2012年全国结构钢市场浅析
概述：回顾过去的2012年，可谓是大部分贸易商身心疲惫的一年。今年的总体形势是国内经济增速放缓，钢材需求增长乏力，钢铁总量供大于求的局面更趋明显，钢材价格持续下跌并低位波动，铁矿石、煤炭等原燃材料价格下跌滞后且幅度较小，钢铁行业生产经营形势严峻。无序扩张的钢铁产能加上毫无起色的下游需求，让人们对钢铁行业和钢材市场的前景表示忧虑。使太多贸易商对钢贸这个行业产生了食之无味，弃之可惜的感慨。在百般无奈下，终究熬过了艰难的一年。预计新一年市场将以温和回升为主调。其中国内需求明显强于外部需求，货币因素成为价格扬升重要推手。虽然欧美债务危机等不确定因素影响，将使得市场回升过程难以一帆风顺，但2013年的整体行情仍然值得大家期待。
一、2012年结构钢市场运行情况
1、优钢钢厂结构钢产量总体呈现负增长态势
图1
2011-2012年45#碳结钢产量累计情况（单位：万吨）
注：以上45#碳结钢统计钢厂为：石钢、首特、杭钢、南钢、淮钢、莱钢、湘钢、鄂钢、新余、本钢、承德建龙、河南济源、巨能、凌钢、苏钢、通钢、无锡雪浪、西宁特钢、中天。
资料来源：优钢市场预警组织
2012年，45#碳结钢累计产量为712.1万吨，较2011年减产96.6万吨，降幅为11.94%。
2012年，40Cr合结钢累计产量为248.3万吨，较2011年减产48.8万吨，降幅为16.43%。
年初结构钢累计产量增速保持平稳增长，2-10月增速逐月下降，4月份出现负增长，第四季度呈现小幅回暖态势，当仍处于负增长阶段。
2、钢厂产销控制良好，库存适中，出厂价格逐步趋弱调整，年底期间逐步回暖
图2
注：以上45#碳结钢统计钢厂为：石钢、首特、杭钢、南钢、淮钢、莱钢、湘钢、鄂钢、新余、本钢、承德建龙、河南济源、巨能、凌钢、苏钢、通钢、无锡雪浪、西宁特钢、中天。
资料来源：优钢市场预警组织
图3
注：以上40Cr合结钢统计钢厂为：石钢、首特、杭钢、南钢、淮钢、莱钢、湘钢、鄂钢、新余、本钢、承德建龙、河南济源、巨能、凌钢、苏钢、通钢、无锡雪浪、西宁特钢、中天。
资料来源：优钢市场预警组织
2012年优钢钢厂对于生产、销售控制良好，45#碳结钢和40Cr合结钢全年产销率均为99%，钢厂厂内库存基本保持在合理水平。
2012年碳结钢钢厂出厂价格在4月份出现峰值，9月份处于谷底；合结钢钢厂出厂价格在2月份出现峰值，10月份处于谷底；45#碳结钢和40Cr合结钢全年振幅分别为1021元/吨和1103元/吨。
3、市场全年总体呈现震荡下行态势，年底逐步回调
图4
注：45#碳结钢、40Cr合结钢取于我的钢铁特钢事业部对45个城市，404个采价点所统计的Φ20mm规格市场销售价格（小批量现货现款交易状态）
第一阶段：年初，市场在经历过年前长期盘整后，市场终于在2月24日存款准备金率的下调、希腊获援以及螺纹钢库存小幅下降的提振作用中，商家逐渐从悲观情绪中走出，因此存在较强的挺价意愿。贸易商的出货水平也逐步放量，导致市场小规格资源不充足，价格持续小幅上扬。
第二阶段：五月份在欧美经济的糟糕表现，加之欧洲政坛变对经济的影响使得国际经济再次受挫，市场对于国际经济的复苏进程再次陷入怀疑。而国内本该进入旺季的钢材市场却成交惨淡，下游终端资金状况不佳，整体的需求量明显下降，使之中间贸易商观望情绪加重，整个钢贸市场环境低迷。外围利空频袭，期螺一再走低，使得螺纹钢市场呈现低迷局势。优钢商家信心受挫，市场对后市持悲观态度，以至于市场价格持续走低。
