Mysteel：预计节后杭州工业线材窄幅震荡运行

随着春节假期的到来，各家贸易商已经逐渐开始放假，回顾2021年的杭州工业线材价格，可谓是跌宕起伏，在5月，市场价格进入了高点，但是并未持续多久，经历了大幅度下跌，整体走势为冲高回落。进入12月份以来，价格在震荡中回调，市场供需两弱，成交疲软。根据调查，各家冬储意愿不强，下游按需采购，节前贸易商主要以出货回笼资金为主，涨价意愿不高。节后市场走势如何，笔者将从产量、库存以及需求等方面来预计节后市场情况。

一、价格易涨难跌

图1：杭州市场工业线材价格走势

数据来源：钢联数据

表1：近年杭州工业线材节前节后价格对比（以拉丝材为例）

数据来源：钢联数据

回顾2021年市场，杭州工业线材品种价格呈现宽幅震荡的走势，全年拉丝材价格指数峰值为6400元/吨，谷值为4280元/吨，振幅为2120元/吨，硬线价格指数峰值为6620元/吨，谷值为4750元/吨，振幅为1870元/吨，冷镦钢价格指数峰值为6720元/吨，谷值为4820元/吨，振幅为1900元/吨。从数据上看，1-5月杭州市场价格趋步上升，5月快速拉涨，创下新高，此次上涨主要归结于两个宏观因素，一是唐山地区限产等因素带动市场情绪面的释放；二是由于海外主要经济体实施量化宽松政策，导致全球流动性环境持续处于极度宽松状态。5月中旬过后，市场进入冲高回落状态，下半年随着“能耗双控”政策的落实，限电限产政策实行，以及12月份的绍兴疫情对周边的影响，市场供需两弱，下游需求下降，市场成交萎缩，价格弱势运行。从往年数据对比，以拉丝材为例，节后价格基本持稳或者出现小幅上涨，预计节后杭州价格小幅上涨。

二、节后产量持稳运行

图2：工业线材产量走势图

数据来源：钢联数据

Mysteel数据显示，从供给端来看，工业线材生产企业在2021年总产量为4722.4万吨，较2020年总产量5270.24万吨减少547.84万吨，降幅10.39%，较2019年总产量5272.79万吨减少55.39万吨，降幅11.65%。受压缩粗钢产量的影响，2021年下半年的产量明显大幅下降，随着春节假期的来临，以及疫情防控政策，节前产量基本平稳，预计节后计划产量在320-340万吨，较节前变化不大。

三、节前库存处于低位

图3：杭州工业线材社会库存总量

数据来源：钢联数据

表2：近年杭州工业线材社会库存节前节后对比

数据来源：钢联数据

从社会库存方面看，杭州11月底12月初进入谷值，截止目前，1-12月份杭州总库存为152.74万吨，同比2021年下降41.39%。据Mysteel数据显示，当前社会库存为1.39万吨，受冬奥会环保限产等原因，供给减少，叠加贸易商冬储意愿降低，同比往年处于历史低位。从历年数据来看，杭州节后库存预计在第三周以后达到峰值，贸易商持观望态度居多。

四、节后预测

从供需来看，节后工业线材市场供给端受到冬奥会影响，同比小幅回落，据市场反馈，下游终端冬储意愿亦不强烈，节后或集中补库，需求端节后有望回暖。库存方面，工业线材库存节后将继续累库，但厂库、社库同比往年节后有所下降。基本面来看节后杭州工业线材市场或呈现短时间供弱需强的格局，预计节后二三周市场厂库社库将由增转降，价格方面或将窄幅震荡运行。

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