Mysteel：模具钢2021上半年市场回顾及下半年展望

概述：回顾2021年上半年模具钢市场，受特种合金原料价格持续攀升，模具钢市场呈缓慢上涨的走势。截止目前，全国H13（电炉）均价18380元/吨、Cr12MoV均价13780元/吨，较年初分别上涨7.79%、6.66%。现阶段模具钢生产企业利润极度收缩，而在下游行业不温不火的情况下，下半年模具钢市场又将如何演绎。笔者将结合市场价格表现、市场供给端、库存情况、成本利润这几方面来进行分析。

一、2021上半年模具钢市场回顾

（一）、2021上半年模具钢市场价格走势回顾

1、上半年模具钢主导品种价格重心上移

从上半年整体运行情况看，国内模具钢市场价格保持缓慢上涨。截止至6月30日，热轧H13（电炉）、Cr12MoV均价分别为18380元/吨和13780元/吨，月环比上涨120元/吨、50元/吨，年同比上涨4.67%、5.92%，目前市场价格基本恢复到2019年9-10月的价格。

图1：2019年以来国内主流模具钢产品均价走势 数据来源：钢联数据

2、模具钢主导品种波动幅度

2021年上半年模具钢价格缓慢上涨，H13累计涨幅为1330元/吨，较年初上涨7.79%；而Cr12MoV涨幅为860元/吨，较年初上涨6.66%。分品种来看，H13、Cr12MoV波动幅度较为一致，由于H13基价较高，波幅较为高点。

图2：H13(电炉）、Cr12MoV年波动幅度 数据来源：钢联数据

（二）、2021上半年模具钢基本面情况回顾

1、模具钢供应情况

从今年1-6月的整体情况来看，模具钢产量呈现小幅上升的趋势。据我网跟踪统计特钢类模具钢生产企业31家（不含黄石地区），2021年1-6月份产量在26.36万吨，较20年同期增加1.25万吨，同比上升4.98%。目前模具钢生产企业市场份额较大的是抚顺特钢、东北特钢股份、长城特钢、天工国际、宝武特冶、大冶特钢等。

图3:2019年至今国内特殊钢钢厂模具钢产量统计 数据来源：钢联数据

2、模具钢消费区域

我国模具钢行业消费区域主要分布在珠三角和长三角区域。广东是中国现在最主要的模具市场，全国模具产值有30%多来自广东，主要集中在东莞、佛山、深圳地区；浙江地区占比15%，主要集中在宁波市和台州市，以塑料模具和铸造冲压模具为主；上海和江苏地区分布占13%、11%；其他地区占比23%，例如安徽的洗衣机、空调注塑模，天津、重庆、泉州这几年的量在不断增加中。

图4：我国模具钢行业消费区域占比 数据来源：钢联数据

3、模具钢库存情况

据我网所持续跟踪的30家模具钢流通企业调研样本，3、4月市场需求尚可，库存降库速度较快。目前模具钢成品材及下游行业出口订单不足，库存有所上升，截止6月底总库存量约7.08万吨，较20年同期增加0.57万吨，同比上升8.76%。

图5：2019至今模具钢社会库存情况 数据来源：钢联数据

4、成本利润情况

根据采用电炉冶炼算法，假设85%成材率，再加上冶炼费用。鉴于特种合金钼铁、钒铁、铬铁以及废钢价格的持续攀升，钢厂生产成本高企。近阶段H13（电炉）、Cr12MoV吨钢利润均在下降，截止到6月底，H13（电炉）价差较年初下降2363元/吨，下降36.52%；Cr12MoV价差较年初下降1070元/吨，下降22.85%。

图6：19年以来H13（电炉）制造费用价差走势

图7：19年以来Cr12MoV（电炉）制造费用价差走势

5、模具钢进口情况

据我们这边持续跟踪，上半年国内对进口模具钢的年消费量在5万吨左右，国内进口模具钢最多的国家依次为日本、德国、瑞典、韩国、法国及美国等。其中日本在国内的销售钢厂5家（大同、日立、高周波钢业、山阳、不二越），德国7家（瑞士钢铁集团、及葛利兹、布德鲁斯、凯德特钢等）。

图8：进口模具钢在国内的占比情况 数据来源：钢联数据

二、2021下半年模具钢市场展望

（一）、2021下半年基本面情况展望

供应端：黄石督察组于6月7日-23日在大冶市、西塞山区、铁山区等地区开展督察工作，近阶段黄石地区部分企业借环保洗牌之机，在促进行业优势整合、转型升级，后期黄石模具钢生产企业产量或将有所下降。

需求端：近阶段芯片短缺仍未明显缓解，再叠加原材料成本压力影响，后期车企努力冲刺销量的难度较大，下半年汽车产业发展仍有一定困难。而汽车行业是对模具钢原料消费的第一大行业，各类汽车模具约占市场总量的35%左右。受汽车需求逐渐转弱，汽车用模具钢量也将有所转弱。

原料端：随着国内外市场复苏明显，上半年钼系、钒系市场价格持续拉涨；钨系市场趋势上行，6月以来价格相对平稳；受限于电力问题，现货资源供应紧张，6月高碳铬铁市场价格亦大幅上涨。鉴于特种合金原料均呈不同程度的上涨，现阶段模具钢生产企业利润极度收缩。后期特种合金原料供应端与需求端都面临较大不确定性，三季度市场或保持良好状态，四季度市场或有所受压，需实时关注市场变化。

图9：2021年以来特种合金价格走势 数据来源：钢联数据

出口情况：5月份正式实施取消出口退税对市场造成一定冲击，退税取消后企业的出口成本大幅增加，近两月部分外贸企业的新接单量明显减少。模具钢成品材及下游行业出口订单不足，短期之内难有改善，下半年内销压力加大。

（二）、2021下半年价格走势展望

7-8月份正属模具钢下游行业的采购淡季，后期供需关系仍面临一定的压力，但鉴于目前钼系、钒系、铬系价格均呈不同幅度的上涨，预计7、8月份模具钢市场价格虽上涨乏力，但下跌的可能性极小。随着9、10月份下游需求的逐渐释放，市场价格将稳步上涨，预计2021年下半年模具钢均价将有所上移，特别是高合金产品。

我们还需增强对模具钢行业的信心，共同维护模具钢市场，并且攻破国际“卡脖子”关键技术，加快进口产品的国产化步伐。

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