从中频炉关停前后 看碳螺价差演绎曲折

近年来，全国碳螺价差均差在160元/吨左右，即碳结钢均价较螺纹钢均价高于160元/吨，但2016年底中频炉关停政策出后，碳螺价差反常，一路缩小，至今日，全国螺纹钢均价已高出碳结钢均价200元/吨，临近六月底中频炉全线关停大期，价差反常态势恐继续加大，笔者带大家看看这期间碳螺价差的曲折道路。

  一、中频炉关停政策出台前

  2016年4季度优钢价格一路上扬，45#碳结钢价格与螺纹钢的价差从正常的160元/吨拉大到520元/吨，很多具有普钢优钢产能的钢厂减少螺纹产量，向优钢生产转移，期间，甚至很少生产优特钢的钢厂如福建三钢、江阴西城等，都转产45#碳结钢、Q235工业普圆等资源。

  二、中频炉关停政策出台中期

  风云突变，2016年11月27日江苏政府下令期限拆除苏北中频炉，随后四川、唐山、山东等地也相应的采取了严厉整治“地条钢”的紧急行动，一时间，用来生产“地条钢”的中频炉被推上了风口浪尖。所谓地条钢，指的是以废钢铁为原料、经过感应炉等熔化、不能有效地进行成分和质量控制生产的钢或者钢材，主要为建筑用钢，被认为存在着严重的质量隐患。而在地条钢整治行动中被推到风口浪尖的中频炉，是感应电炉按照频率划分的种类。

  关于中频炉的产能，业内普遍认为在1亿吨左右，基本用于生产建筑用材的中频炉的关停，对市场的影响不言而喻，碳螺价差由此突变。

  市场炒作影响，虽临近年底需求疲软，但螺纹钢跌幅明显低于碳结钢，至2017年1月中上旬，碳螺价差缩小至300元/吨左右。年后，螺纹钢涨幅明显高于碳结钢，至二月底螺纹钢与碳结钢价差已缩小至百元以内。

  随后，三四月份市场价格下跌这波行情中，碳结钢跌幅大于螺纹钢跌幅，至4月21日，碳结钢与螺纹钢价格已持平。

  三、中频炉全线关停大期将至

  4月底，临近5月，距离年中中频炉全线关停的大限只剩两个月的时间，为推动地条钢尽快出清，5月2日至25日,去产能部联席会将派出9个工作组对各地“地条钢出清”开展专项督查，另外，2017“一带一路”国际合作高峰论坛将于5月中旬在北京举行，为了保证空气质量，大会采取大规模的京津冀钢厂限产政策，期间，市场再次掀起炒作风云，至5月中旬，全国螺纹钢均价较碳结钢均价已高出200元/吨。  

    距离中频炉全线关停只剩下一个半月左右时间，越临近，市场炒作氛围越浓，此期间，螺碳价差将继续拉大。

  四、中频炉全线关停后

经过这几个月的修补期，长流程的产能利用率的提高以及现有的电弧炉基本上能够弥补中频炉的这个缺口，因此，六月底中频炉的全线关停，不会造成供应紧张局面，后期炒作行为也将随即落空。

今年二季度以来，螺纹钢的利润远高于碳结钢，钢厂生产再次向螺纹钢转移，几家去年转型生产优钢的钢厂，今年二季度几乎都没安排优钢生产计划，随着螺纹钢产量的上升，供应量的加大，将阻碍螺纹钢价格的上扬步伐，后期螺纹钢价格大幅度高于碳结钢价格也将放缓，直至回归理性价差。

综上所述，短期内碳结钢与螺纹钢的负价差差距恐将继续拉大，但中长期来看，随着市场炒作的殆尽，螺纹钢供给端压力的凸显，碳螺价差将终归回于理性。