第三阶段：7月份国务院总理温家宝到四川省成都市就当前经济形势进行调研，并表示经济困难可能还会持续一段时间。由此唐山钢坯出现加速下跌，对整个钢材环境带来较大利空气氛。加之市场出现破获900亿非法票据大案，虽然该事件对大部分贸易商没有直接影响，但从整体方面而言，该事件对于部分终端企业以及贸易商的资金有影响，使得需求方面受到抑制。再者，钢厂没有检修减产计划的消息，钢厂包括市场的库存都处于高位，而贸易商都需要完成协议量，后期的资源到库将带来不小的压力。出于商家抛货套现的恐慌心理，市场价格加速下跌。
第四阶段：9月份“十八大”召开在即，为推动GDP，国家动作频频：当月公布批复总投资规模逾7000亿元的25个城轨规划和项目后，发改委随后公布批复13个公路建设项目、10个市政类项目和7个港口、航道项目。这些接连不断的政策，促使股市大涨，沪指回升至2100以上，期螺、电子盘相继强势上扬。唐山钢坯的暴涨、回落，再涨也让商家变得更加理性，因此优钢市场商家也持谨慎乐观态度，即使在出货明显好转的情况下依然不敢建库存，大部分贸易商的库存都处于低位。10月市场继续探涨，随即成交逐步放量，市场稳步求升。
4、2012年库存均呈现下降态势，成交情况在9月中旬达到高峰
图5
自2012年8-12月跟踪标本企业库存与成交量变化走势图
资料来源：我的钢铁特钢事业部对23个城市，1个仓库，40个贸易商所统计的成交情况以及库存量
通过图5可见，8月份市场库存处于较高位置，与此同时，成交情况表现低迷。其主要是由于当时市场出现较大震荡，优钢市场价格持续松动，导致市场心态不稳，下游企业采购谨慎，使得整体成交不畅。而9月份由于刺激市场需求的新政策出台，使得整体市场信心大增，受买涨不买跌心态影响，在价格上涨的同时成交明显放量。随后由于节假日临近以及年底等情况，成交总体保持稳定释放。而由于对市场后期发展的不确定性，使得大部分贸易商谨慎操作，库存量呈现持续下滑态势。
二、2012年相关品种走势分析
2012年结构钢的走势依旧与螺纹钢保持密切联系，而今年曾一度出现螺纹钢价格高于碳圆钢的罕见情况，以至于使得钢厂将生产重心转至螺纹钢品种。
图6
2012年碳、合结钢和螺纹钢平均价格比较
注：45#碳结钢、40Cr合结钢取于全国部分主要城市Φ20mm规格市场销售价格（小批量现货现款交易状态）；螺纹钢取于全国部分主要城市HRB335Φ20mm规格市场销售价格（小批量现货现款交易状态，理重与过盘均有）资料来源：我的钢铁
2012年全国45#碳结钢与螺纹钢平均价差250元/吨，2011年全国45#碳结钢与螺纹钢平均价差在167元/吨。而今年十一节假日后，市场出现较为罕见的螺纹钢价格高于碳结钢价格的行情。由于螺纹钢受多种因素影响，对市场较为敏感，价格一路冲高，使得大部分钢厂选择将生产重心放在螺纹钢上，明显螺纹钢的利润空间较碳结钢高出很多。随着后期天气渐冷、寒意渐起，北方地区停工情况增多，北方资源开始流入南方市场渐多，使得螺纹钢开始回落，入冬后螺纹钢与碳结钢的价差逐步恢复合理。
三、各钢厂调价周期表
备注：
通钢每月20日出下月收款价、每月25日出当月结算价
韶钢、柳钢、石钢、济源、承德建龙、莱钢、潍坊、鲁丽、巨能、西王、富伦、青钢、常州东方特钢均不定期调价
