Mysteel月报：4月模具钢市场或将震荡偏强运行

概述：3月份国内模具钢市场价格小幅上扬，下游实际需求仍表现较弱。钢厂方面，本月宝武特冶对棒材产品：冷作模具钢上调300-1200元/吨，热作模具钢上调600-1300元/吨，高工钢上调3000元/吨；压铸模上调650-2700元/吨；塑模上调300-1000元/吨。抚顺特钢对所有品种每含1%Mo上调200元/吨；所有品种每含1%V再上调400元/吨；所有品种每含1%Ni再上调500元/吨。东北特钢股份对所有品种价格上调100元/吨，在此基础上每含1％Mo上调200元/吨；每含1％V再上调200元/吨。大冶特钢对所有品种每含1%Mo上调200元/吨；每含1%V再上调400元/吨；每含1%Ni再上调800元/吨。攀钢集团长城特钢对工模具类上调300-900元/吨。天工爱和特钢对每含1个Mo涨价200元/吨；每含1个V涨价400元/吨；其他非常用钢种(行业化产品)根据合金元素含量涨幅做出相应调整。原料市场，本月铁合金钒系市场持续上行，创三年历史新高；钼系市场、钨系市场均偏强运行，铬系市场呈上涨态势；废钢市场大幅上涨，市场资源紧张。受公共卫生事件影响，多数地区防控加严格，物流依然受限，需求释放进度放缓。后期库存压力仍在，但考虑到随着国内疫情逐步得到控制，市场需求或将后期发力，且在钢厂高成本支撑下，预计4月模具钢市场或将震荡偏强运行。

一、国内模具钢钢厂产量情况

据我网跟踪统计特钢类模具钢生产企业31家（不含黄石地区），3月份模具钢总产量为4.41万吨，较2022年2月份增加0.04万吨，环比上升0.92%，较21年3月份同比下降0.45%。

图1:2021年以来国内特殊钢钢厂模具钢产量统计数据来源：钢联数据

二、3月份国内模具钢市场运行情况回顾

1、模具钢市场价格走势

3月份国内模具钢市场价格小幅拉涨，市场成交不佳，其中冷作、热作模具钢均价分别为13830元/吨和18460元/吨，较上月分别上涨80元/吨、120元/吨。受主流钢厂上调模具钢出厂价格影响，贸易商对市场价格进行小幅上调，低位资源逐步上抬，但鉴于需求较为疲软，幅度没达到钢厂此轮涨幅。

图2:2021年以来国内主流模具钢产品均价走势 数据来源：钢联数据

2、模具钢库存情况

据我网所持续跟踪的30家模具钢流通企业调研样本，3月份，市场商家库存在7.02万吨，较2022年2月下降0.19万吨，较21年同比上升5.25%。近阶段部分区域需求释放节奏放缓，市场资源的到货速度快于市场消化速度，模具钢总库存或将继续去化。

图3:2021年至今模具钢社会库存情况 数据来源：钢联数据

三、原料铁合金运行情况

3月钒合金市场冲高上行，现钒铁现金价15.6-16.2万元/吨。国际涨势始终支撑国内市场，但部分贸易商进场采购依旧偏谨慎。目前国外成交价格仍然较高，国内部分企业也表示出口增加，库存消耗较大，预计短时间内国际走势还将延续稳步温和走势；本月国内钼系市场偏强运行，月底钼铁主流现金出厂报价在17.7万元/吨。受辽宁、吉林、河南等地区疫情反复爆发影响，以及终端需求强劲，多数钼生产企业原料资源紧张。当前钼市在成本逐步走高下，市场虽对当前价位持稳有信心，但是由于钢招价格略显欠缺，钼铁厂有倒挂风险，部分市场参与者对价格进一步上调存谨慎态度；国内钨价小幅上涨，目前FeW80主流报18.6万元/吨。各大企长单价出台后，钨矿市场挺价心态进一步抬高，持货商惜售暂不出货。

图4:2021年至今模具钢主要原料价格走势 数据来源：钢联数据

四、3月份国内模具钢市场价格小幅上扬

（一）3月PMI低于临界点 制造业景气水平有所回落

2022年3月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，较上月下降0.7个百分点，低于临界点，制造业总体景气水平有所回落。3月初国内疫情再度多点爆发，部分地区防疫政策收紧，叠加春节后季节性因素消退，国内终端需求明显回落。同时，俄乌冲突对欧洲经济产生了明显影响，而欧洲作为我国出口重要目的地之一，其经济增长放缓也意味着外需回落的压力增加。

（二）成本抬升 3月份国内模具钢市场价格小幅上扬

3月份国内模具钢市场价格小幅上涨，整体出货压力较大。近阶段在钢厂出厂价格支撑下，市场价格小幅拉涨，部分贸易商实行“一单一议”的价格，不锁定价格。回顾往年的3、4月份，一直是模具钢市场需求较为旺盛的阶段，而今年三月受疫情形势、宏观消息等因素影响，市场需求释放不及预期，行情走势呈现旺季不旺的特点。虽需求给予价格支撑的力度有限，但随着各地防疫工作的推进，且在高成本支撑下，预计4月模具钢价格或将震荡偏强运行。

（三）增收不增利 企业出口压力凸显

据我网跟踪的数据，3月份国内模具钢出口总量为0.89万吨，占总模具钢产量的17.6%。受制于高原料成本和海运费价格制约，外贸企业出口压力凸显。当前制造业企业普遍增收不增利，模具钢成品材及下游行业出口订单不足。

3月份模具钢市场价格小幅拉涨，需求未达预期。近阶段市场商家信心明显不足，当前疫情并没有得到有效控制，制造业需求释放受限，完全释放可能需要等到4月中下旬。目前物流依然受限，部分厂家原材料进不来，成品材出不去，生产或将受到影响。虽需求给予价格支撑的力度有限，但考虑到后期随着国内疫情逐步得到控制，且在高成本支撑下，预计4月模具钢价格或将震荡偏强运行。

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