Mysteel：1月轴承钢市场弱势回调

概述：1-11月份国内轴承钢粗钢产量同比增加13.72%，轴承钢材产量同比增加8.08%。回顾12月份轴承钢市场，GCr15价格先扬后稳，上半月持续暴涨至近三年的价格新高，大部分钢厂涨幅累计在300-550元/吨。截止到目前国内连铸不退火材低价资源在5300元/吨；中档材料报价5800元/吨；高端材料6700元/吨。鉴于需求环节对价格起到的支撑效应比较有限，再加上钢厂产能释放力度不减，库存降幅速度不及预期。预计1月轴承钢市场价格前期弱势回调的可能性较大，回调后持稳运行。

一、国内轴承钢产量情况

1、1-11月份产量：轴承粗钢、钢材同比双双上升

根据特钢协统计数据显示，2017年1-11月份我国主要优特钢企业轴承钢粗钢产量为289.02万吨，与去年同期相比增加13.72%；2017年1-11月份我国主要优特钢企业轴承钢材产量为273.13万吨，与去年同期相比增加8.08%。详见图1.

图1：17年以来全国轴承钢粗钢、钢材产量变化情况

数据来源：特钢协、上海钢联

2、1-11月轴承钢各生产企业成品材产量：钢厂产量同比增加

从图2可以看出，目前轴承钢产量前三位是中信特钢（新冶钢和兴澄特钢）、本特和东特，占到总产量的59%。今年轴承钢整体产量在增加，济钢、建龙、邢钢、青钢、中信特钢等钢厂产量相比去年均有所增加，但巨能、西宁、齐鲁等钢厂产量相比去年略有减少。

图2：2017年1-11月份主要企业轴承钢产量占总产量比重

数据来源：特钢协、上海钢联

二、国内轴承钢市场表现

回顾12月份，轴承钢市场价格延续上涨态势的行情，大部分钢厂涨幅累计在300-550元/吨。然而市场需求并未起到明显的好转，在涨价的过程中，商家接受程度相对缓慢。考虑到钢厂产能释放力度不减，后期库存压力较难改观，预计1月份轴承钢价格有所下跌，但整体跌幅不深，市场或跌后震荡运行。

表1：2017年12月份主要轴承钢钢厂出厂承兑价

三、相关市场信息

1、原料价格：

12月进口矿价格上行，月末价格在73.5美元/干吨；普碳废钢市场价格持续上涨，月末均价在2116元/吨，较上月末上调21.82%；高碳铬铁均价小幅盘整，月末均价在7353元/吨。考虑到随着春节的来临，冬储或逐步接近尾声，后期需求不及预期的可能性较大，预计1月份场原料市场价格承压运行。

图3：2016年以来部分原材料价格变化情况

2、下游行业

据中国汽车工业协会统计分析，2017年11月，汽车产销比上月有所增长，同比增速略低。1-11月，汽车产销呈小幅增长，增速比1-10月略有减缓。11月，汽车生产308.03万辆，环比增长18.69%，同比增长2.31%；销售295.76万辆，环比增长9.73%，同比增长0.65%。1-11月，汽车产销2599.88万辆和2584.49万辆，同比增长3.88%和3.59%，增速比1-10月减缓0.39个百分点和0.54个百分点。

图4：2016年以来月度汽车销量及同比变化情况

数据来源：中国汽车工业协会

三、结论

回顾12月份轴承钢市场，GCr15价格先扬后稳，上半月持续暴涨至近三年的价格新高，大部分钢厂涨幅累计在300-550元/吨。目前下游采购成本较往年大幅增加，资金压力过大导致下游采购力度明显放缓。就钢厂整体接单情况来看，直供户的需求相对稳定，但贸易商协议量逐月减少。

鉴于GCr15价格与45#碳结钢价差在加大，中天、南钢、建龙等钢厂达到了650-750元/吨，使得终端用户采购较为谨慎，市场观望情绪较为浓厚。在轴承钢生产企业利润较为可观的情况下，各钢厂的生产积极性较高，计划产能利用率处于高位。随着春节的来临，冬储或逐步接近尾声，下游用钢需求面临转弱，预计1月轴承钢市场价格或将弱势调整，回调后持稳运行。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。