Mysteel：预计节后海盐工业线材价格维持震荡偏强走势

距离春节还有最后一周，随着节日将近，海盐市场交投也越来越淡，多数贸易商已经停业放假，虽然最近一段时间随着期货盘面的反抽，部分贸易商价格有所上调，但成交依旧惨淡，基本上属于“虚涨”，在价格规律作用下，市场上主流冷镦钢和拉丝材目前分别回归到5230元/吨、4900元/吨趋于平衡，贸易商整体冬储意愿偏弱，以按需补库为主，下游终端迎来停工潮，即将进入有价无市的状态。针对目前商家普遍关注的节后海盐市场工业线材行情走势，笔者将从以下几个方面总结2021年海盐市场工业线材行情，以及对节后海盐市场工业线材价格走势预测进行简要阐述。

一、价格回顾

回顾2021年海盐市场工业线材价格，基本呈现出大涨大跌的态势，时间序列结构上看，第一阶段是2021年1月至5月的上半月，工业线材价格上涨阶段。原因是：2021的节前成交惨淡，节后由于通胀预期的情绪影响，原油、铜等大宗商品价格大幅上涨，顺势带动钢材价格冲高。3-4月份各地陆续发布了限产减排措施的通知，5月份受中澳关系影响铁矿石价格持续上涨，5月中旬期货主力合约价格创下了历史新高。第二阶段是5月中旬-9月，工业线材价格宽幅震荡阶段。为防范金融风险，并稳定大宗商品价格，保证市场供应，交易所多次调整手续费和铁矿石交割规则，有关管理部门针对大宗商品价格问题多次谈话主要企业并发布会议指导，市场行情在过热后降温回落。随着8月份逐渐落实提高钢铁出口税率，多地区表示粗钢产量不超过去年，地产数据不及同期、工地开工未见好转，供需双降格局下钢材价格高位呈现出宽幅震荡态势。第三阶段是10月-12月，工业线材价格下跌阶段。由于受国内主要地产企业暴雷和煤焦暴跌拖累使得工业线材价格被动下挫。11月份有关部门发布维护房地产市场平稳健康发展相关政策，一系列政策支持使得房地产融资环境有所改观，工业线材价格局部反弹，不过年底仍然维持盘整态势。经历了一整年的价格的跌宕起伏后，节前“春节效应”显现，价格逐步趋于平稳。

截止发稿，主流规格冷镦钢和拉丝材价格目前分别是5230元/吨、4900元/吨，从历史价格方面来看，本期价格较2021年春节前价格高出550元/吨，同比涨幅为12.64%，为近年来春节前最高水平，当前工业线材市场价格仍处相对高位，近期铁矿石、焦炭等原材料价格大涨，钢厂利润压缩，挺价意愿较强，价格易涨难跌，短期内海盐市场工业线材价格将震荡盘整运行。据表1历史数据来看，2017年以来，春节后海盐工业线材价格节后第一周上涨的概率达80%，节后第二周较年前价格上涨概率达80%，较第一周价格再次上涨概率达60%；除去2020年受全球公共突发事件影响期现货钢价持续走弱，节后第二周下跌概仅率为20%。春节后前三周上涨概率达60%，前三周下跌概率为40%；春节后前四周上涨概率达60%，下跌概率达40%。整体来看，节后钢价震荡偏强运行概率较大。

二、库存及成交

据笔者了解，截止发稿，海盐工业线材社会库存为17.15万吨，同比去年节前一周减少0.35万吨，降幅达2%。节前贸易商冬储意愿不强，故海盐整体库存总量适中，个别商家试探性出价，价格多以空涨为主。钢材累库持续，成交量买单不足，本周逐渐降至冰点，据商家反馈，今年冬储惨淡的原因：一是钢厂政策没往年有吸引力，二是对春节后需求把握不清，三是整体经历了2021年大起大落后利润回吐，情绪上对后市持观望态度。据表2历史数据来看，2017年以来，库存峰值大多是在第三周左右出现（除2020年受公共突发卫生事件影响峰值出现周期上的延后），结合当前海盐县主流合作钢厂生产节奏，参考往年数据，就数据层面上看，今年较2021年同期情况较为相似，预计春节后海盐库存峰值在25万吨，大概率出现在节后第三周，节后累库值在17-20万吨。由于价格仍处于高位，下游客户恐高心理，偏向被动冬储，目前的库存情况尚可，与往年库存水平相比适中。预计春节后的工业线材社会库存与钢厂库存小幅增加。

三、下游及需求

海盐市场终端客户以汽车配件、机械制造、建筑房产为主，目前地产政策相对之前略微宽松，房企融资环境、土拍条件有所好转，政策发力适当靠前的要求下宽信用将逐渐显现，新老基建投资增速有望加快，房企的扩张动能有所利好。2022年上半年货币政策仍存在降准降息可能，对大多数企业盘活现金流有良好预期，财政托底预期较强，基建投资有望实现正增长，钢材需求提振有支撑。基建托底效果预计将好于2021年。此外，受制于2021年钢材高价以及价格波动较大情况下，房产及基建受制于成本较高，停工现象较为普遍，在房产基建政策影响下，由于政府资金前置，下游重点工程有望迎来密集开工，基建行业对于钢材消费需求形成托底。从中汽协数据看，随着疫情好转，汽车芯片的逐步缓解，预计2022年汽车产销量同比分别增长6%和7%，汽车用钢量预计提升。随着宏观经济稳中向好发展。根据相关调研，海盐市场贸易商普遍为谨慎观望心态，节后短期内价格有一定的上涨空间，整体价格走势为震荡偏强。整体来看，预测2022年节后工业线材需求量会有显著增加。

四、总结

综合来看，第一，节后海盐市场现货价格在历年趋势下或将迎来一波“开门红”行情。第二，库存方面，节前贸易商冬储意愿不强，故海盐整体库存总量适中，按照目前的供需数据推算，年后工业线材会是低库存格局，叠加冬奥会限产题材，年后价格存在拉涨可能性。第三，我国经济发展和疫情防控保持全球领先地位，展望2022年，稳字当头局面下，在稳增长政策权重上升、疫情相对缓和的宏观主线下，我国经济逐步恢复常态，近期监管部门对地产和汽车政策支持力度加大，钢材需求有望保持平稳。综上，预计年后海盐县工业线材价格震荡偏强运行。

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