Mysteel:四月工业线材市场先扬后抑

概述：三月基建投资加码，需求陆续启动，市场库存有序下降，工业线材市场价格震荡走高；进入四月份以后，市场将从供需俩旺转向供增需减，加之税改政策将部分需求在三月底提前透支，预计四月走势或以先扬后抑为主。

一、3月工业线材市场价格小幅上涨为主

图1：2018-2019年3月Myspic特钢绝对-工业线材价格指数走势图

数据来源：钢联数据

由上图可以看出，3月工业线材市场小幅上涨，工业线材综合指数涨幅44.39元/吨。3月份国内终端开工率节奏加快，旺季效应显现，加之俩会利好集中释放，期货市场表现良好，带动现货市场价格走高。

二、供给压力增加

图2:2016-2019年3月产量和产能利用率走势图

数据来源：钢联数据

Mysteel调研的全国工业线材生产企业3月份工业线材总产量421.7万吨，较2月份产量增加25.25万吨，增幅6.37%；产能利用率61.97%，较上月回升3.67%；全国样本优线钢厂库存总量41.2万吨，较上月同期减少11.68万吨，较去年同期30.7万吨增加34.2%；4月份钢厂计划量426.2万吨，较3月份实际产量增加4.5万吨，较3月份计划量增加8.85万吨。

三、库存压力高于去年同期

图3：2017年-2019年3月底库存走势图

数据来源：钢联数据

截至3月底，全国工业线材库存总量为95.43万吨，较全年同期增加7.5%，造成高库存的原因：一是因为紧固件订单不足，下游消化能力差所致；二是钢厂库存前置，虽然贸易商未做冬储，但是钢厂库存前置也是造成今年库存累积过高的一个主要因素。

四、下游订单不足 市场需求不济

图3：2017-2019年2月汽车产量数据

数据来源：钢联数据

由上图可以看出，目前全球紧固件主要用于汽车工业、电子工业和建筑工业、维修工业；其中，汽车工业是最大的用户，需求量约占紧固件总销量的23.2%；2019年2月份汽车产量140.9万辆，较去年同期减少了17.3%，而汽车产量的下降将直接导致汽车用紧固件产量的减少。

综合来看，受宏观面利好消息刺激带动期货盘面抬升，工业线材品种首次带动明显，但是从需求层面来看，紧固件厂家订单一般，尤其是外贸订单表现平平，预计市场价格整体上冲空间有限，整体呈现先扬后抑走势。

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