Mysteel调研：5月工业线材下游企业状态解读

概述：本月工业线材资讯小组调研全国71家下游样本企业，据统计数据，2021年4月实际采购量12.73万吨，较3月实际采购量上升0.2%，2021年5月计划量13.95万吨，环比增加1.2万吨。增幅9.5%。从数据来看，4月采购量较3月相比呈现下降趋势，但5月计划量出现反转增量的局面。继四月价格上调后，五一节后市场价格大幅调整，生产企业采购和生产方面表现较为谨慎。

根据中国工程机械工业协会行业统计数据，2021年4月，共计销售各类挖掘机械产品46,572台，同比涨幅2.5%。其中，国内市场销量41,100台，同比下降5.2%；出口销量5,472台，同比涨幅166.3%。国内销量分机型来看，大挖、小挖销量同比转负，中挖销量仅小幅增加1.3%。大挖销量4496台，同比下降14.2%。行业内工程机械数据同比下降也和原料市场价格波幅相关性较强。

一、终端企业采购量调研情况

图1：往期下游实际采购量和5月计划采购量

数据来源：Mysteel工业线材团队

二、分品种计划采购情况

我们对样本数据采购品种大体分冷镦钢、拉丝材、B钢及硬线的四类进行数据统计，将各品种往期实际采购量及本月计划采购量对比，具体情况如图所示：

图2：工业线材各采购品种对比

数据来源：Mysteel工业线材团队

如上图可见：冷镦钢4月份实际采购量2.93万吨，5月计划采购量3.19万吨；拉丝4月实际采购量2.91万吨，5月计划采购量3.73万吨；B钢4月实际采购量4.59万吨，5月计划采购量4.7万吨；硬线4月实际采购量1.92万吨，5月计划采购量2.02万吨。从数据分析来看，冷镦、拉丝、硬线、B钢四个品种5月计划量都有一定程度的增量，订单上表现也有一部分追加订单情况；具体来看B钢品种是近几个增幅最小的一个月了解原因，5月18日荣程82B价格执行6950元/吨，4月7日荣程82B价格执行5700元/吨从价格上大家都能看出价格调整之大，已经超过成材的幅度。因价格调整过快减少原料的采购计划也是企业降低成本一种避险操作。

三、下游常备库存分析

图3：下游常备库存汇总

数据来源：Mysteel工业线材团队

如图3可见，截止到5月初下游生产企业常备库存继续下降，样本内下游企业剩余总库存8.21万吨，较上月下降1.2万吨，降幅12%，降幅继四月之后继续扩大。调研企业中不乏有因价格调整之快被动停产或是限量生产的，目前大型企业因资金链周转影响原材料的储备，中小型企业因成材价格跟不上原料上调速度，利润已经接近盈亏线边缘，采购方式也是少量多次或是即用即采的模式。

四、市场心态

图4：下游厂家对本月钢价预判

数据来源：Mysteel工业线材团队

从调研情况看如图4，预计价格上涨的下游本月占27%，看跌企业占23%，市场心态悲观，为有50%的企业对于市场持观望心理，操作方面则是少出少进用多少补充多少量。和上月心态对比看空心态的企业大幅增加，一方面对于未来订单的不确认性，黑色系市场近两周上演了“过山车”行情，铁矿石、焦炭等原料跌幅相较螺纹、热卷等成品材跌幅更深，这是纯粹的情绪驱动的急上急下。另一方面对原料价格上涨已经超过企业预设的警戒线。

五、汽车产量

图5：2019-2021年中国汽车产量统计图

数据来源：中汽协会行业信息部

　据中国汽车工业协会统计分析，4月，汽车产销分别完成223.4万辆和225.2万辆，环比下降9.3%和10.8%，同比增长6.3%和8.6%，去年4月开始汽车市场逐步恢复，本月增幅比3月分别回落65.4和66.3个百分点。与2019年同期相比，产销同比增长8.7%和13.5%，增幅比1-3月扩大12.7和13.5个百分点。

从市场情况来看，由于2020年4月汽车产销逐步恢复，低基数带来的高增长影响明显减弱，因此当月产销同比增速均比上月明显回落，但累计数据中，与2019年同期相比，产销形势依然呈现向好发展态势；从细分车型来看，乘、商两类车型产销形势基本与行业保持一致；乘用车中，SUV单月产销大于轿车，中国品牌乘用车本月市场份额提升明显；商用车中，货车销量已接近零增。新能源汽车产销总体表现依然好于行业，月度产销保持在20万辆以上，产销继续刷新当月历史记录。此外，本月汽车出口表现出色，当月出口量超过15万辆，再创历史新高。

六、综合分析

总体来看，虽然“五一”假期后，经济消费活动全面复苏，终端企业产品需求订单增加。但是由于钢铁原料价格持续上涨，企业生产利润减少甚至出现亏损，生产积极性不足。随着低价钢铁原料在需求持续消化下逐步减少，库存出现了一定程度下降。目前来看，随着国内外疫苗接种范围扩展，经济复苏力度不减，企业订单可能持续向好。近期，钢铁原料价格高位回落，终端企业经营状况可能会有所好转，在订单需求支撑下，对于原料补库的积极性可能会有所增加，库存情况有望好转。

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