Mysteel：12月模具钢市场稳中趋弱运行

概述：11月份国内模具钢市场价格弱势运行，成交活跃度偏低。钢厂方面，本月抚顺特殊钢股份有限公司对所有品种（轧、锻）上调100元/吨，东北特殊钢集团股份有限公司对所有品种价格上调100元/吨，含钨品种每含1%个W价格上调200元/吨。原料市场，铁合金钒铁、钼铁、钨铁均偏弱运行；生铁、废钢市场有所上调。目前需求端淡季效应依然明显，下游企业开工率呈现出小幅下降的趋势，采购力度有所减弱。模具钢下游用钢行业景气度下降，预计12月模具钢市场价格趋弱运行。

一、国内模具钢钢厂产量情况

11月份我网跟踪统计特钢类模具钢生产企业31家（不含黄石地区），其中6家模具钢生产企业在11月份未生产模具钢，模具钢总产量为4.07万吨，较19年10月份增加0.08万吨，环比上升2.01%，较2018年11月份同比减少3.07%。

图1:2018年-2019年11月份国内特殊钢钢厂模具钢产量

统计数据来源：我的钢铁钢材事业部

二、11月份国内模具钢市场运行情况回顾

11月份国内模具钢价格弱势调整，整体需求量有所下滑。其中冷作、热作模具钢均价分别为13490元/吨和18230元/吨，均价较上月分别下降240元/吨、440元/吨。11月份，市场商家库存在6.65万吨，较19年10月增加0.23万吨，同比上升3.58%。

图2:2018年-2019年11月份国内主流模具钢产品均价走势

数据来源：我的钢铁钢材事业部

三、原料铁合金运行情况

11月钒系市场继续下行，需求偏弱，现钒铁含税报价9.9-10.2万元/度。由于出口情况较差，国内需求也不理想，钒铁本月确实存在较为明显的库存积压情况。12月市场成本壁垒相对牢固，但钒氮合金企业自身的风险依然可能引发市场出现价格松动；钼系市场呈弱势下跌行情，成交放缓，现报10.4-10.7万元/吨。临近月底当前钼市维稳运行，工厂生产利润空间有所恢复，市场信心有所恢复，但对下游有所担心，担心行情难以持续；国内钨价略有下跌，目前FeW80主流报14.6-15.0万元/吨。

图3:2018年至今模具钢主要原料价格走势

数据来源：钢联数据

四、11月份国内模具钢市场偏弱运行

1、11月制造业PMI小幅反弹 经济下行压力仍在但企稳因素增加

2019年11月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2.%，较上月上升0.9个百分点，在连续6个月位于荣枯线下方后首次重回扩张区间。目前供给需求均有所改善，内需改善大于外需。分规模看，大中小型企业PMI均有所回升，但中小型企业PMI仍位于收缩区间。

2、市场景气度降低 11月份国内模具钢市场偏弱运行

回顾11月份国内模具钢市场，整体走势偏弱运行，市场景气度降低。贸易商向钢厂订货量减少，但大部分常用材质规格较为齐全。下游终端企业接单小幅萎缩，开工率不饱满的企业占了绝大多数。市场价格缺乏需求的支撑，贸易商心态悲观。预计12月份工模具钢市场价格以稳中趋弱运行为主，出货压力凸显。

3、外需不足 出口量保持在低位

据我网跟踪的数据，11月份国内模具钢出口总量为0.798万吨，占总模具钢产量的17.1%。在外需不足的情况下，国内模具钢市场竞争力度加大，与此同时，模具钢下游用钢行业景气度下降，模具钢市场短期将会有所弱势调整。

由于下游企业接单情况呈现小幅萎缩态势，市场库存量持续增加。各城市供大于求的局面仍难改善，刚性需求给予市价的支撑力度继续减弱。下游企业景气度不足，接单量或将继续呈现小幅萎缩的趋势，预计12月模具钢价格稳中趋弱运行。

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