重庆优钢年后价格暴跌揭秘

时光荏苒，一晃眼，钢市开年已经大半个月，全国各地结构钢市场整体呈现弱势稳定的态势。个别城市出现小幅拉涨行情，如杭州市场、山东地区都出现了不同程度的反弹。然而重庆结构钢市场却反道而行，出现了快速下跌行情，45#最大跌幅达150元/吨。缘何重庆结构钢市场会出现这种情况，容笔者一一分晓。

一、重庆结构钢价格居全国高位，年后价格快速下跌

2014年年底重庆结构钢价格一直处于全国结构钢市场高位，西南区域自然形成结构价格的高地。相比结构钢市场的洼地山东和河北地区，重庆45#价格高出500-550元/吨。相比结构钢的主要行情地杭州市场，重庆45#价格也高出200元/吨左右。

图1、重庆-杭州45#碳结圆钢价格对比图

经过春节后重庆结构钢价格的快速下跌，外地部分地区的小幅反弹，本地价格已经与外地市场价差逐渐缩小。截止发稿，重庆45#碳结圆钢价格与杭州地区相比价差已经从年前的200元/吨缩小至80元/吨，与山东地区45#碳结圆钢相比价差从年前的550元/吨缩小至370元/吨。且从重庆市场45#碳结圆钢近5年年后行情走势来看，今年年后跌幅也是高居第二名，见表1。

单位：元/吨

二、年后重庆结构钢库存激增

2015年年前重庆结构钢库存总量只有7.5万吨，经过一个春节，库存增加至10万吨的高位，同比增加33.3%。从图2可以看出，此库存水平是近三年以来仅有的几次高位之一。特别是2014年以来商家以保持低库存为首要目标，年后库存激增至10万吨后商家库存方面的恐慌情绪加大，以价换量成为商家的首选手段。截止到发稿，商家以价换量的效果比较明显，梨树湾结构钢库存已经降至8.8万吨，较春节后减少了1.2万吨，且库存还在呈现下降趋势。

图2、重庆梨树湾仓库结构钢库存走势

三、低价资源冲击

重庆地区结构钢价格常年处于国内高价区域，河北、山东等地低价资源有大量流入的机会。从图3、图4可以看出，2013年以来重庆与邯郸地区45#价差常年保持在300-500元/吨的价差，而两地运费只要250元/吨，邯郸地区低价资源完全有冲击重庆市场的资本。商家的利润常年能保持在0-250元/吨之间，最高可达300元/吨。山东地区45#碳结圆钢与重庆市场也常年保持在300-600元/吨，但两地之间运费偏高要350元/吨左右，商家预计毛利只有0-200元/吨，行情操作不慎还有亏损可能。所以相比全国结构钢两个洼地山东市场和河北市场来讲，河北地区资源流入重庆市场更具操作性。同时，低价资源的进入也将快速拉低本地结构钢价位。

图3、重庆-邯郸45#碳结圆钢价格对比图

图4、重庆、山东45#碳结圆钢价格对比图

四、2015年北方低价资源增多，商家采购以价定量

前面讲到河北、山东地区低价资源的流入的可能，后面笔者将介绍，近年来重庆结构钢市场钢厂资源的占比情况。重庆结构钢年消费量可达100万吨，但自从重钢圆钢生产线搬迁停产后，商家失去了唯一一家能生产结构钢的本地钢厂，如此大的消费量全部靠外地钢厂的供给。从图5可以看出本地结构钢市场供应钢厂繁多且杂，在如此多的钢厂中取胜，价格是关键因素。2013年以前本地以西宁特钢、济源钢厂为主导，经过近两年的发展，河北地区资源逐渐以价格优势打入本地市场。西宁特钢从2013年的协议量2.3万吨/月缩减至1.25万吨/月，减少幅度达45.6%。济源钢铁也从1.05万吨减少至0.8万吨。另外一个柳钢2015年协议量为零主要是由于钢厂的主要代理商停业有关系，与钢厂自身关系不大。高价位钢厂减少的量有两个方向的流向，一方去向增加了河北地区低价资源钢厂的协议量如邯钢、宣化等；另外一个流向主要在其他钢厂里面，这里的采购量主要是商家的非协议量钢厂的采购为主，以灵活采购为特点，每个月采购量和采购钢厂并不固定。从2015年其他钢厂占比达到23%的最大比例可以看出，商家的灵活采购加强，单一的以协议户形势来捆绑商家的模式逐渐转弱。商家灵活采购参考的最主要因素就是价格，所以在这里价格的优势被提升至一个高点。

2015年春节期间本地增加的2.5万吨资源多数是以河北地区低价资源为主，这也是快速杀低本地价格的一个主要原因。

图5、2013年-2015年重庆结构钢市场各钢厂代理量变化

总结：

高价位、高库存、低价资源冲击是2015年春节后重庆结构钢市场反常大幅下挫的根本原因。截止到发稿，重庆结构钢价格已经跌至合理区间，随着建材市场大幅拉涨和山东结构钢价格的反弹，市场看涨气氛渐浓的大环境下，本地结构钢商家不应继续过分杀跌。

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