Mysteel月报：11月模具钢市场价格上涨乏力

概述：10月份国内模具钢市场价格部分上涨，市场需求并未见明显回升。钢厂方面，本月抚顺特钢、东北特钢股份对所有含钼品种每含1%Mo价格上调600元/吨，对1-4Cr13系列品种价格上调200元/吨；长城特钢对所有品种每含钼1%上调600元/吨；天工爱和特钢对每含1%Mo上调600元/吨，对每含1%V上调200元/吨。原料方面，本月铁合金钼系市场大幅冲高后小幅回落，钒系市场价格小幅上行，钨系市场略有回落；铬系市场维持平稳偏强走势，市场交投氛围尚可；国内废钢市场大幅走跌，废钢资源增多。近阶段汽车、家电等行业消费表现并不亮眼，导致制造业需求进一步被压缩，大部分贸易商心态已经转向偏悲观，逐渐接受现货较弱现实。商家操作方面更为谨慎，在需求未有持续良好表现下，上涨情绪较为一般。11月美联储加息后，市场预期后期加息节奏会放缓，外部宏观压力会有所缓解，并且目前钼系、钒系市场价格处于高位，底部成本支撑较强。但鉴于后期市场供大于求的局面仍难改善，当前需求水平下价格想更上一个台阶尚有压力，预计11月模具钢价格或将窄幅震荡运行。

一、国内模具钢钢厂产量情况

据我网跟踪统计特钢类模具钢生产企业31家（不含黄石地区），10月份模具钢总产量为4.02万吨，较2022年9月份减少0.06万吨，环比下降1.47%，较21年10月份同比减少0.99%。

图1：2021年以来国内特殊钢钢厂模具钢产量统计 数据来源：钢联数据

二、10月份国内模具钢市场运行情况回顾

1、模具钢市场价格走势回顾

10月份国内模具钢市场价格依旧未见上行动力，仅部分材质小幅上涨，市场成交较为有限，其中冷作、热作模具钢均价分别为14010元/吨和18030元/吨。经过这一轮钢厂调价之后，下游企业询价积极性略有提高，但高位成交仍较为乏力。虽然当前需求相对前期小幅好转，但相对有限，跟进较为乏力，仅部分低价资源价格略有抬升。

图2:2021年以来国内主流模具钢产品均价走势 数据来源：钢联数据

2、模具钢库存情况

据我网所持续跟踪的30家模具钢流通企业调研样本，10月份，市场商家库存在7.24万吨，较2022年9月减少0.02万吨，较21年同比上升7.74%。从库存角度看，近阶段厂库、社库延续去库为主，但去库速度正在放缓。

图3:2021年至今模具钢社会库存情况 数据来源：钢联数据

三、原料铁合金运行情况

10月钒合金市场维持上行态势，现钒铁FeV50现金价13.2万元/吨。近期钒市场整体高位僵持盘整，下游终端减产信息不断传出，11月部分钢厂因能耗指标完成问题，需求保持稳定，上游加之下游双重支撑，短期钒市维稳向强概率尚在；本月国内钼系市场冲高回落，月底钼铁主流现金出厂报价在21.0-21.3万元/吨。贸易商出货情绪浓，促使部分部分贸易商获利了结心态增强，积极出货，后续继续关注采购价格；国内钨系市场承压运行，目前FeW80主流报17.4万元/吨。疫情反复叠加终端消费依旧沉寂，供需双弱背景下,原料端承压运行。近阶段钨粉场内订单新增寥寥，硬质合金需求仍处低谷，部分厂家让利出货。

图4:2021年至今模具钢主要原料价格走势 数据来源：钢联数据

四、10月份国内模具钢市场价格部分上涨

（一）10月PMI较上月下降 制造业景气面总体稳定

2022年10月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2％，比上月下降0.9个百分点，低于临界点。受国内疫情多发散发等影响，采购经理指数有所回落。当前经济恢复虽有所波动，但积极因素正在积蓄，随着稳经济一揽子政策和接续措施持续推进，经济回稳基础有望不断夯实，经济韧性将继续显现。

（二）下游企业需求明显不足 10月份国内模具钢市场部分上涨

10月份国内模具钢市场价格部分上涨，下游企业需求明显不足。受主流钢厂上调模具钢出厂价格影响，含钼材料市场价格试探性上涨，部分贸易商实行“一单一议”的价格，在报价基础上仍存议价空间。目前疫情干扰市场，商家心态偏弱，库存压力逐渐显现，市场竞争进一步加大，现货价格缺乏持续上涨动力。在基本面及宏观面均处于偏空的背景下，预计11月模具钢价格或将窄幅震荡运行。

（三）外需走弱 10月模具钢出口量略有减少

据我网跟踪的数据，10月份国内模具钢出口总量为1.03万吨，占总模具钢产量的22.3%。本月国外需求未见起色，国内模具钢成品材及下游行业出口受阻。随着近期国际钢材价格的走弱，出口优势并不明显，国内模具钢市场竞争力度加大。

10月份国内模具钢市场价格依旧未见上行动力，仅部分材质小幅上涨，终端需求持续疲弱。从供应角度看，虽然生产成本持续攀升，但钢厂并没有主动减少资源投放，贸易商仍然承担较大库存及资金压力。需求方面，目前汽车行业整体需求表现仍相对较弱，库存高企整体压力不减反增，整体承压下的汽车行业11月份或将仍以去库存为主要当前状态。市场方面，终端用户采购多以刚需为主，并不会主动进行储备式备货。疫情多点频发，上下游供应链再度受影响，以及美联储加息再度来临的情况下，商家对于后市的需求预期偏弱。从现阶段的情况，受制于对后期价格预期、当前市场库存资源以及资金环境仍维持趋紧等因素，预计11月模具钢市场或将窄幅震荡运行。

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