四、2012年下游企业概况回顾及2013年下游企业展望
1、2012年下游行业表现低迷
2012年中国工程机械行业依然在寒冬中艰难跋涉，无论是制造企业还是代理商都感到压力重重。经济增速放缓，下游需求萎缩，应收账款高企，在加上产能严重过剩，不由得让人们意识到这是我国工程机械黄金十年后最困难的一年，虽然行业回暖的声音不断，却一直未能成行。自2011年4月以来，整个工程机械行业进入发展低迷期。至今已有20个月的时间。截至11月底的市场销量与2011年同期相比下滑了35.84%，虽然其中一半是由于消化库存所致，但是其下滑幅度仍不可小觑。贸易保护主义进一步加剧。据中国机械工业联合会12月24日发布的数据显示，截至11月底，全国工程机械行业完成工业总产值5453.26亿元，累计同比增长为负0.43%；完成销售产值5366.83亿元，累计同比增长1.17%。产销率为98.42%。
2012汽车行业也是跌宕起伏。在“微增长”氛围的持续影响下，2012年中国汽车市场经历了高企的库存、广州的限购、日系车的危机，而外资车企纷纷在华增资扩产也让行业的竞争变得更为激烈。据中国汽车工业协会统计，2012年全年汽车销量突破1930.64万辆，继续蝉联世界第一。但是，在经过几年爆发式增长之后，2012年的车市却俨然步入了一个低速增长期，销量整体增长平缓。2012年12月月我国汽车产销分别为178.49万辆和180.99万辆，比2011年同期分别增长5.49%和7.12%。
2、2013年下游行业将延续微增长态势
2013年工程机械行业复苏的强度将弱于上轮周期的水平。基建与房地产投资恢复是明年行业发展的推动力,但复苏的强度不乐观,同时由于目前工程机械下游客户的盈利能力普遍不强,制约了购买新机的能力。未来新型城镇化将是机械行业发展的新一轮契机。“新型城镇化”已经被确定为引领中国经济未来发展的重要引擎，而城市群则是新型城镇化的重要内容。城市群的发展需要加大对城市轨道交通和基础建设的投资，进而为机械行业的发展提供了新的机遇。笔者预计2013年下游投资需求将小幅增长，从中期来看中国工程机械行业最坏的时期已经过去，2013年将进入温和复苏阶段，明年下半年或将是工程机械行业的拐点。
2013年的中国汽车市场，多数业内人士表示，“微增长”将是主流。在销量下滑，库存高企的背景下，政府的政策就备受关注。2013年可能会出现几家欢喜几家忧的局面，一方面汽车限购的范围可能进一步扩大，汽车召回将形成常态；另一方面新一轮汽车下乡可能重启，新能源汽车将得到持续支持。
五、2013年春节后预测
根据国内钢市以往春节前后的市场规律，价格往往是易涨难跌。主要基于以下原因：1、心态支撑，从历史操作习惯来看，节后价格上涨的概率超过90%，多数商家仍寄希望于节后市场；2、成本支撑强，钢厂上调价格基调已经确定，节后新到资源成本较高；3、需求温和回暖迹象明显。所以，无论从心态角度考虑，还是从供需角度出发，节后国内结构钢价格仍有较强的上涨预期。然而在市场的上扬能否持久才是各贸易商更为关注的焦点，对于2012年第一季度春节后的昙花一现，使得很多商家心有余悸。面对后期钢厂资源的陆续补充，和3月份的还贷周期降至，以及进口矿在价格上涨过程中积聚的风险使之矿价将面临更大压力的情况下，更多的贸易商保持谨慎乐观的态度。
