Mysteel：2020上海钢联新春团拜会•优特钢篇

2020年2月20日（周四），“2020优特钢重点客户电话会议”顺利召开。本次会议由上海钢联电子商务股份有限公司主办，采用电话会议的方式，参会嘉宾超过230人。

本次团拜会由Mysteel钢材事业部江苏部副经理吴淑华主持，同时邀请了Mysteel优特钢分析师乔文渊、Mysteel钢材事业部副总经理陈靖夫以及钢铁行业嘉宾，会议主要就2020年春节前后优特钢市场分析和解读及2020年新春钢市走势和后市关注点等议题展开。

首先，Mysteel钢材事业部优特钢分析师乔文渊分享观点：首先从行情走势、供给减少以及汽车产销方面做优特钢春节前市场回顾，接着对春节后优特钢市场进行分析及展望，节后下游复工方面，主要难点在于复工申请、员工返岗困难、物流不畅以及配套企业复工时间不一致；供给方面，乐观预计非疫情重灾区3月份下游全面复工，比正常春节假期多增加1个月产量供应；库存方面，由于各码头，仓库入库缓慢，供给增量，需求延后的原因，样本企业和优特钢钢厂库存压力增大。全面复工后，后结算、有资金压力、库存大的贸易商以及一单一议和自销为主的钢厂更容易发生抢跑，三月份的订货情况不容乐观；而针对优特钢市场价格低点，给出了三个参考值，螺纹价格，2018和2019年的最低位，以及钢厂理论成本价格。最后就市场需求究竟是消失还是延后给整个行业提出思考。

接着我们重点邀请了重庆金日欣物资有限公司总经理丁卫东、无锡城康总经理金晓东、浙江杭钢国贸副总经理王旭平、河南钢多实业有限公司董事长赵宝臣、山东天保优钢部总经理关海明、山东三合伟业总经理李成虎、江阴贞观总经理金正龙、杭钢电商总经理陈晓东和机工战略高级研究员陈琛为大家分享了春节前后优特钢市场走势的看法。

重庆金日欣物资有限公司总经理丁卫东对重庆市场做出分析：库存量方面，重庆库存保守估计在13万吨以上，主要仓库还不能出库；重庆地区复工量较江浙地区低，不超过5%，运输问题较为突出，钢厂直发高速还不能下，重庆做优特钢属于输入地区，输入量太大，贸易商资金压力主要来源于各仓库库存较大，复工复产的下游的资金如何以及钢厂订货压力。对于后期优钢市场开盘价格并不乐观，预计重庆优钢市场将跌200-300元/吨。

无锡城康总经理金晓东发表观点：无锡地区棒材库存18万吨，钢材市场成交低迷，贸易商累库压力大幅增加，运输成为当前最严峻问题，1月份湖北大冶发出不能靠码头，金总倡议钢厂对于协议户给与折扣和优惠政策，特别是年后到的货物给予追补，暂不结算，钢厂与同行企业不要各自为政，避免发生不幸竞争，同时管控好贸易商，严防低价抛售扰乱市场，共同维护行业的平稳运行，期望钢厂和贸易商同心协力共渡难关。

杭钢国贸副总经理王旭平发表观点：年前信心满满，资金提炼较往年增加了60-70%，贸易商大户资金都接近瓶颈，整体订货量较饱满，当前贸易商面临的窘境和无奈有：资金压力和成本、库存压力、下游客户的维护。浙江区域目前只是进入到复工阶段，恢复常态要到3月20号左右，优钢的库存压力相对其他品种如建材和卷板来说较轻松，3月10号前后需求释放，累积的库存压力需要和钢厂进行协调，呼吁钢厂方面可以换位思考。希望达到节源开流，来推动优钢板块的进步。对于贸易商来说，更需要追求质的提升，不追求量的发展。价格方面预计将出现两次探底，第一次探底将跌到3700元/吨，二次探底不排除将跌到3600元/吨甚至3500元/吨。

河南钢多实业有限公司董事长赵宝臣对市场分析：华北各个钢厂情况，沙钢圆钢库存5万多吨，明芳13万余吨，山西5万吨，首钢长钢库存4-5万吨，华北钢厂均正常生产，但是钢厂库存已接近暴库。下游大部分仍未复工，少量复工也无采购销售，物流不通畅，原因有二，车子难找和道路不通。高库存，物流不通种种原因对于后市不乐观。华北普圆将存在100元/吨的跌幅，跌到3300元/吨，45#看跌至3400元/吨。

山东天保优钢部总经理关海明从四个方面介绍了山东情况，下游客户开工情况：安全起见，在家办公，从上周开始有销售，销售区域以青州周边为主，上周100-200吨/天，本周700-800吨/天，占正常销售的30%左右，下游中大型的客户已开工，物流情况管控较严，跨省销售停滞；钢厂库存：目前库存是正常库存的2-3倍，部分钢厂因库存累积检修减产；资金情况：钢厂库存压力较大，各家钢厂对回笼资金格外严格，尤其是协议户。由于钢厂和贸易商库存较大，在需求向好之后，钢厂和贸易商将会发生抢跑问题，届时预估仍有100元/吨以上的跌幅，价格低点达到3400-3500元/吨。

