Mysteel：9月轴承钢市场仍有上涨空间

概述：1-7月份国内轴承钢粗钢产量同比下降2.26%，轴承钢材产量同比上升0.41%。回顾8月份轴承钢市场，下游需求有所回升，市场价格继续震荡走强，截止到目前国内轴承圆钢50mm(连铸)均价为4928元/吨，较7月底上涨185元/吨，月环比增幅3.90%。进入传统旺季的9月份，基本面或将有所改善，预计9月份轴承钢市场仍有上涨空间。

一、国内轴承钢产量情况

(一）1-7月份产量：轴承粗钢同比下降、钢材同比上升

根据特钢协统计数据显示，2020年1-7月份我国主要优特钢企业轴承钢粗钢产量为208.84万吨，与去年同期相比下降2.26%；2020年1-7月份我国主要优特钢企业轴承钢材产量为188.78万吨，与去年同期相比上升0.41%，详见图1。

图1：近一年全国轴承钢粗钢、钢材产量变化情况(单位：吨）

数据来源：特钢协、钢联数据

（二）1-7月轴承钢各生产企业成品材产量：钢厂产量同比小幅增加

从图2可以看出，目前轴承钢产量较大的分别是：中信特钢（兴澄特钢、大冶特钢、青岛钢铁）、中天和本钢，占到总产量的63%。2020年1-7月份轴承钢整体产量在增加，本钢、北满、济源、建龙等钢厂产量较去年同期相比均有增加，邢钢、齐鲁、西宁、南钢、巨能、中天等钢厂产量略有减少。

图2：2020年1-7月份主要企业轴承钢产量占总产量比重

数据来源：特钢协、钢联数据

二、国内轴承钢市场表现回顾

回顾8月份轴承钢市场，下游需求有所回暖，市场价格呈现震荡上行的走势。近阶段汽车轴承、风电轴承、工程机械轴承等轴承配套企业需求持续改善，市场库存压力有所缓解。市场信心有望进一步增强，随着低价资源不断消化，伴随高成本资源抵市，预计9月份轴承钢市场偏强运行。

表1：目前轴承钢钢厂出厂承兑价

数据来源：钢联数据

三、相关市场信息

（一）原料价格：

8月铁矿石价格冲高回落，上旬品种结构性矛盾以及期现高基差带动价格上涨；下旬钢厂利润压缩叠加区域限产联动引发价格下跌。随着全球疫情的逐步好转，海外高炉生产正在逐步恢复当中，但是中国面临着秋冬以及国庆期间可能的限产政策，对于铁矿石需求转弱，预计九月份铁矿石价格在限产政策的影响下存在回调风险；普碳废钢市场震荡上行，月末均价在2449元/吨。高温天气导致了废钢产出下降，基地及码头废钢收货量下降，市场废钢流通资源减少。同时货场废钢加工和运输成本增加，导致钢厂废钢到货不及日耗，只能拉涨收货。“金九月”即将来临，市场对螺纹钢需求预期较好，盼涨情绪较高，废钢价格或将有冲高的表现；高碳铬铁市场价格偏弱运行，月末价格在5972元/吨，市场暂缺乏利好支撑。预计短期铬铁价格变化幅度有限，维持盘整运行为主。

图3：2019年以来部分原材料价格变化情况

数据来源：钢联数据

（二）下游行业

据中国汽车工业协会统计分析，2020年7月，汽车产销形势总体稳定，当月产销量环比小幅下降，同比继续保持增长，其中商用车同比增速依然明显。7月，汽车产销分别完成220.1万辆和211.2万辆，环比分别下降5.3%和8.2%，同比分别增长21.9%和16.4%。1-7月，汽车产销分别完成1231.4万辆和1236.5万辆，同比分别下降11.8%和12.7%，降幅比1-6月分别收窄5和4.2个百分点。

图4：2018年以来月度汽车销量及同比变化情况

数据来源：中国汽车工业协会

四、结论

回顾8月份轴承钢市场，在钢厂成本上移的推动下以及下游需求有所回暖的情况下，市场价格呈现整体向上的走势，大部分钢厂涨幅累计在150-200元/吨。近阶段汽车轴承、风电轴承、工程机械轴承等轴承配套企业需求有所改善，钢管厂、锻造厂等订单明显放量。近期邢钢、齐鲁、西宁、石钢、南钢、巨能、中天等钢厂轴承钢产量相比去年同期均有减少，市场库存压力有所缓解。

随着传统消费旺季的到来，基本面压力或将得到一定的缓解，预计9月份轴承钢行情仍有上涨空间。

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