，此外市场还面临历史性的低库存。市场进一步吃紧加剧了有现货支持的ETF的需求。ETF Securities ETC持有的铂已经较年初翻了一番还多，2月迄今为止已经大幅流入10.7万盎司，事实上周四出现了ETC自去年4月上市以来的最大流入2.1万盎司。

    钯：跟随铂走高，小幅收涨。

    金、银：金和银收平。

    其他：锡回落跌破17000美元关口，收低1.2％至16850美元。铅重新跌破3000美元关口，下跌45美元至2970美元，在此附近有一些重要的技术位。

    交易策略：关注调整反弹，寻机抛空。

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