中国焦炭企业未来发展的不确定性增加

自2007年以来多次提价后，焦炭业在2008年上半年继续上演“盈利大戏”，行业整体盈利状况喜人，已公布中报的四家公司业绩增长率均在70%以上。不过，面临政策压力加大、下游需求收缩，焦炭企业未来发展的不确定性增加。

安泰集团、国际实业、美锦能源和四川圣达四家焦炭企业相继公布半年报。根据统计，已经披露中报的四家焦炭企业上半年加权平均净利润同比增长率达到144.8%，其中国际实业达到417.8%。

焦炭企业能够取得大幅增长的“秘密武器”无外乎焦炭价格的增长。继2007年七次提价后，2008年上半年焦炭业界再度数次上调销售价格。2008年以来，国内焦炭销售价格累计提价幅度达到1,400元/吨。目前，山西焦化的二级冶金焦炭价格已高达3,000元/吨，出口价格在730-760美元/吨。

由于冶金、化工、机械等行业生产持续快速发展以及国际市场对焦炭需求的拉动，焦炭市场整体呈现需求旺盛的态势。中国炼焦行业协会日前召开的“2008年上半年焦化行业运行情况信息发布会”透露，2008年上半年，全国规模以上焦化企业焦炭产量增幅为11.42%，低于国内焦炭表观消费量12.46%的增幅。

也有业内人士表示，焦炭上市公司业绩增幅较大与多数焦炭公司处于转型期，过去业绩基数较低有关。例如国际实业、四川圣达和美锦能源，都正在或者刚经历了由其他行业向焦炭业的转型。在近两年的焦炭“牛市”中，焦炭业务利润丰厚，是其原有业务所不能比拟的。

招商证券分析师卢平曾表示，面对炼焦煤供应不足，有效产能缺乏，煤价上涨，关税增加，运力持续紧张等现状，焦炭业价格救市空间有限且孤掌难鸣。

财政部日前发出通知，将焦炭的出口暂定税率由25%提高至40%，让业内人士此前的担心成为现实。在为数不多的焦炭上市公司中，安泰集团、山西焦化、国际实业都拥有焦炭出口配额。根据商务部发布的2008年两批一般贸易焦炭出口配额安排，上述三公司2008年获得的出口配额分别为21万吨、15万吨和14万吨。出口关税的提高和配额的收紧，无疑将使公司的出口效益受到影响。

而焦炭企业的“近忧”还不止于此。一些焦炭企业近期发现，现在提价已经不再像7月份以前那样轻松，下游企业从无条件接受涨价，到有条件接受涨价，再到现在对涨价表示“抗议”，意味着焦炭的提价之路或将走到尽头。但与此同时，上游焦煤的涨价步伐却尚未停止。

中国炼焦行业协会会长黄金干表示，上游炼焦煤资源紧张和价格不断上涨，导致焦炭生产成本不断攀升，以及资金紧张；下游钢铁原材料价格成本高涨，以及钢材市场价格波动，也不断挤压焦炭市场。四川圣达在中报中表示，2007年至今，原料焦煤价格上涨了近一倍，加上运费、人工成本上涨等因素，焦炭产品成本大幅增加。

分析人士认为，加快延伸产业链，建设产业一体化才是焦炭企业的可持续发展之路，即一方面，获取上游煤炭资源，解决上游价格上涨问题；另一方面加大焦化副产品回收和加工力度。数据显示，上半年全国焦化企业总计实现利润125亿元，同比增长198.24%。据黄金干介绍，这些企业的利润增长主要是来自煤焦油、粗苯、焦炉煤气、甲醇等焦化副产品回收及其深加工，而单靠焦炭已难以换回买煤钱。