7月份硬线价格继续承压

概述：回顾6月份国内硬线市场，全国均价累计涨145元/吨，截止6月30日，45#Φ6.5mm全国均价收盘报3733元/吨。从具体城市看，主导城市南通、天津地区本月分别涨200元/吨、涨120元/吨，现市场价格3750元/吨和3700元/吨。钢厂方面继续上调出厂价格，本月主导钢厂沙钢对硬线价格上调130元/吨，现45#Φ6.5mm出厂价格3640元/吨；北方地区迁安九江本月价格上调140元/吨，现45#Φ6.5mm出厂价格3620元/吨。7月份下游需求趋于清淡，预计本月价格继续承压运行。

一、6月硬线价格继续上冲、多数城市涨幅100-200元/吨

预期中的回调行情迟迟未到，6月份硬线价格继续走高。从各地表现看，涨幅不一，个别城市上涨30-50元/吨，其余多数城市涨100-200元/吨，其中涨幅最大地区是广州市场，本月上涨240元/吨。截止6月30日，45-70#Φ6.5mm全国均价报收3733元/吨，较上月涨145元/吨.如图1所示：

图1:2015年1月至2017年6月全国45-70#Φ6.5mm均价走势

数据来源：钢联数据

截止月底，作为硬线品种两个主导市场，南通地区报价3750元/吨，天津地区报价3700元/吨，分别涨200元/吨、涨120元/吨。如图2所示：

图2:天津、南通硬线45-70#5月和6月份价格上涨对比

数据来源:钢联数据

南通市场：现市场沙钢主流报价3730元/吨，中天报价3680元/吨，九江3630元/吨，日照3680元/吨。市场方面，今日受期货和外围市场价格拉涨，贸易商心态较好，但由于南通市场近日资源紧缺，且价格已是高位，故早盘报价与昨日持平，对于后期价格，贸易商普遍认为现库存一直处于低位，在期货，钢坯和钢厂价格政策等因素的推动下，价格或将继续走高。

天津市场：29日迁安九江45-70#硬线出厂指导价3620元/吨，较上期涨100元/吨，价格大幅上涨后商家招标量下降明显，大户订货量仅1000多吨，较上期减少4000多吨；荣钢、澳森硬线送到价3700元/吨，由于迁安九江涨势较快，与后者价差缩小。从当前市场可知，价格拉高之后下游需求接受有难度，采购积极性不强，预计近期价格将震荡调整。

二、6月硬线生产企业厂价继续上调、产量微降、盈利继续向好

表1：6月份各区域主导硬线钢厂出厂价格调整汇总

数据来源：我的钢铁钢材事业部工业线材资讯组

由图可知，6月份各区域主导硬线生产企业出厂价格继续上调。从幅度来看，主流涨幅在100-200元/吨，其中华东地区上调70-130元/吨，华北地区1000-140元/吨，两者调幅相差不大。从区域间价差来看，目前华北与华东地区主流钢厂出厂价格基本持平，区域间暂无价差，北材南下暂无价格优势。

图3:2014年1月至2017年6月份抽样硬线生产企业产量

数据来源：我的钢铁钢材事业部工业线材资讯组

钢厂生产方面，相比5月份，6月份硬线产量微幅回落，当前钢厂普遍存在优普转换的问题，另外硬线价格拉高后成交不足，钢厂排产量微降。

成本估算，6月份进口矿澳粉62%价格指数均价56.94美金，较5月跌4.2美金，从矿石角度看，钢厂成本继续下降。同期焦炭价格小幅跌，山西地区焦化企业冶金焦挂牌价格对比看，本月跌幅100元/吨，总体钢厂成本回落。对比钢厂成本与价格调幅，本月钢厂硬线盈利情况继续扩大。（此测算方式仅供参考）

三、7月份硬线价格继续承压

1、下游需求短暂反弹

采购经理人指数(PurchasingManagersIndex,简称PMI)是衡量制造业活动的一个重要指标，PMI高于50表示经济扩张，低于50则反映经济萎缩。

图4：采购经理人指数(PMI)

数据来源:钢联数据

6月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.7，比上月回升0.5个百分点，制造业扩张步伐有所加快；而反应中小企业指数的财新制造业PMI录得50.4，显示制造业运行有所改善，结束5月轻微放缓的状态。6月制造业景气度略有回升，但从库存和厂商情绪来看，6月份更像是反弹，随着淡季到来下游需求仍将面临回落。

2、粗钢产量仍处高位、硬线产能释放有限

据中钢协统计，2017年6月中旬会员钢企粗钢日均产量186.1万吨，旬环比增加0.17万吨，增幅0.09%；全国预估日均产量235.28万吨，旬环比减少0.61万吨，降幅0.26%。截止6月中旬末，会员企业钢材库存量1329.75万吨，旬环比增加57.41万吨，增长4.51%。当前钢厂生产积极性不减，粗钢产量仍居高位，但就硬线来讲，普材品种短期内强势不改，分解了硬线品种产能释放压力，预计7月份硬线产量变化不大。

3、原料有一定支撑

Mysteel统计全国41个主要港口铁矿石库存总量14413万吨，较上月末增加399万吨。月末钢厂高炉开工率77.07%，较上月末增加0.83%。目前高品位矿成交依旧不错，钢厂补库积极，虽港存总量高企，但近期部分主港到港下降，加之高炉开工持续高企，短期价格仍有支撑。

综合来看，7月份钢市供需关系仍将接受考验，就硬线基本面来讲总体表现尚可，但上涨动力已不足，对于7月份能否淡季不淡，看外围因素尤其是螺纹等品种能否继续保持强势，一旦出现回落，硬线品种的调整也难以避免。

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