Mysteel月报：2月工业线材价格先扬后抑

概述：回顾市场，1月工业线材价格整体呈现窄幅震荡格局，Myspic工业线材绝对价格指数报收5386点，较上月下调22点，环比下跌0.41%，具体来看，1月钢材并未如期回落而呈现偏强运行的态势，主要原因是由于炉料价格走强，成本端对于钢材价格形成强有力支撑，外加采暖季+冬奥会限产市场信心得到修复，钢厂频频挺价拉涨，冬储资源较为紧俏，展望2月市场或迎来一波开门红，但随着上涨获利盘的了解对市场形容冲击，价格有望冲高回落。

一、1月工业线材市场价格震荡运行

图1：2019-2022年Myspic特钢绝对-工业线材价格指数走势图

数据来源：钢联数据

由上图可以看出，1月工业线材市场价格整体震荡运行，但不同品种走势分化，其中全国硬线均价5161元/吨，冷镦钢均价5270元/吨、拉丝均价4882元/吨、，分别较上月末下跌26元/吨、下跌48元/吨和上涨58元/吨。本月各品种方面价格品种分化，普优价差出现缩窄，普强优弱格局明显。从南北价差来看，华南与华北价差30元/吨，价差依旧倒挂严重，主要受进口材的原因导致华南市场承压运行。品种价差来看，目前冷镦—硬线差109元/吨、硬线-拉丝价差279元/吨，冷镦—拉丝价差388元/吨，普优价差大幅缩窄，本月成本端大幅上涨，目前钢厂生产工业线材利润有所回落，供应方面预计增量有限。

二、供给大幅增加

Mysteel抽样的工业线材生产企业1月份总产量409.1万吨，较上月增长93.5万吨，增幅29.6%；产能利用率55.28%，较上月增加8.9%%；2月份钢厂计划量406万吨，较1月小幅回落。分区域情况来看，本月北方地区产量大幅回升，华东地区小幅增仓，南方地区产量继续回落，但随着限产逐步的实施，预计2月产量有所回落。

图2:2019-2022年1月产量和产能利用率走势图

数据来源：钢联数据

三、库存小幅减少

图3：2019年-2022年1月底库存走势图

数据来源：钢联数据

截至1月底，目前工业线材品种总量为56.52万吨，环比增加9.71万吨，增幅20.74%，具体来看，1月社库增加的主要原因是由于临近春节市场逐步休市，贸易商下游开启冬储模式，但整体从累库绝对量来说不及往年预期，由于价格偏高贸易商主动冬储量有限，大多以协议被动冬储为主。

四、制造业采购经理指数小幅回升

图2:2019-2022年1月PMI指数

数据来源：钢联数据

1月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1％，比上月回落0.2个百分点，部分制造行业进入传统生产淡季，加之近期市场需求放缓，制造业扩张力度有所减弱。其主要特点：一是生产持续扩张。生产指数为50.9％，连续三个月高于临界点，但比上月下降0.5个百分点，制造业生产扩张步伐有所放慢。黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等行业采购量指数和原材料库存指数均升至扩张区间，企业采购力度明显加大，主要原材料库存量较上月上升。二是需求仍显不足。新订单指数为49.3％，比上月下降0.4个百分点，继续位于收缩区间，制造业市场需求持续偏弱。三是价格指数同步回升。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为56.4％和50.9％，高于上月8.3和5.4个百分点，重回扩张区间，制造业市场价格总体水平较上月上涨。从行业情况看，石油煤炭及其他燃料加工、有色金属冶炼及压延加工等行业两个价格指数均升至60.0％以上高位区间，相关行业原材料采购价格和产品销售价格明显上涨。四是企业预期有所改善。生产经营活动预期指数为57.5％，高于上月3.2个百分点，制造业企业信心有所回升。从行业情况看，调查的21个行业中，19个行业生产经营活动预期指数位于景气区间，特别是通用设备、汽车、电气机械器材等行业生产经营活动预期指数位于60.0％以上高位景气区间，相关行业企业对近期市场发展前景较为乐观。

展望2月市场，供应方面：随着限产政策的实施，2月工业线材供给方面增量空间有限。需求来看：1月市场需求受到疫情的影响回落较为明显，2月随着节后复工复产的缓慢推进，预计需求回升有限。从成本端来看，复产预期下1月铁矿、焦炭双焦现货均大幅反弹，价格上涨对于成本端有一个支撑。进入2月市场节后预计会出现传统的开门红，钢厂方面或主动积极拉涨，但随着钢厂利润的逐步兑现或使价格承压回落。

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。

[查数据、做研究，上钢联数据]