山东三合伟业总经理李成虎认为：当前复工手续较复杂，聊城钢管集团地目前销售已开业，但是货车仍旧较少，无缝钢管生产地开工率在30-40%左右，山东和华北地区较江浙地区开工早，虽然现在形势依然严峻，但宏观面消息持续向好，相信在时间的修复下，市场会早日恢复；市场库存方面，钢厂库存在累积，因此部分钢厂检修限产是否能落实到位以及多出来的库存量该如何消化也是需要思考的问题；资金方面，资金问题将会导致贸易商低价抛售，增加资金的流动性。

江阴贞观总经理金正龙针对市场做出了分析：第一点，江阴市场目前面临的几个不到位，仓库装卸工人不到位，库容不到位，群友仓库达到11万吨以上，以及资金不到位，面临着钢厂催款问题和销售不到位；第二点谈到了两个不同，第一个不同是管坯和碳结圆价格的不同，价差拉开了200元/吨，第二个不同是市场打法的不同，有库存和没库存的贸易商定价不同；第三点分析了钢厂政策，部分钢厂考虑到贸易商利益已经出了政策，延长结算时间，同时也呼吁钢厂能够和贸易商齐心协力，共渡难关。预计江阴碳结圆价格将跌至3600-3700元/吨。

杭钢电商总经理陈晓东分享的观点是：首先是复工情况，除了温台都能拿到复工证，但是距离复产还很远，主要是外地员工回浙和整个产业链条的问题，预计浙江地区能够真正复产要到三月份中旬，情况不容乐观。升华库目前库存42万吨，崇贤库升华库已经复工，升华每天能卸货1万吨，恢复了70%左右，在途以及在港的船只较多，物流离真正能够运转仍有段距离；升华库已经恢复出库，但是由于下游需求和物流影响，出库量仍未恢复。鉴于整个钢铁产业链所面临的问题，希望钢厂可以考虑减产限产；制定价格的政策，呼吁钢厂制定价格更具有参照性。

机工战略高级研究员陈琛认为：中国制造业占全球的25%以上，装备制造业占全球的三分之一以上，疫情影响下造成产业链的破裂。企业虽然复工，但是产能利用率不足一半；中国产业基础和供应链的地位，将会对全球的制造业造成影响。疫情对产业的分层冲击，离散型工业、劳动力型企业、小企业以及产业链长的企业受到的冲击较大，但是疫情带来冲击的同时，可能也会带来机遇，如汽车、电子、家电等行业。他倡议各企业将通过三个方式来度过难关：收集信息、反应迅速、携手共进。

上海钢联钢材事业部副总经理陈靖夫对市场分析：首先对2019年钢市进行回顾，分别从19年钢价运行逻辑，价格表现和利润变化等方面回顾，接着对2020年的钢市发展进行展望，宏观面上，全球主要经济体经济增速预期转正，全球粗钢消费维持正增长，但增速下降，国内经济增速进一步放缓已成共识，消费贡献回升，出口下降，投资贡献有望企稳；需求面上，对房地产需求不要悲观，对基建需求不要太高要求，汽车产销下降有望企稳，需求预期边际转正，2020年需求增速继续放缓，建筑业需求仍好于制造业。2020年逻辑预判，钢材供需关系同比上年将进一步趋于宽松，预计疫情难以改变这个格局，钢材价格平台下移幅度预计不低于上年，预计2020年各品种间强弱顺序：螺纹钢>热卷；废钢>焦炭>铁。第三部分对近期市场研判进行简要阐述，今年春节后库存峰值超过去年水平符合预期，突发公共卫生事件短期对钢材供应影响更大，现货市场将先抑后扬。

最后主持人吴淑华对此次电话会议进行总结，同时也对山东钢贸蓄水池问题、复工复产、当前价格的核心问题、消费供给该如何平衡以及各地区的价格低点做出了简要分析。认为当前市场下跌的核心还是现金流的兑现，这跟以往的需求决定价格是不同的。目前厂库、社库都处于历史最高位，市场下跌已成定局，但是跌多少，要客观分析。高库存是现实，希望就是企业全面复工后赶工叠加国家政策刺激。具体来看，山东地区吴淑华认为不会跌至主流钢厂的盈亏线3500元/吨，目前看山东和江浙地区的价差扩大到400元/吨，山东已经属于超跌，需要修复，跌破3600元/吨关口后，下跌阻力是非常大的；江浙地区价格预估第一目标点位在3800元/吨左右，在这个过程中，要看去库存的进展。这中间会有很多变数，下跌也不会是一帆风顺的，19年12月中旬开始的那一波比较强劲的需求反弹，被疫情强制打断，但随着疫情缓解，需求持续性有望释放。建议大家理性悲观，理性乐观。

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