8月份硬线价格承压前行

概述：回顾7月份国内硬线市场，全国均价累计涨267元/吨，截止7月31日，45#Φ6.5mm全国均价收盘报4000元/吨。从具体城市看，主导城市南通、天津地区本月分别涨260元/吨、涨170元/吨，现市场价格4010元/吨和3870元/吨。钢厂方面继续上调出厂价格，本月主导钢厂沙钢对硬线价格上调360元/吨，现45#Φ6.5mm出厂价格4000元/吨；北方地区迁安九江本月价格上调230元/吨，现45#Φ6.5mm出厂价格3850元/吨。8月份外围利多持续发酵，硬线价格有望继续承压前行。

一、7月硬线价格再度大涨、多数城市涨幅200-300元/吨

本年度淡季不淡表现尤甚，继7月份逆市大涨后，8月份全国均价再度实现逾200元/吨的拉涨，个别城市涨幅接近400元/吨。如此涨幅，市场仍旧资源稀少。截止7月31日，45-70#Φ6.5mm全国均价报收4000元/吨，较上月涨267元/吨.如图1所示：

图1:2015年1月至2017年7月全国45-70#Φ6.5mm均价走势

数据来源：钢联数据

截止月底，作为硬线品种两个主导市场，南通地区报价4010元/吨，天津地区报价3870元/吨，分别涨260元/吨、涨170元/吨。如图2所示：

图2:天津、南通硬线45-70#6月和7月份价格上涨对比

数据来源:钢联数据

南通市场：现市场沙钢主流报价4050元/吨，中天报价4010元/吨，九江3960元/吨，日照4010元/吨。市场方面，近期南通下游企业因环保因素已关停90%左右，市场需求较差，但市场库存处于低位，依然供小于求，故在期货和外围市场价格拉涨的情况下，南通价格也小幅抬升，但市场几乎无成交，有价无市。

天津市场：目前迁安九江45-70#硬线招标出厂价格3850元/吨，到津成本价3920元/吨，较上一期涨1000元/吨；荣钢、澳森送到价3850-3870元/吨，资源偏少。因稍后本地召开全运会，月底前后终端用户再度开始环保整顿，不过从笔者了解情况看，暂无一刀切式停产现象，总体生产情况相对正常。

二、7月硬线生产企业厂价继续上调、产量微降、盈利面扩大

表1：7月份各区域主导硬线钢厂出厂价格调整汇总

数据来源：我的钢铁钢材事业部工业线材资讯组

由图可知，7月份各区域主导硬线生产企业出厂价格继续大幅上调。从幅度来看，主流涨幅在200-300元/吨，其中华东地区上调300元/吨以上，华北地区200-250元/吨，华东地区涨幅居前；从区域间价差来看，目前华北与华东地区主流钢厂出厂价格差150-180元/吨，基本合理。

图3:2014年1月至2017年7月份抽样硬线生产企业产量

数据来源：我的钢铁钢材事业部工业线材资讯组

钢厂生产方面，相比6月份，7月份硬线产量继续收缩。成本估算，7月份进口矿澳粉62%价格指数均价66.94美金，较6月涨10美金，从矿石角度看，钢厂成本小幅增加。同期焦炭价格上涨，山西地区焦化企业冶金焦挂牌价格对比看，本月涨幅100元/吨，总体钢厂成本增加。对比钢厂成本与价格调幅，本月钢厂硬线盈利情况持续扩大。（此测算方式仅供参考）

三、8月份硬线价格承压前行

1、下游需求走势平稳

采购经理人指数(PurchasingManagersIndex,简称PMI)是衡量制造业活动的一个重要指标，PMI高于50表示经济扩张，低于50则反映经济萎缩。

图4：采购经理人指数(PMI)

数据来源:钢联数据

7月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.4，比上月回升0.3个百分点，与上半年均值基本持平，制造业总体走势平稳；而反应中小企业指数的财新制造业PMI录得51.1，高于6月0.7个百分点，创4个月新高。制造业运行连续两月出现改善，扭转5月的轻微放缓状态。促进财新回升的是新业务总量的加速增长。预计8月份此种情况不会发生太大转变，基本保持稳定态势。

2、粗钢供给高位、硬线产量减少

据中钢协统计，2017年7月中旬会员钢企粗钢日均产量185.78万吨，旬环比增加0.81万吨，增幅0.44%；截止7月中旬末，会员企业钢材库存量1291.59万吨，旬环比减少2.71万吨，减幅0.21%。就硬线来看，8月份计划量较7月份实际产量减少，预计8月份硬线产量继续减少。

3、原料仍有支撑

Mysteel统计全国41个主要港口铁矿石库存总量14231万吨，较上月末下降182万吨，跌幅1.2%。高品粉矿受需求增加和供应不稳定影响大幅减少。8月份高品矛盾短期内不能彻底解决，后期仍将成为矿价上涨的主要因素。对于8月份，原料价格仍有支撑。

综合来看，8月份供给继续收缩，下游需求整体趋于稳定，供需基本面仍构成价格利多。不过钢厂盈利进一步增加，外围因素或会对当前高企价格形成干扰，8月份硬线价格继续承压前行。

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