4月江苏优特钢市场或震荡偏弱

前言：3月作为传统旺季，下游需求逐渐复苏，加之税改政策的刺激，江苏优特钢市场整体小幅拉涨，随之而来的4月价格又将如何演绎呢？笔者从以下几点探讨。

一、需求释放缓慢，价格拉涨乏力

3月江苏优特钢价格整体震荡上涨为主，但拉涨速度较慢，幅度较小，月初至今累计涨幅仅40元/吨。市场出货不畅，观望情绪较浓，价格拉涨乏力。

分城市来看，截止3月25日，无锡市场淮钢45#碳结钢收4270元/吨，较2月末拉涨40元/吨；常州市场淮钢45#碳结钢收4260元/吨，较2月末拉涨30元/吨；南京市场南钢45#碳结钢收4260元/吨，较2月末拉涨50元/吨。从城市价格运行峰谷来看，3月份无锡、常州高点均为4270元/吨，低点均为4230元/吨，振幅为40元/吨，而南京市场高点在4260元/吨，低点在4210元/吨，振幅为50元/吨，南京市场与无锡市场价差逐渐减小，表现更为强劲，无锡和常州市场拉涨乏力。

数据来源：钢联数据

分品种来看，截止3月25日，江苏主要市场45#碳结钢4270元/吨，较上月拉涨40元/吨；20#热轧管坯收4360元/吨，较上月拉涨80元/吨；20CrMnTi齿轮钢收4720元/吨，较上月拉涨10元/吨；Q235工业普圆收4200元/吨，较上月拉涨40元/吨。本月江苏市场热轧管坯价格表现强劲，与碳结钢价差稳定，而齿轮钢价格变化不大，与碳结钢价差则在不断减少。

数据来源：钢联数据

二、供大于求，市场库存压力大

1、钢厂供给资源偏多

从Mysteel统计数据来看，3月江苏优特钢钢厂实际产量84.5万吨，与上月相比增加3.2万吨，环比上升3.9%；与去年同期相比减少0.5万吨，同比下降0.58%；达产率76.47%，与上月相比增加1.13%，环比上升1.5%，与去年同期相比增加0.69%，同比上升0.91%。从下图不难看出自去年11月开始，江苏优特钢钢厂达产率一直处于稳步上升的趋势，随着3月底淮钢高炉检修结束，预计4月江苏优特钢钢厂产量或继续增加，钢厂供应较足。

2、优特钢库存压力凸显

从Mysteel库存统计数据来看，3月江苏优特钢市场样本强企业周均库存24.6万吨，与上月相比减少0.78万吨，环比下降3.08%；与去年3月相比增加3.2万吨，同比上升36.19%。从下图可见，3月份江苏优特钢市场样本企业周均库存虽较上月小幅下降，但与去年全年库存水平相比依然处在高位，短期库存压力大。

三、无缝管库存压力大，优特钢下游需求差

截至2019年3月25日，江苏主要城市无缝管周库存9.4万吨，与上月相比增加1.02万吨，同比上升12.17%，与去年同期相比增加1.5万吨，同比上升18.98%。其中无锡市场周库存8.3万吨，与上月相比增加0.7万吨，同比上升9.2%，与去年同期相比增加1.2万吨，同比增加16.9%；南京市场周库存1.1万吨，与上月相比0.32万吨，同比上升41.02%，与去年同期相比增加0.3万吨，同比上升37.5%。再综合历史数据来看，目前江苏主要城市无缝钢管市场库存处于近两年最高点，市场销售压力逐步抬升。

钢联数据显示，3月份无锡市场20#无缝钢管与20#热轧管坯之间日均价差为1361元/吨，基本处在无缝钢管生产成本线附近，加上销售环节的财务成本、人员费用等在内，目前江苏区域无缝钢管生产利润不佳，无缝钢管厂达产率下降可能性大，再加上前文所述的高社会库存状态，无缝钢管市场承压迹象明显，后续需求下降是大概率事件，4月份江苏优特钢行业、特别是管坯行业，下游需求不容乐观。

综合来看，3月份江苏优特钢市场虽整体震荡上涨，但从钢厂和社会库存方面来看，优特钢市场库存压力较大，市场去库存任务依然较重；加之当前优特钢部分下游企业利润不佳、库存高企，对原材料需求有走低可能，优特钢销售压力倍增，预计4月份江苏优特钢价格或盘整趋弱运行。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。

[查数据、做研究，上钢联数据]