反弹再遇“拦路虎” 优线市场何去何从

国内优线市场自三月中旬短暂反弹之后，本月底又走出一波急涨行情，但由于需求无法跟进，近两日已出现冲高回落迹象。此波行情是昙花一现？还是调整之后继续上行，且听笔者分析一二。

一、本次优线价格反弹的原因分析

1、原料尤其是铁矿石的反弹，成本支撑力度进一步提升。铁矿石在出现快速、大幅下跌后，于4月下旬开始了快速的反弹，而部分钢厂也开始安排采购，引起铁矿石成交量短时间内明显增大。此外，港口煤炭库存明显下降，煤焦价格也有可能出现反弹。因此，成本对钢价可能带来支撑，甚至也不排除在某个阶段引领钢价反弹。

2、市场库存较低，部分品种和规格缺货。由于近年来行情以跌价为主，导致多数终端厂家和贸易商囤货意愿不足，部分资源甚至在短时间内出现过断货的情况，由此可见，市场短期出现采购高潮，促使价格反弹，也不无可能。

3、市场信心有所增强，钢材价格得到支撑。元月至今，优线市场价格一路走低，硬线、冷镦钢等品种创先08年以来的低点，市场看涨意愿渐浓，有利于抑制钢价的下行。

但，随着29日铁矿石期货的跌停，以及成交减少，部分优线市场涨势放缓，甚至有所回落，商家心态再次回归弱势。

二、未来市场走势分析

1、宏观面压力较大，继续上涨缺乏利好支撑。中国4月汇丰制造业PMI初值49.2，远低于预期和前值49.6，创12个月新低；此外，中钢协最新数据显示，4月中旬重点钢企粗钢日均产量172.28万吨，旬环比增长1.65%；全国粗钢日均估算值为228.5万吨，旬环比增长1.24%。截止4中旬末，重点钢企库存1667.6万吨，旬环比增长1.26%。

2、终端厂家订单少，整体需求仍然偏弱。据笔者调查，今年以来，优线市场终端订单不足，较去年同期减少了20%，而加之环保加码，部分终端仍旧在关停整顿阶段，导致市场需求量始终难以释放。而需求差，成为价格反弹的最重要制约因素之一。

3、供给不减，抑制价格上行。据我网站不完全统计，4月份优线的供给量在352.97万吨左右，而5月全月供给量预计将达到370万吨。高供给，必将抑制价格上行。

4、市场“久旱逢甘霖”的心态，必然会导致大幅拉涨之后的回落，在下游需求的释放速度不足以支撑如此大的涨幅的情况下，高价资源成交受阻。

综上所述，当前国内钢市的供需基本面依然较为疲弱，但市场内的积极因素已在逐步累积，市场心态也逐步有所好转。考虑到目前钢价已处历史上的最低位，下一步走势估计在震荡中会略有趋强的表现。

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