摩根士丹利调低煤炭股及钢铁股目标价
2008-10-09 07:52 来源： 我的钢铁
摩根士丹利发表研究报告，调低煤炭及钢铁股目标价，其中神华能源(01088)及中煤能源(01898)分别降至23.4港元及12.2港元，马钢(00323)降至2港元，但摩根士丹利维持煤炭业吸引看法，对钢铁业则抱审慎态度。
摩根士丹利指，煤炭业在盈利前景未清晰前，料短期股价存向下风险。该行调低内地08、09两年经济增长预测，因此亦下调煤炭需求预测由6.7%降至4.4%；不过，煤炭供应仍然紧绌，为未来煤价带来支持。
摩根士丹利表示，煤炭股现价反映的情况过份悲观，神华及中煤现以接近账面值交投，仅相当其设备及固定资产的价值，意味两股煤储量的价值接近零，认为现估值吸引，维持增持评级，但将神华目标价由42港元降至23.4港元，中煤目标价由21.5港元降至12.2港元。
另一方面，该行对钢铁业维持审慎看法，指内地8月份表面消费量下跌4%，远逊于上半年的增长逾14%，加上钢价急跌，料行业09年盈利显着受压，调低09年股盈预测17-97%，目标价下调23-42%。
在负面消息下，摩根士丹利相信钢铁股下半年难有突出表现，认为投资者于年底前不宜买入，减持股份首选马钢，目标价由4.0港元下调至2.0港元；鞍钢(00347)目标价由13港元下调至7港元。
