Mysteel：12月模具钢市场价格适当调整

概述：11月份国内模具钢市场价格先强后弱，成交继续转淡。本月宝武特冶对H13系列上调700-900元/吨，其他工模具钢品种上调200-800元/吨，塑料模块718、P20系列上调100元/吨，其他平盘；长城特钢对所有含钒钢种每含V0.1%上调100元/吨，所有含钼钢种每含Mo0.1%上调50元/吨。传统的销售淡季，下游企业总体接单量减少，采购力度减弱。当前钒系市场冲高回落，商家心态较为谨慎，对后市不看好。后期铁合金原材料价格或呈盘整偏弱的格局，再加上模具钢下游终端需求继续减弱，预计12月模具钢市场或将适当调整，个别城市部分材质价格弱势小幅下行。

一、国内模具钢钢厂产量情况

11月份我网跟踪统计特钢类模具钢生产企业31家（不含黄石地区），其中6家模具钢生产企业在11月份未生产模具钢，模具钢总产量为4.199万吨，较18年10月份减少0.12万吨，环比减少2.82%，较2017年11月份同比减少6.27%。

图1:2015年-2018年11月份国内特殊钢钢厂模具钢产量统计

数据来源：我的钢铁钢材事业部

二、11月份国内模具钢市场运行情况

回顾11月份国内模具钢价格先强后弱，成交活跃度低。其中冷作、热作模具钢均价分别为16020元/吨和21800元/吨，均价较上月分别上涨80元/吨、390元/吨。11月份，市场商家库存在4.82万吨，较18年10月增加0.23万吨，同比上涨4.77%。

图2:2016年-2018年11月份国内主流模具钢产品均价走势

数据来源：我的钢铁钢材事业部

三、原料铁合金运行情况

11月钒系市场冲高回落，钢厂需求不济，市场散货资源脱手困难，钒铁报价含税38-43万元/吨，较上月下降10.5万元/吨。据不完全统计，11月钒铁总产量约3100吨，环比上月下降700吨。本月钢招数量大减，但钢厂需求下降并没有市场想想中的那么夸张，同时大量铌铁进入国内，钢厂使用生产后，更加烘托出铌铁大热，钒合金冷清的现象。在铌铁供应量难以上行，片钒12月供应量还将下降的情况下，钢厂势必将快速消化自身钒合金库存，12月下半月，若螺纹钢价格能有所反弹，钒合金供需环境又将改变，价格也将随之回升；11月钼铁报12.8-13.3万元/吨，较上月下降1.1万元/吨。本月钼市需求整体较弱，由需求传导至价格亦从下旬开始走跌。月底钢招亦是缓缓展开，钢厂压价较为严重，招标价大幅低于预期，从而反应出市场心态较为悲观。预计12月短期弱势格局难改，在国际价格上涨趋势带动下及下游钢招陆续展开中有望维稳，是否能够形成反弹需关注下游需求这一块；国内钨价略有下调，目前FeW80主流报16.3-16.5万元/吨。鉴于原材料高位回落，模具钢生产成本有所降低，预计12月工模具钢钢厂调价政策平盘的可能性较大，不排除部分钢厂部分品种议价空间有所加大。

图3:2017年至今模具钢主要原料价格走势

数据来源：钢联数据

四、11月份国内模具钢市场先强后弱

1、11月制造业PMI小幅回落

2018年11月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.0%，比上月小幅回落0.2个百分点，处于临界点。11月PMI指数继续下降，经济下行压力仍比较明显。考虑到贸易摩擦对未来出口的潜在影响，当前应积极扩大内需，促进经济平稳增长。

2、11月份国内模具钢市场先强后弱

11月份国内模具钢价格先强后弱，成交一般。受需求减弱影响，贸易商向钢厂订货积极性降低，各地区市场景气度均较低。受月初主流钢厂上调模具钢出厂价格影响，部分城市部分品种价格小幅上调100-300元/吨不等。然而下旬钒系市场冲高回落，钼系市场价格亦从下旬开始走跌，商家信心受挫，市价得以支撑的力度减弱。销售淡季，市场需求总体水平明显降低，预计12月工模具钢市场景气度继续降低，价格或将出现小幅下跌。

3、出口表现略有下降

据我网跟踪的数据，11月份国内模具钢出口总量为0.71万吨，占总模具钢产量的15.9%。目前国内模具钢出口中，塑料模具钢出口量占比较大，冷作模具钢及热作模具钢出口量次之。在外需不足的情况下，国内模具钢市场竞争力度加大，预计12月份模具钢出口量继续小幅下滑的机率较高。

下游企业开工率呈现出小幅下降的趋势，采购力度减弱。鉴于市场需求给予价格支撑的力度减弱，预计12月份模具钢市场价格偏弱运行。

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