Mysteel月报：6月工业线材价格谨防冲高回落

概述：回顾市场，5月工业线材价格呈现震荡下跌，Myspic工业线材绝对价格指数报收5400点，较上月下跌71点，环比降幅1.3%，具体来看，受疫情封锁超预期影响下，5月钢工业线材整体偏弱运行，51节后迎来一波开门红后便呈现单边下跌行情，下游方面订单需求不及预期，部分仍停工停产状态，供应方面仍然处于高位，大环境的变化使得市场心态有所转弱，展望6月市场，后市价格将如何演绎，小编从以下几点简单分析？

一、5月工业线材市场价格小幅下跌

图1：2019-2022年Myspic特钢绝对－工业线材价格指数走势图

数据来源：钢联数据

由上图可以看出，5月工业线材市场价格整体偏弱运行，其中全国硬线均价5092元/吨，冷镦钢均价5199元/吨、拉丝均价4888元/吨、分别较上月末下跌180元/吨、下跌187元/吨和下跌240元/吨。本月各品种方面价格品种均有所下跌，普优价差变化不大。从南北价差来看，华南与华北价差160元/吨，价差依旧大幅修复，北方本月价格大幅补跌。

二、5月供给小幅增量

Mysteel抽样的工业线材生产企业5月份总产量480.1万吨，较上月增加27.3万吨，增幅6.03%；产能利用率64.6%；6月份钢厂计划量468.6万吨，较5月小幅减少，其中华北钢厂产量增产较多。

图2:2018-2022年5月产量和产能利用率走势图

数据来源：钢联数据

三、库存小幅减少

 图3：2019年－2022年5月底库存走势图

数据来源：钢联数据

截至5月底，目前工业线材品种总量为71.09万吨，环比减少6.67万吨，降幅8.6%，具体来看，5月社库继续减少，但厂库方面累库较多，库存整体水平略高于往年，由于市场交投氛围较差，贸易商主动拿货有限，多以出货为主。

四、制造业采购经理指数小幅回升

图2:2018-2022年5月PMI指数

数据来源：钢联数据

5月官方制造业PMI录得49.6，虽低于临界点，但比上月上升2.2个百分点。生产指数为49.7%，比上月上升5.3个百分点；新订单指数为48.2%，比上月上升5.6个百分点；原材料库存指数为47.9%，比上月上升1.4个百分点；从业人员指数为47.6%，比上月上升0.4个百分点；供应商配送时间指数为44.1%，比上月上升6.9个百分点。各分类指数都比上月有不同程度回升，支撑了PMI的回升。PMI在连续2个月回落后开始回升，表明随着一系列高效统筹疫情防控和经济社会发展政策效应逐步显现，经济景气水平较4月份有所改善。随着疫情影响减弱和相关政策加速落地，投资和消费对经济的拉动力将逐步增强，6月PMI指数有望站上荣枯线之上。

展望6月市场，供应方面：目前钢厂产量方面维持高位运行，价格反弹钢厂检修减产力度不强。需求来看：6月市场需求随着疫情影响减弱，复工复产的快速推进，预计需求将快速回升。从成本端来看，6月炉料方面供给面仍然偏紧，价格方面预计仍有一定上行空间，对于成本端有一个支撑。进入6月市场，国家利好政策强预期持续加强，不断给钢市带来信心，尤其近期电子盘的走势明显反应，但一方面也要考虑6月雨季节以及美联储“加息+缩表”对于市场的影响，预计6月工业线材价格将冲高回落整体呈现小幅上涨。

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