Mysteel：华南工业线材市场近期将如何运行

进入六月，全国市场进入了传统的消费淡季，华南工业线材市场同样受到了季节性的影响，成交受阻，价格持续走低。另外，年后至今，华南区域的需求迟迟不见起色，那么在传统淡季的再次冲击下，近期华南工业线材市场将如何运行？让我们从以下几个方面来分析。

1. 价格方面

首先让我们回顾一下2018年5-8月的历史数据。以广州市场工业线材三大品种冷镦、拉丝、硬线为例，2018年5-8月广州工业线材市场的价格低点均出现在六月下旬，其中拉丝4030元/吨，冷镦4300元/吨，硬线4280元/吨。从图中可见，整个二季度的价格走势呈先抑后扬，价格在六月下旬达到最低点后在7月中旬呈稳步上升态势，并在8月下旬到达价格高点。其中拉丝4710元/吨，涨幅16%；冷镦4950元/吨，涨幅15%；硬线4940元/吨，涨幅15%。可以看出，三大品种的涨幅相近，其中拉丝涨幅最大，仍然具有体先驱性。

数据来源：钢联数据

接下来看一下今年广州市场工业线材5至6月下旬的表现。由图可见，自进入六月以来，价格持续走低。截止至6月19日，冷镦、拉丝、硬线的价格均已低于去年同期水平，其中拉丝3950元/吨，冷镦4250元/吨，硬线4260元/吨。同时，三大品种的价格同样也已经低于去年二季度价格最低点，冷镦、拉丝、硬线价格分别低于去年二季度价格最低点50元/吨，80元/吨，20元/吨。由图可见，拉丝的波动幅度较往年更为剧烈，在广州市场工业线材具有先驱性的特性越发显著。因此，预计华南工业线材市场仍将震荡偏弱运行，价格仍有下行空间。

数据来源：钢联数据

2. 库存方面

库存方面，首先来回顾一下2018年4-8月的全国工业线材库存数据。根据数据显示，2018年自进入6月以来，全国工业线材库存开始出现逐渐累库的现象。在5月31日全国库存大约为38.45万吨，经过一个月的累库，库存在6月底达到40.95万吨，涨幅6%，库存增加2.5万吨。然而，进入7月后，库存呈稳步下降趋势，并在八月底达到库存最低点，库存为30.73万吨，降幅24%。

数据来源：钢联数据

接下来看一下今年最新的数据，与往年不同，今年的累库时间明显提前，在4月份全国便出现了累库的现象，在5月底全国库存就已经达到了44万吨，远高于去年同期水平。截止至6月20日，全国工业线材累库的现象仍在延续。因此可以看出，今年全国市场库存压力较大，累库的持续时间预计比往年更久，进入6月以来华南区域贸易商操作更为谨慎，多以出货降库存为主。

数据来源：钢联数据

3. 供给端及需求端方面

从今年的库存情况可以看出，全国工业线材市场的需求端恢复并不及预期。然而在需求的持续走弱的情况下，大多钢厂虽在投放量上有所缩减，但产量方面并无减少。首先看一下需求端，从历史数据来看，我国紧固件出口总量约占紧固件生产总量的40%，也就是紧固件出口的好坏直接影响紧固件需求的释放。2019年国际形势仍有不确定因素存在，因此对于2019年紧固件出口来说，整体不容乐观，虽然2019年1-4月份紧固件出口98万吨，同比微增3.1%，但是对后半年紧固件出口持悲观态度，预计降幅在2%-3%。下游的汽车用紧固件同样降幅在2%左右，根据数据显示，2019年1-4月份汽车产量共计808.4万辆，同比下降14.1%， 2019年预计汽车产量继续下降，导致紧固件需求量也降会出现明显的下行。再来看供应端方面，根据Mysteel调研的全国工业线材生产企业5月份工业线材总产量为443.1万吨，较4月份产量增加23.4万吨，增幅5.58%；产能利用率65.12%，较上月回升1.38%。5月份国内钢厂工业线材产量继续攀升，产能利用率走高。从区域来看，6月份华东、华南地区有个别钢厂短时检修，但影响产量较小，总体而言钢厂开工依旧维持高位，预计后半年工业线材产量仍旧居高难下。

总体而言，受国际形势影响，今年紧固件出口量远不及预期，汽车用紧固件产量也有所下降。另外，钢厂产能产线呈齐涨态势，加上6月全国市场进入传统消费淡季，导致国内市场供需出现不平衡，累库时间提前，价格整体偏弱运行，笔者认为贸易商操作应更加谨慎，但对后期行情不必过于悲观。

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