Mysteel月报：12月轴承钢市场或将震荡下行

概述：1-10月份国内轴承钢粗钢产量同比上升22.03%，轴承钢材产量同比上升20.30%。回顾11月份轴承钢市场，基本面改善持续不及预期，需求同比仍处于低位，市场价格整体呈现下跌趋势。截止到目前国内轴承圆钢50mm(连铸)均价为6523元/吨，较10月底下跌365元/吨，月环比跌幅5.30%。从钢厂产能释放方面的情况来看，11月份钢厂产出小幅走低。考虑到需求依旧不温不火，再加上库存降幅速度不及预期，预计12月份轴承钢市场价格或将震荡下行。

一、国内轴承钢产量情况

(一）2021年1-10月轴承钢产量：粗钢、钢材同比双双上升

根据特钢协统计数据显示，2021年1-10月我国主要优特钢企业轴承钢粗钢产量为383.14万吨，与去年同期相比上升22.03%；2021年1-10月我国主要优特钢企业轴承钢材产量为337.29万吨，与去年同期相比上升20.30%，详见图1。

图1：2020年至今全国轴承钢粗钢、钢材产量变化情况 数据来源：特钢协、钢联数据

（二）2021年1-10月轴承钢各生产企业成品材产量：钢厂产量同比增加

从图2可以看出，目前轴承钢产量较大的生产企业分别是：中信特钢（兴澄特钢、大冶特钢、青岛钢铁）、中天和本钢，占到总产量的59%。虽然近阶段部分轴承钢钢厂略有减量，但2021年1-10月轴承钢整体产量在增加，邢钢、北满、沙钢、西宁、济源、石钢、南钢、中特等钢厂产量较去年同期相比均有增加，仅建龙、本钢、中天、巨能等钢厂产量有所减少。

图2：2021年1-10月主要企业轴承钢产量占总产量比重 数据来源：特钢协、钢联数据

二、国内轴承钢市场表现

11月份轴承钢市场价格大幅下跌，市场整体情绪较为悲观。随着铁矿、双焦等原料价格止跌企稳，轴承钢价格亦在11月底逐步企稳。近阶段市场经销商出货不佳、轴承钢、钢管厂库存压力增加，商家信心建立仍需时间。鉴于下游需求短期难以恢复，基本面仍面临较大压力，预计12月份国内轴承钢价格将继续承压运行，但下跌幅度有望收窄。

表1：目前轴承钢钢厂出厂承兑价

三、相关市场信息

（一）原料价格：

11月份铁矿石价格震荡下行波动剧烈，现货供需差收窄但不改供应过剩格局，现Mysteel62%澳粉指数为101.95美元/干吨。预计12月矿价或将呈现阶梯式下跌走势，阶段会受到情绪和预期变化而出现反弹，且重心及高点逐步下探；国内废钢市场大幅度走跌，月末均价在2898元/吨。在成材及铁矿石、煤焦等相关原料价格大幅走跌的情况下，废钢价格难以独善其身，多数钢厂钢材销售不畅，纷纷大幅度下压废钢采购价格。考虑到多数钢厂春节冬储提前备库，废钢需求相对有一定改善，废钢市场进入博弈状态，震荡调整运行；高碳铬铁市场偏弱运行，月末价格在9511元/吨。全国整体受电力缓解影响，产量得以提升，预计短期内铬铁市场延续弱势。

图3：2021年以来部分原材料价格变化情况 数据来源：钢联数据

（二）下游行业

据中国汽车工业协会统计分析，2021年10月，汽车产销分别完成233.0万辆和233.3万辆，环比分别增长12.2%和12.8%，同比分别下降8.8%和9.4%。1-10月，汽车产销分别完成2058.7万辆和2097.0万辆，同比分别增长5.4%和6.4%，增幅比1-9月继续回落2.1和2.3个百分点。汽车行业努力克服电力供应紧张、原材料价格高位运行等诸多不利因素影响，以及车规级芯片供应形势稍好于三季度，汽车产销继续呈现恢复态势，总体形势有好转迹象。

图4：2020年以来月度汽车销量及同比变化情况 数据来源：中国汽车工业协会

四、结论

回顾11月份，国内轴承钢市场价格大幅下跌，去库压力非常明显。近阶段GCr15价格与45#碳结钢价差持续在加大，中天、南钢等钢厂达到了650-880元/吨，下游终端用户采购较为谨慎。从现阶段市场调研情况看，12月轴承钢需求面或将有一定恢复，但很难改变大环境下的消费走弱的预期。鉴于供需关系仍面临一定的压力，预计12月份国内轴承钢市场价格承压运行，部分材料震荡偏弱的可能性较大。

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