Mysteel：1月轴承钢市场震荡偏弱

概述：1-11月份国内轴承钢粗钢产量同比增加12.72%，轴承钢材产量同比增加14.54%。回顾12月份轴承钢市场，轴承钢价格偏弱运行，成交表现欠佳，市场信心弱。截止到目前国内连铸不退火材低价资源在4500元/吨；中档材料报价5000元/吨；高端材料6200元/吨。随着全国天气慢慢转冷，临近冬储，工地开工率等都会受到一定影响，且国内外经济局势并未有明显改善，短期内难以看到实质性利好。在需求没有明显改善的情况下，再加上年末商家资金紧张，预计1月份轴承钢市场价格或将震荡偏弱运行。

一、国内轴承钢产量情况

1、1-11月份产量：轴承粗钢、钢材同比双双上升

根据特钢协统计数据显示，2018年1-11月份我国主要优特钢企业轴承钢粗钢产量为366.91万吨，与去年同期相比增加12.73%；2018年1-11月份我国主要优特钢企业轴承钢材产量为354.92万吨，与去年同期相比增加14.54%。详见图1.

图1：18年至今全国轴承钢粗钢、钢材产量变化情况

数据来源：特钢协、上海钢联

2、1-11月轴承钢各生产企业成品材产量：钢厂产量同比增加

从图2可以看出，目前轴承钢产量较大的分别是：中信特钢（新冶钢、兴澄特钢、青岛钢铁）、中天和本特，占到总产量的59%。18年1-11月份轴承钢整体产量在增加，中天、沙钢、济源、中信特钢等钢厂产量相比去年同期均有所增加，但建龙、北满、邢钢等钢厂产量略有减少。

图2：2018年1-11月份主要企业轴承钢产量占总产量比重

数据来源：特钢协、上海钢联

二、国内轴承钢市场表现回顾

12月份轴承钢市场，受下游需求较差、各企业资金紧张等原因影响，市场呈现下跌的态势。目前钢管厂、锻造厂基本按需采购，整体需求仍然受到一定制约，后市供大于求的矛盾依然尖锐。预计1月轴承钢市场价格难以摆脱下跌走势，但是大幅走跌的可能性不大。

表1：目前轴承钢钢厂出厂承兑价

三、相关市场信息

1、原料价格：

12月进口矿市场震荡走强，月末价格在72.5美元/干吨；普碳废钢市场整体延续弱势格局，月末均价在2206元/吨，较上月末上调10.47%；高碳铬铁市场窄幅盘整，月末均价在6960元/吨。现阶段成品材库存远低于冬储正常库存水平，春节前刚性补库需求持续存在，预计1月原料市场价格以高位震荡为主。

图3：2017年以来部分原材料价格变化情况

数据来源：钢联数据

2、下游行业

据中国汽车工业协会统计分析，2018年11月，汽车产销量环比均呈小幅增长，同比降幅依然明显。1-11月，汽车产销同比继续呈下降趋势，降幅比1-10月有所扩大。11月，汽车生产249.84万辆，环比增长7.02%，同比下降18.89%；销售254.78万辆，环比增长7.05%，同比下降13.86%。1-11月，汽车产销2532.52万辆和2541.97万辆，同比下降2.59%和1.65%。

图4：2016年以来月度汽车销量及同比变化情况

数据来源：中国汽车工业协会

四、结论回顾

12月份市场，轴承钢价格弱势运行，尤其是热轧不退火材料。供需平衡压力逐步加大，钢厂压力也进一步增大，再加上订单开始缩减，后续价格很难有很好的上涨表现。随着年底的临近，商家资金更为紧张，再加上目前下游需求仍然欠佳，钢厂接单困难。预计年前轴承钢市场表现难见有力反转，下游需求水平不会有宽幅的放量，整体供需压力不减。好在贸易商手上库存并不算高，后市下跌的空间不会很大，但促涨的动力更为薄弱。

综上所述，预计1月国内轴承钢市场上行缺乏动力，整体仍将呈现震荡偏弱的态势。

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