西宁特钢新线产品6月上半月西南区域调价预测

回顾西宁特钢上期新线产品西南地区代理商调价，5月下半月新线产品下调50元/吨另对上期追补50元/吨，涉及品种主要有20-55#碳结圆钢、10-55#管坯、20-40Cr、20CrMnTi；CrMo价格另定。在河北钢厂价格连续下挫过程中，西宁特钢材料价格明显偏高，在此情况下钢厂6月上半月调价将如何调整，笔者做简单分析。

一、6月上半月市场价格下行，代理商销售压力加大

图1为西宁特钢45#、40Cr、20CrMnT钢厂价格与市场价格对比图，其中钢厂价格为钢厂重庆市场到地挂牌价，市场价格为重庆市场各品种售价（现款/现货/含税/不含吊装费）。从图1可以重庆市场价格从5月下旬开始出现下跌行情，而钢厂价格基本没有变化，代理商销售价格与钢厂价格出现明显价差，代理商销售压力加大。从市场价格上面来分析，6月上半月西宁特钢调价以下调为主。

图1、2013年1月-2014年6月西宁特钢钢厂价格与市场价格对比图

数据来源：Mysteel特钢事业部

表1为发稿当日西宁特钢重庆市场代理商成本分析表。其中代理商成本为西宁特钢重庆市场到地挂牌价减去代理商优惠和承兑汇票贴现优惠加上厂内吊装费，不含代理商资金成本和管理费用。从表1可以看出重庆市场代理商毛利空间基本在50-85元/吨之间，与2013年西宁特钢代理商的平均毛利相比减少27-47元/吨。从成本上分析预计6月上半月西宁特钢新线产品西南地区以下调50元/吨的政策最有可能。

表1、西宁特钢代理商销售利润分析表单位：元/吨

数据来源：Mysteel特钢事业部

二、重庆市场其他低价钢厂成本对比

据笔者了解重庆市场部分低价资源钢厂，如邯钢、宣化、新兴铸管、湘钢材料45#碳结圆钢发到重庆代理商现款成本在3300-3400元/吨之间。另外华东地区钢厂如长强钢厂、中天、东方特钢材料45#发到本地理论成本也在3350-3400元/吨之间，此类材料有流入本地的风险。本地低价资源钢厂成本普遍低于西宁特钢成本100-200元/吨不等，由此可以看出西宁特钢材料下调出厂价的必要，考虑到与低价钢厂资源50元/吨左右的合理价差，从此角度分析西宁特钢信息产品下调幅度在100元/吨左右。

三、西宁特钢材料6月份集中大量到货

西宁特钢4月20日-5月19日新线处于检修状态，西南地区5月份发货基本处于真空期。虽然钢厂5月份检修为主，但代理商5月份订货量仍然按照50-70%的协议量订货，另外代理商6月份订货量按照100%的协议量订货，合起来将近两个月的订货量将在6月份集中到货，由此可见代理商6月份销售压力之重。钢厂给予合理的价格政策势在必行。

总结：综合西宁特钢目前钢厂价格与市场价的对比、代理商成本分析、资源到货情况分析和其他低价钢厂成本分析，可以得出西宁特钢6月上半月新线产品西南地区代理商调价以下调为主，幅度50-100元/吨。

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