Mysteel节后预测：山东优特钢限产趋严 钢价偏强运行

9月初笔者有谈到山东优特钢钢厂执行“去产能回头看和压减粗钢产量”的有关工作，9月优特钢排产量到了60.8万吨的低位，实际9月中旬开始叠加“双控”影响，省内钢厂不同程度受限电影响，9月优特钢实际产量只有48.5万吨。据笔者调研，10月山东省内钢厂依旧执行较为严格的压减粗钢产量的任务，10月优特钢排产量进一步下降，只有43.5万吨。随着社会库存的逐渐消化，市场缺规格情况将越加明显。在供给严重不足情况下，钢价有进一步走高可能，但鉴于目前钢价属于历史高价位区间，贸易商操作不宜过分追高。

一、10月山东优特钢排产量43.5万吨，创历史新低

山东优特钢生产企业严格执行“去产能回头看和压减粗钢产量”的相关工作，7月开始产量逐渐下降，9月省内9家优特钢生产企业优特钢产量只有48.5万吨，产量只有2020年平均月产量的47%。10月排产量进一步下降，笔者调研9家钢厂都有不同程度的减产，排产量只有43.5万吨，是2020年平均月产量的42%。其中山东富伦、青钢、山东鲁丽只有少量排产量；山东广富、巨能特钢的排产量不足正常生产的50%；西王特钢、潍坊特钢、莱钢特钢、临沂江泉排产量正常产量的50-70%。

二、产量偏低库存快速消化

经过7月、8月、9月持续三个月的产量下降，山东优特钢钢厂库存、社会库存均出现快速下降。其中钢厂库存21.3万吨较9月初下降8万吨；省内样本贸易商社会库存10万吨较9月初下降2.7万吨。在产量持续下降情况下，钢厂库存和社会库存持续消化，截止9月底，市场部分规格已经开始出现严重短缺，在10月省内钢厂产量进一步下降的情况下，预计10月山东省内钢厂缺规格情况将越加严重。

三、可能出现“南材北上”

8月底，杭州与山东市场价差缩小到70元/吨，9月中旬后江苏省受“双控”影响，钢厂限电严重，产量断崖式下降，9月下旬江苏优特钢钢厂产量只有正常情况下30%-50%，受此影响，两地价差迅速扩大，截止9月底，杭州与山东价差扩大到180元/吨。但随着进入4季度，江苏限电情况将有所缓解，预计江苏优特钢钢厂生产将逐渐部分恢复，但山东钢厂限产依旧严格，预计10月两地价差有再次缩小可能，骤时江苏钢厂资源有再次北上山东可能。

四、钢价历史高位区间运行

9月山东45#价格上涨280元/吨，潍坊特钢、巨能特钢、莱钢特钢45#上涨至5800-5830元/吨。钢价已经超过5月初钢价疯狂上涨的初始阶段，目前钢价处于历史高价位区间，10月钢价在供给严重不足情况下，有进一步走高可能，但上方空间有限。

总结：

10月山东优特钢供需基本面进一步向好，供给仍然不足，10月传统旺季，需求有回暖可能，钢价将进一步走高，但目前钢价处于历史高位区域，上方空间有限，贸易环节谨慎参与，不宜追高。

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