Mysteel月报：11月轴承钢市场价格或将震荡偏弱运行

概述：2022年1-9月国内轴承钢粗钢产量同比下降7.05%，轴承钢材产量同比下降3.03%。在疫情反复、美国加息预期引发衰退担忧等多重因素影响下，商家看空情绪渐增，市场价格呈震荡下跌趋势。截止到目前国内轴承圆钢50mm(连铸)均价为5440元/吨，较9月底下跌32元/吨，月环比跌幅为0.58%。目前风电轴承、冶金轴承、汽车轴承等下游行业表现并不能令人满意，整体需求仍然受到一定制约。再加上供给面短期处于增加态势以及商家对于后市的需求预期偏弱，难以完全转变市场悲观心态，预计11月轴承钢价格或将震荡趋弱调整。

一、国内轴承钢产量情况

(一）2022年1-9月轴承钢产量：钢材、粗钢同比双双下降

根据特钢协统计数据显示，2022年1-9月我国主要优特钢企业轴承钢粗钢产量为337.70万吨，与去年同期相比下降7.05%；2022年1-9月我国主要优特钢企业轴承钢材产量为305.09万吨，与去年同期相比下降3.03%，详见图1。

图1：2022年以来全国轴承钢粗钢、钢材月度产量变化情况数据来源：特钢协、钢联数据

（二）2022年1-9月轴承钢各生产企业成品材产量：钢厂产量同比减少

从图2可以看出，目前轴承钢产量较大的生产企业分别是：中信特钢（兴澄特钢、大冶特钢、青岛钢铁）、济源钢铁和沙钢（东北特钢、永钢），占到总产量的62%。2022年1-9月轴承钢整体产量在减少，石钢、莱钢、济源、建龙等钢厂产量较去年同期相比小幅增加，西宁、北满、邢钢、中天、本特、南钢、巨能、中信等钢厂产量均有所减少。

图2：2022年1-9月主要企业轴承钢产量占总产量比重 数据来源：特钢协、钢联数据

二、国内轴承钢市场表现

10月份轴承钢市场价格呈震荡下跌趋势，需求端表现乏力。从供应角度看，8月份轴承钢产量处于低位，9月起随着部分钢厂检修结束，近阶段钢厂产量增加，供应压力显现。目前厂库、社库延续去库为主，轴承钢管厂、锻造厂需求下滑明显，终端用户采购较为谨慎，市场去库速度正在放缓。鉴于需求环节对价格起到的支撑效应比较有限，在供强需弱的现实下，市场信心不足，预计11月轴承钢价格或将震荡趋弱调整。

表1：目前轴承钢钢厂出厂承兑价

三、相关市场信息

（一）原料价格：

10月铁矿石价格跌幅最为明显，现Mysteel62%澳粉指数为79.4美元/干吨。目前来看，铁矿价格在十月底深跌过后已经触及非主流矿成本线，如果短期继续走负反馈逻辑，那么打压重心可能从铁矿转向高估值的双焦，而铁矿有望在成本支撑下出现企稳或者反弹趋势；国内废钢市场弱势运行，月末均价在2350元/吨。受到钢厂亏损的影响，以及钢材价格或有持续走弱的可能性，纵使废钢需求随着电炉厂复工复产及废钢经济效益的回升而增加，但短期弱势的态势较难改变，预计后期废钢价格或跌势放缓，小幅下调为主；高碳铬铁市场偏强运行，月末价格在8633元/吨。当前下游不锈钢厂补库需求仍在，铬铁供应缺口仍存。上游原料高位运行，成本压力促使下，工厂让利意愿较低，预计短期内铬铁市场弱稳运行。

图3：2021年以来部分原材料价格变化情况 数据来源：钢联数据

（二）下游行业

据中国汽车工业协会统计分析，2022年9月，中国汽车产销量分别为267.2万辆和261万辆，同比增长了28.1%和25.7%。1-9月，汽车累计产销分别完成1963.2万辆和1947万辆，累计同比分别增长7.4%和4.4%。9月汽车月产销快速增长，总体呈现“淡季不淡，旺季重现”的态势，带动行业企稳回升。且车辆购置税减征政策的持续发力，在传统黄金消费季，车市提振效果明显。

图4：2021年以来月度汽车销量及同比变化情况 数据来源：中国汽车工业协会

四、结论

回顾10月份轴承钢市场，大部分材料呈现回落的态势，个别材料价格大体持稳，市场需求持续走弱。宏观方面，美联储加息预期尤在，市场整体信心仍偏弱。从供应角度看，考虑到年度生产指标等相关因素，钢厂整体减产可能性较小，供应压力显现。需求端方面，轴承钢管厂、锻造厂需求下滑明显，较往年同期的情况相比略显低迷。心态方面，当前整体需求仍保持疲软，金九银十双双落空，对于后市行情商家多持偏悲观态度。在缺乏宏观面利好政策支撑、供需矛盾依旧突出下，预计11月轴承钢价格或将震荡趋弱调整。

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。