Mysteel：“金九”已到 工业材旺季或可期

进入9月以来，随着天气转凉，电力供应缓解，社会经济活动逐步好转，需求开始出现季节性释放，价格也实现了触底回升，市场交易逐步活跃，参与者心态转好。

一、经济托底初见成效，喜迎二十大

9月7日国家重要会议中提到，部署加力支持就业创业的政策，拓展就业空间，培育壮大市场主体和经济新动能；决定对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持，促进消费发挥主拉动作用；部署阶段性支持企业创新的减税政策，激励企业增加投入提升创新能力；确定依法盘活地方专项债结存限额的举措，更好发挥有效投资一举多得作用。随着国家持续出台稳定经济大盘相关政策，各地投资、生产以及消费等逐步触底回升，经济逐步呈现触底回升的态势。进入“金九银十”旺季后，可能引来进一步好转。二十次全国代表大会10月16日在北京召开，中国社会经济发展将会引来新的机遇。

二、钢厂自我调控能力强，供应更为合理化

钢厂6月以来由于亏损大幅减产，据我网调研反馈全国多地钢厂减修减产，不同品种间建材产量降幅最为明显。工业线材生产方面高频次调整生产品种以及转盘螺的不占少数，随着近期盘螺市场价格的回落，工业材产量适度增产。

Mysteel抽样的工业线材生产企业8月份总产量441.7万吨，较上月增加41.7万吨，增幅10.43%；产能利用率59.7%；9月份钢厂计划量459万吨，较8月小幅增加。

三、库存呈现下降趋势，流转顺畅

Mysteel调研数据，工业线材社会库存总库存小幅减少2022年9月8日目前工业线材品种社会库存总量为70.11万吨，环比减少4.47万吨，降幅5.99%。其中：冷镦钢21.18万吨，环比减少1.21万吨，降幅5.4%；拉丝43.25万吨，环比减少3.18万吨，降幅6.85%；硬线5.68万吨，环比减少0.08万吨，降幅1.39%。截止至月初，全国样本优线钢厂库存总量46.8万吨，较上月环比减少19.2万吨，钢厂目前厂库压力有所缓解。数据说明从社会库存和钢厂库存数据都在向好发展，需求面不断转好。

四、人民币贬值助推外贸好转，需求有韧性

8月29日，美元指数一度上破109，再度刷新近20年新高。人民币汇率也受到明显压制，离岸人民币跌破6.93关口，在岸人民币收盘时跌破6.92。强势美元的外部压制是本轮人民币贬值的主要原因，中美利差倒挂也有影响。近期，地缘风波再起、极端天气频发，能源供需矛盾的加剧，推动天然气等能源价格快速上涨。例如，欧洲天然气、电价屡创新高。相较能源对外依赖度较低的美国，欧元区能源体系更为脆弱，受到的冲击也更为严重。这一背景下，美欧基本面的分化，叠加杰克逊霍尔全球央行年会后美联储紧缩预期的加强，美元快速走强，对人民币构成外部压力。

海关总署7日公布数据显示，今年前8个月，我国进出口总值27.3万亿元人民币，比去年同期增长10.1%。其中，出口15.48万亿元，增长14.2%；进口11.82万亿元，增长5.2%。从目前国内外环境来看，由于国外收能源价格高企，生产制造业面临较高成本，尤其是钢铁相关产品，韩国浦项的停产检修以及德国等欧洲钢铁企业停产都可能留出部分市场，推动我国出口。

总体来看，“金九银十”旺季来临，社会经济已经发生了明显变化，需求边际好转。当前钢厂为了利益最大化也会持续采购产量成本最优的方式生产，供需可能持续处于弱势平衡状态，价格可能围绕成本持续上下波动。

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