Mysteel：国内模具钢2021年市场回顾与2022年展望

回顾2021年国内模具钢市场，全年整体呈现重心上移态势，国内H13圆钢（电炉）均价18380元/吨、Cr12MoV圆钢均价13750元/吨，基本恢复到2019年9-10月的价格。2021年为我国十四五规划的开端之年，注定是不平凡的一年，在碳达峰、碳中和的政策背景下，“产业链协同创新”、“钢铁行业高质量发展”是与模具钢行业相关的高频词。今年模具钢行业呈现供需双降态势，由于特种合金整体价格均呈不同程度的上涨，现阶段模具钢生产企业利润极度收缩，市场压力陡增。2022年模具钢市场又将如何演绎，笔者将结合原料端、市场价格表现、市场供给端、库存情况、出口情况这几方面来进行分析。

一、特种合金价格均呈不同程度的上涨

2021年钒系市场上半年偏强发展，随着钢厂减产政策加严，行业情绪发生明显转变。目前钒铁报价13万元/吨，较年初10.2万元/吨上涨27.45%；钼系市场大幅拉涨后高位震荡，中间商出货情绪较浓，截至年底钼铁FeMo60现货现金价报15.5万元/吨，较年初10.2万元/吨上涨51.96%；钨铁FeW80市场亦趋势上行，报17.1万元/吨，较年初14.2万元/吨上涨20.42%；国内高碳铬铁均价在8400元/50基吨，较年初5897元/50基吨上涨42.45%。上半年铬系市场整体呈“N”字型走势，蒙古地区铬铁限产触发市场供应短缺，多地电费上调提升铬铁整体估值。下半年限电政策导致全国铬铁供应量大幅下降，市场迅速冲高后，高位震荡运行。

图1：2020年以来特种合金价格走势图 数据来源：钢联数据

二、全年模具钢主导品种价格重心上移

2021年国内模具钢市场价格从年初开始稳步上涨，重心全年上移。上半年受原材料价格上涨以及复工复产后需求有所释放，市场价格基本维持单边上涨趋势，下半年在能耗双控等多因素影响下震荡为主，11月份由于下游需求疲软，部分商家为回笼资金，市场价格明显回落。目前全国H13（电炉）均价18380元/吨、Cr12MoV均价13750元/吨，基本恢复到2019年9-10月的水平。今年H13均价涨幅在1300元/吨，较年初上涨7.61%，Cr12MoV均价涨幅在830元/吨，较年初上涨6.42%。

图2：2019年至今模具钢主导品种均价走势图 数据来源：钢联数据

三、供应端受到抑制 产量前高后低

根据我网所持续跟踪的特钢类模具钢生产企业31家（不含黄石地区），受利润极度收缩和政策面的双重影响，今年产量前高后低，2021年产量在47.29万吨，较去年同期减少2.55万吨，同比下降5.12%。黄石地区产量亦有所下降，借环保洗牌之机，在促进行业优势整合、转型升级，西塞山模具冶炼中心由三冶重工牵头，铁山区冶炼中心由楠田科技牵头。

图3：2019年至今国内特殊钢钢厂模具钢产量统计 数据来源：钢联数据

四、社会库存有一定的增量 仍处于去库存阶段

根据我网所持续跟踪的30家模具钢流通企业调研样本，近三年模具钢市场库存的峰值均出现在2月份，2021年内社会库存峰值为7.02万吨，同比2020年下降8.23%。2021年以来，库存的累计水平明显高于2020年，总库存同比增加3.96%。上半年钢厂库存、社库压力同期相比压力不大，三季度市场社会库存有一定的增量，目前厂库、社库均存在一定压力，模具钢总库存或将继续去化。

图4：2019至今模具钢社会库存情况 数据来源：钢材事业部

五、模具钢出口情况有所回温 但增收不增利

据我网所跟踪的十几家样本企业统计，2021年模具钢量出口量在9.62万吨，较2020年增加1.85万吨，同比增加23.81%。3、4月份出口情况较好，主要由于部分企业得知退税政策将变化后，提前完成了抢出口。退税取消后企业的出口成本大幅增加，再加上海运费暴涨制约，部分以出口为主的企业出口量有所萎缩。

图5：2019-2021年样本企业模具钢出口情况 数据来源：钢联数据

六、2022年国内模具钢市场展望

1、供应方面：近三年模具钢的产能产线略有新增，模具钢行业发展迅速，但是考虑到完成“压缩粗钢产量”以及环保升级的目标，2021年的产量出现了负增长。在特种合金价格处于高位，钢厂利润持续收缩的背景下，模具钢生产企业产出小幅走低，预计2022年的增速也有所放缓。

2、需求方面：今年能耗双控对部分下游能耗大的企业也有所影响，制造企业多以按需采购为主，加之产成品销量不佳，生产节奏有所放缓。汽车产量的下滑及部分制造业的衰弱，导致汽车用模具钢需求较为一般。家电行业外需亦有所走弱，下游终端企业需求表现不及预期。预计后期制造业难有明显起色，2022年模具钢市场需求同比或弱于2021年。

3、出口方面：5月份正式实施取消出口退税对市场造成一定冲击，受制于高原料成本和海运费暴涨制约，外贸企业出口压力凸显。当前制造业企业普遍增收不增利，模具钢成品材及下游行业出口订单不足。在外需不足的情况下，国内模具钢市场竞争力度加大。

综上所述：今年下游资金持续偏紧，回款速度慢，冬储积极性较去年下降。2022年模具钢供应增速或将放缓，但需求预期趋弱，供需矛盾仍存在一定压力。预计2022年模具钢市场前期价格维持震荡偏弱运行，待需求顺势跟进后，价格或将企稳，亦存在顺势跟涨的可能性，特别是高合金产品。2022年依旧是机遇与风险并存的一年，我们还是需增强对模具钢行业的信心，共同维护模具钢市场。

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