十一月工业线材震荡偏弱运行

回顾十月份工业线材市场，三大品种走势分歧，冷镦、硬线品种小幅下跌，拉丝涨幅近80元/吨，而造成拉丝价格上涨主要是因为北方材南下成本高，造成南方资源紧张所致；对于接下来的十一月份，市场供给持续增加，但是需求释放较差，紧固件订单减少，预计市场价格震荡偏弱运行为主。

一、下游补库 市场价格小幅上涨

图1:2018.1-10月份工业线材主要品种走势图

数据来源：钢联数据端

10月份工业线材主流品种市场震荡调整，冷镦、硬线表现弱势，拉丝上涨79元/吨，截止月末，冷镦均价4801元/吨、拉丝4550元/吨、硬线4729元/吨，较月初幅度分别为跌5元/吨、涨79元/吨、跌5元/吨。造成拉丝价格上涨的原因主要是北材价格高，南下资源较少所致，而冷镦和硬线价格变化主要是华东钢厂资源为主，限产不及预期。

二、限产不及预期 市场供给增加

图2:10月份钢厂产能利用率走势图

数据来源：钢联数据端

Mysteel调研的全国工业线材生产企业10月份工业线材总产量431.82万吨，较9月份产量增加6.97万吨，增幅1.6%；产能利用率65.57%，较上月回升3.14%；全国样本优线钢厂库存总量30.81万吨，较上月同期增加3.02万吨，较去年同期22.65万吨增加36%；11月份钢厂计划量437.55万吨，较10月份实际产量增加5.73万吨，较10月份计划量增加12.4万吨。

10月份国内工业线材产能利用率环比回升，产量增加，从区域来看，华北与华东地区成为增长的主要来源地。11月份钢厂检修数量不多，其中部分是高炉检修，轧线检修量下降，出材影响环比减少。从目前调研来看，华东、华北地区受进博会、采暖季影响较小。在此情况下，预计11月份工业线材产量继续扩张。

三、库存陆续回升 厂库压力逐渐转移至市场

图3:10月市场库存走势图

数据来源：钢联数据端

截至本月末，市场库存为43万吨，相较于今年的最低库存，但是从趋势上来看，市场库存成上升趋势，短期市场库存压力开始显现。

四、出口不及预期 紧固件订单不及预期

图4：2018年中国紧固件出口情况

数据来源：海关数据

海关数据显示，2018年1-9月份紧固件出口为244万吨，较去年同期略微增加；预计2018年全年紧固件产量、出口数量均保持微幅上涨态势，但是出口受制于中美贸易战的影响，增量有限。据笔者所悉，紧固件行业订单较差，个别厂家订单减少力度达到30%以上，有厂家反馈，圣诞节前订单如果持续接不上，对明年前半年的紧固件市场将产生较大影响。

整体来看，十一月进口博览会召开之后，钢厂陆续恢复生产，加之今年供暖季限产不及预期，导致市场供给陆续增加；而对于下游行业来讲，紧固件订单不及预期，对接下来采购产生大的影响，整体来看，预计十月份工业线材品种震荡偏弱运行。

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