杭钢淮钢差异化比较—看钢厂系列（一）
前言:在优钢钢贸圈,素有“国内优钢看华东，华东优钢看杭淮”之说。的确，作为优钢行业的领头羊，两家钢厂发挥了不容小视的作用，不管在市场定位还是价格引导上，两者地位举足轻重。笔者接触优钢行业已近4年，也跟踪了4年的杭钢淮钢价格信息，多数情况下，两者价格制定和调幅能保持一致，但是有没有存在两者步伐不一致的情况？笔者从两家主导型钢厂资源投放方面入手，简单剖析两者存在调价差异的原因。
一、杭钢淮钢调价的差异性体现在哪里
作为在华东乃至全国都有举足轻重地位的优钢钢厂，杭钢、淮钢的主导性是市场公认的，两者身上有太多的相似点可以吸引全国的目光：1、“逢一调价”，成为引导其他钢厂出价和市场走势的风向标；2、质量可靠，是区分优钢钢厂二三四线等级的分界线；3、产品覆盖国内优钢最大消费地（长三角地区），行业影响力巨大。但是，虽然两家钢厂“焦不离孟”，但正如下图所示，钢厂调价大势一致，但在细微处的差别也不容忽视。对比杭钢、淮钢45#Φ16-40mm的出厂价格走势图，特别是圆圈部分，我们可以明显发现，在行情下跌过程中，杭钢调价表现更加贴近市场，而在行情上扬的时候，淮钢反应更加灵活，换句话说，淮钢慢跌价、快涨价。在竞争愈演愈烈的优钢圈，淮钢这样的调价反应，底气来自哪里，笔者就此展开分析。
图1：杭钢、淮钢45#Φ16-40mm出厂价走势对比
数据来源：Mysteel特钢事业部、钢联云终端
二、从生产计划来看，淮钢更加贴近市场走势
在钢铁这种完全竞争行业里，产能过剩永远是打压价格的先手。价格下行的时候安排检修，价格上扬的时候扩大生产也就成了各钢厂的共识。下图是过去两年里杭钢、淮钢每月的生产量走势图，对比图1，可以明显感受到淮钢调节生产的幅度更大、节奏更快。这能否解释为，淮钢组织生产的时候，考虑的市场因素多一些，其把握减产检修、换产时机的能力更胜一筹。
图2：杭钢、淮钢月产量走势对比
数据来源：Mysteel特钢事业部
三、从协议量变动来看，淮钢开发下游的能力更强
近几年来，钢材价格竞争愈演愈烈，江浙地区优钢材料不断受到山东、河北等地低价资源冲击，杭钢、淮钢作为国内二线钢厂的排头兵，其产品价格毫无优势可言。笔者通过整理2011年-2014年两家钢厂的协议量，发现了一个有趣的现象：淮钢的协议量在过去三年明显下滑，而杭钢协议量变动较少。但是，在两家钢厂没有增减产能、没有增加协议户数的情况下，淮钢材料库存为什么没有大幅度增加？我只能用淮钢扩大了下游直供量来解释。
下面两张图是2011年以来两家钢厂协议量的变动情况走势图，蓝色图例表示钢厂的直接协议量，黄色图例则包括了两家钢厂下属贸易公司的销售量。过去三年里，淮钢成立了杭州淮特、无锡淮特两家公司，算上上海楚江，共有3家子公司直接参与市场销售。而这三家公司的主要职责就是：1、在各城市设仓库销售现货；2、接收当地小型贸易商和下游企业订单。据不完全统计，以上三家公司月销售优钢棒材达5万吨左右，其中50%销往下游终端，这就解释了协议量明显下滑但钢厂销售压力没有明显增加的缘由。而杭钢虽然在早期就通过杭钢国贸的7家分公司（杭州、宁波、无锡、温州、常州、金华、上海）来扩大产品覆盖面，过去几年销售比较稳定，但也没有更进一步的发展。此消彼长，淮钢直接向下游企业渗透的优势得到明显体现。
过去三年数据显示，淮钢优钢棒材月均产量为22万吨，协议总量为14万吨，占比63.6%；杭钢优钢棒材月均产量为17万吨，协议总量为16万吨，占比94.1%，侧面反映出淮钢针对下游用钢企业的开发更有心得，而杭钢对协议户的依赖相当明显，换句话说，杭钢协议户对杭钢的议价能力更强，尤其是协议户组织起来集中反应意见的时候。
图3：两种统计口径下淮钢协议量变动情况
图4：两种统计口径下杭钢协议量变动情况
数据来源：Mysteel特钢事业部
四、从协议户分布情况来看，淮钢覆盖面更为均衡
虽然杭钢、淮钢的主要消费地都在江浙沪地区，但是从协议户数量和地区协议总量来看，两者还是有很大的差别。下面两图是淮钢和淮钢的协议量区域分布图（含钢厂下属贸易公司），从图5可以明显发现，淮钢在坚守主战场江苏区域的同时，对上海、浙江的渗透也较为明显，从各地区协议总量来看，分布相对均衡。而图6展示的是杭钢的区域协议量分布（含钢厂下属贸易公司），杭钢的优势区域仅限于浙江，对江苏、上海区域的市场开拓有限。从协议户个数来看，淮钢协议户分布如下：江苏10个、杭州10个、上海2个；杭钢协议户分布如下：浙江27个、上海1个、江苏2个、福建1个。淮钢南下成效显著，杭钢北上相对乏力。
图5：淮钢协议量区域分布
图6：杭钢协议量区域分布
数据来源：Mysteel特钢事业部
五、从区位优势来看，淮钢发展受到的掣肘更少
江苏是国内优钢钢厂最为集中的省份之一，共有淮钢、中天、南钢、长强、华西、永钢、东方、兴澄8家钢厂生产优特钢。在这种恶劣竞争的环境下，淮钢的生存空间并没有受到严重挤压，反而依靠沙钢这个平台，通过不断提高质量和产品多样化取得了自身在优钢领域的话语权，不管是价格还是产品质量，都取得不俗的市场地位。向前看，努力追赶兴澄特钢，开发更多特钢品种，向后看，拉开与其他钢厂的差距，继续领跑第二集团军并向一流钢厂靠近，可能是淮钢这几年的发展重点。
但杭钢近几年面临的生存问题比较严峻：1、老牌国企临近杭州中心城区（类似石钢），环保压力与日俱增，搬迁一途箭在弦上；2、后起之秀衢州元立不断蚕食杭钢的优势，在杭钢止步不前的情况下，两者的质量差别已经微乎其微。在前有追兵后有堵截的情况，套用一位贸易商朋友的话语：“杭钢连转个身都困难”。杭钢搬迁，既是一个庞大的系统工程，也是一个重大的社会问题，政策性强，在国家审批层面涉及项目立项、布局以及与宝钢宁钢的关系协调问题，还涉及土地指标、搬迁资金、税收政策、人员安置分流等方面的政策，改变这种困局，不是一朝一夕就能成功。
写到最后，笔者也在深思，国企民企同台竞争，对市场的反应真的有那么大的差别吗？过去5年，淮钢的改变是潜移默化的，而杭钢的优势慢慢在消逝，原因是什么。这个选题，并没有褒扬或者贬低任何一家钢厂的意思，只是觉得，社会在进步的时候，原地踏步的体制对国有企业的伤害是致命的，石油、电力、天然气，概莫能外。
（Mysteel.com特钢部编辑，请勿转载）
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