Mysteel：3月工业线材价格仍有上行空间

概述：截止2月底，Myspic工业线材绝对价格指数报收5232.9点，较上月上涨273.9点，环比上涨5.5%，同比上涨28.7%。回顾市场，2月工业线材价格节前偏弱震荡为主，春节后市场如期迎来开门红，上涨的主要原因是一方面由于全球大宗商品纷纷普遍大幅上涨，带动黑色系商品共振上行，另一方面受宏观方面利好预期下，例如压缩钢铁行业产量、减少碳排放等因素带动下，市场情绪面的释放。整体来看，节前市场冬储性不足，贸易商、下游拿货偏少，资源基本集中在钢厂手中，随着节后市场大幅上涨过后，市场将面临高库存的集中变现的风险，但随着市场需求的逐步释放，整体仍有一定的上行空间。

一、2月工业线材市场价格大幅上涨

图1：2018-2021年Myspic特钢绝对-工业线材价格指数走势图

数据来源：钢联数据

由上图可以看出，2月工业线材市场价格高位震荡回落。全国冷镦钢均价5236元/吨、拉丝均价4657元/吨、硬线均价5049元/吨，分别较上月末上涨312元/吨、340元/吨和357元/吨。本月各品种钢方面价格全线大幅上涨，其中硬线、拉丝涨幅最大，冷镦相对偏弱。南北价差来看，华南与华北价差80元/吨，华南地区节后库存压力较大，价格表现较弱。品种价差来看，目前冷镦—硬线差187元/吨、拉丝—硬线价差-392元/吨，冷镦—拉丝价差579元/吨，普优价差有所缩窄，但仍有修复空间，普碳价格仍有补涨空间。

二、供给小幅回落

Mysteel抽样的工业线材生产企业2月份总产量402.7万吨，较上月减少60万吨，降幅12.96%；产能利用率64.9%，较上月减少2.74%；

全国样本优线钢厂库存总量73.1万吨，较上月同期增加29.5万吨；

3月份钢厂计划量466.3万吨，较2月份实际产量增加63.6万吨。

图2:2018-2021年2月产量和产能利用率走势图

数据来源：钢联数据

三、库存小幅减少

图3：2017年-2021年2底库存走势图

数据来源：钢联数据

截至2月底，目前工业线材品种总量为101.81万吨，环比增加45.62万吨，增幅81.19%。2月全国库存大幅增加，库存累计高于18，19年但低于20年，由于目前优线价格尚可，钢厂产量方面较去年有所增量，预计3月市场仍将继续累库，累库总量有望超20年高点，整体市场存在一定的压力。

四、下游订单增加市场需求回暖

数据来源：钢联数据

由上图可以看出，目前全球紧固件主要用于汽车工业、电子工业和建筑工业、维修工业；其中，汽车工业是最大的用户，需求量约占紧固件总销量的23.2%；2021年1月我国汽车产销量分别达238.8万辆和250.3万辆，同比分别增长34.6%和29.5%，迎来“开门红”。继2019年、2020年连续两年1月份均以下滑开局后，国内车市在2021年终于重回增长轨道。整体来看，车市总体需求稳定，乘用车销量增长贡献度保持在合理区间。1月，国内乘用车产销量分别为191万辆和204.5万辆，环比分别下降18.1%和13.9%，同比分别增长32.4%和26.8%。2021年是“十四五”开局之年，从汽车行业发展趋势来看，伴随国民经济稳定回升，消费需求还将加快恢复，加之中国汽车市场总体来看潜力依然巨大，因此判断2020年或将是中国汽车市场的峰底年份，2021年将实现恢复性正增长，其中，汽车销量有望超过2600万辆，同比增长4%；新能源汽车有望达到180万辆，同比增长40%。

展望3月市场，从供应方面来看，唐山环保力度加大，后期仍有继续加严的态势，供应压力有所缓解。利润方面：目前普碳利润较低，品种钢利润较高，品种价差方面越来有一定操作机会。需求方面：现在终端企业仍有部分尚未复工，部分企业仍有补库需求。库存方面：华东库存偏低，华南库存偏高，年前低价库存不多，多以后结算为主。整体来看，随着节后市场大幅上涨过后，市场将面临高库存的集中变现的风险，但随着市场需求的逐步释放，叠加宏观市场和政策面的利好消息，整体仍有一定的上行空间。

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