节后预测:冷镦拉丝市场震荡调整

2017-09-29 18:41 来源:我的钢铁网 更多历史数据,上钢联数据

截止9月29日,全国冷镦钢35K均价4466元/吨,ML08AL均价4479元/吨,22A均价4531元/吨,Q195全国均价收盘4146元/吨,较年初涨幅在600-700元/吨。进入9月份以后,伴随期货下行调整,现货出现波动行情,品种跌幅50元/吨左右。临近国庆与中秋,市场情绪波动频繁,节后价格走势如何,笔者简要分析如下:

利多因素:

1、从往年价格走势看,下跌概率不足50%。笔者汇总自2012年开始的5年国庆前后价格对比,2年下跌,2年上涨,1年表现震荡,整体稳中上涨的概率较大。一方面是对银十行情的期待,另一方面是主导建材品种积压需求年底前的集中释放,支撑钢价上涨,对冷镦拉丝价格运行形成利好;

2、钢厂减产政策。A、26日邯郸政府召集区域内钢铁企业,要求各钢厂高炉限产50%,执行日期为十月一日至明年三月份;B、27日河北省人大常委会召开“重点城市贯彻实施大气污染防治一法一条例”执法检查活动新闻发布会,将继续实施铁腕治霾,采暖季石家庄唐山、邯郸等重点城市钢铁产能限产50%,并对唐山、保定邢台、邯郸等6市开展环保督察,并对已完成督察的市开展“回头看”。C、天津荣钢等明确11月份配合采暖季限产要求,高炉减产50%。进入十月份后,环保力度再度加强,钢厂产能释放存在较大政策压力,钢厂供给有望减少;

利空因素:

1、环保对下游需求影响不可轻视。2017年工业线材领域环保特点具有明显的针对下游特点,天津、永年、浙江江苏等冷镦拉丝下游终端企业普遍受到环保整顿。自6月份开始永年地区一刀切式停产整顿持续至今,从目前了解情况看,针对下游的停限产将继续。另外,十月份将召开十九大会议,期间环保力度有望加强,华东江苏等地区环保也在进行中。环保对需求的压制或将成为节后行情最大的利空;

2、节前库存小幅增加。Mysteel调研数据显示,节前市场冷镦钢库存14.84万吨,增加2.37万吨,拉丝材34万吨,增加1.4万,较去年同期分别增加1.11万吨、1.02万吨。节后如市场库存持续增加,或对市场现货商心态造成一定压力;

3、唐山钢坯供需矛盾依然突出。节日期间唐山钢坯施行锁价政策,锁定价3480元/吨,截止9月29日,唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存约33.2万吨,库存水平仍处于低位。但是在下游普遍停产、需求并未复苏前,钢坯供需态势并不乐观,中间商或降价让利销售,节后预计库存将继续增加,一旦销售压力显现,不排除价格涨后回落。

综合来看,节后利多一部分是基于良好的市场预期,包括对钢厂减产预期,十月份供给能否减量主要看减产政策执行力度,而偏重于利空的因素却是实实在在的,下游需求的减停工现象和订单后劲不足,或对钢价上涨形成抑制。另外,外围因素期货面临较大的不确定性,钢坯鲜见前期强势,在此情况下,预计节后冷镦拉丝价格震荡运行为主。


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