Mysteel：优特钢基本面情况简析

回顾十月份优特钢市场，价格呈现月中小幅上涨后回落的走势。截止10月31日，全国45#均价在4218元/吨，环比下跌110元/吨，降幅为2.5%，全月价格宽幅波动；同比下跌1542元/吨，降幅26.8%，可见今年在大环境的影响下上中下游有很大的风险挑战。从市场价格来看，全国六大区域内多数价格均属跌势，其中西南区域全月上涨10元/吨，因外省资源钢厂投放量有限，当地社会库存位置不高市场价格趋于稳定。主流地区来看，截止至10月31日杭州45#价格在4080元/吨，环比下跌190元/吨；山东45#价格在3900元/吨，环比下跌220元/吨，南北价格波动一致偏弱，维系了地区价差。下面小编将从库存、差价、供给、需求等基本情况来简要分析。

一、区域价差扩增动力足

从南北差价上面看（以10月31日价格数据作为参考），全月的价差均在170元/吨上下浮动，较往年同期价差（130元/吨）上升40元/吨。由此可见，今年整体需求疲软的情况下南北价差趋于扩大状态，市场成交多以竞价销售为主。值得关注的是，近期山东市场频繁出现低价资源，价差有持续扩大的可能，在南北运费均值以150元/吨计算的情况下，给南方市场价格带来压力。

分区域来看，据统计六大区域走势（环比）分别为：华东下跌120元/吨、华南下跌110元/吨、华中下跌100元/吨、华北下跌80元/吨、东北下跌80元/吨，西南上涨10元/吨。前面有提到，多数区域价格处于跌势，五大区域资源投放增量，吨钢利润接近生产成本甚至倒挂；西南区域价格上涨因外省资源钢厂投放量有限，社库均量是往年的半数，资金压力较小商家挺价出货，吨钢利润保持在40元/吨左右。整体来看，主流地区价差依然有扩大的可能，后续北方低价资源的增加或将给优钢南下带来动力。

二、资源供应呈增量趋势

 从供给端情况来看，截至目前：

10月全国优特钢棒材（34家样本）产量281万吨，环比增加1万吨，同比增加25万吨；11月预计产量293万吨，环比增加12万吨，同比增加5.5万吨；

10月全国优特钢棒材（46家样本）产量346万吨，环比减少5.46万吨，同比增加21.49万吨；11月预计产量362万吨，环比增加16万吨，同比增加20.5万吨。

目前优特钢排产情况环比增加。虽有减产检修情况在，但是整体力度一般，供需矛盾依然存在。值得关注的是山东市场，在本月末本地两家钢厂投放过来一批低价资源以后，虽然投放量有限，但这个操作给还留有高价库存的商家和市场价格带来一定打击性。

三、社库压力一般 厂库消耗需一定时间

从库存方面看，据最新统计的全国优特钢社库及厂库分别为62.9万吨和125.56万吨，其中社库月环比减少8.37万吨，社会库存在较低的位置，也是处于全年的最低点！商家普遍以低位库存应对市场，由于每日的成交量相对稳定故库存在降低，与去年同期相比社会库存已突破去年创新低；钢厂库存月环比增加1.43万吨，目前钢厂库存处在全年的中等水平，与去年同期相比厂库位置较高，主要是因下游一直刚需采购,目前手中订单不多未做常备库存以及近期贸易商快进快出的经营模式显现，单次接单量偏少加之山东市场资源钢厂竞争过于激烈，这期间还有三家钢厂在增加低价资源的投产力度以外，其中一家在持续一段长时间停产的状态下又突然大幅降价清理现货库存，市场资源小幅增量的背后商家补库意愿又不强，现货资源消耗较差，钢厂库存逐渐增加。

四、需求持续减弱

最后从需求端来看，截止至10月31日样本统计的全国优特钢样本贸易企业日成交均值在4.46万吨，同比去年（6.17万吨）下降1.71万吨，降幅约2.8%。近期市场成交量较为稳定，但依照往年同期的情况相比略显低迷。其中北方市场基于近期会议和像环保政策或疫情等外在因素的双重考验下，下游企业开工率偏低，备库不理想。进入第四季度，本在工业淡季需求较差的几月，再加上近期多地疫情发酵导致局部静态管理，在人员流动与物流运输的限制下，给终端销售又增加一份压力。

现阶段，在供应较为稳定但需求持续减弱的情况下，市场如果没有宏观面消息带动，市场消耗量还是无法支撑现货价格，综合市场整体的情况，预计后期优特钢价格还有下降空间。

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