Mysteel月报：1月工业线材价格或震荡下跌

概述：回顾市场，12月工业线材价格整体小幅上涨，Myspic工业线材绝对价格指数报收4619点，较上月上涨152点，具体来看，影响12月工业线材价格主要是是钢铁原材料铁矿石和焦炭价格大幅上涨，推动钢材价格涨价；二是大批短流程电炉炼钢厂停产放假导致钢材市场部分钢材品种缺规格，引发钢材报价走高；三是疫情政策的全面放开，给了市场注入了强有力的信心。展望1月市场，后市价格将如何演绎，小编从以下几点简单分析？

一、12月工业线材市场价格小幅上涨

 

图1：2019-2022年Myspic特钢绝对－工业线材价格指数走势图

数据来源：钢联数据

由上图可以看出，12月工业线材市场价格小幅上涨，其中全国硬线均价4374元/吨，冷镦钢均价4491元/吨、拉丝均价4217元/吨、分别较上月末上涨145元/吨、上涨147元/吨和上涨143元/吨。本月各品种方面价格全线上涨，市场信心得力修复，钢厂方面挺价拉涨，带动市场价格上行。从南北价差来看，华南与华北价差60元/吨，价差方面有所倒挂，主要由于12月市场价格上涨，南方价差过大导致钢厂批量发货到货，市场资源增多，价格回归合理区间。

二、12月供给小幅增量

Mysteel抽样的工业线材生产企业12月份总产量490万吨，较上月增加11.9万吨，增幅2.5%；产能利用率62.4%；1月份钢厂计划量460万吨，较12月小幅回落整体来看，由于12月工业线材价格出现了小幅上涨，钢材价格利润方面有所修复，部分厂家检修结束恢复正常生产，市场资源紧缺产量仍有回升空间，下月随着传统春节的到来叠加消费淡季，预计产量方面将高位回落。

图1：2019年1月至2022年12月份工业线材产量及产能利用率情况

三、库存小幅下降

 

图3：2019年－2022年12月底库存走势图

数据来源：钢联数据

截至12月底，目前工业线材品种总量为42.9万吨，环比增加0.7万吨，增幅1.7%，具体来看，12月社库先去库后累库，年末消费淡季，随着产量的增加前期资源紧缺现象消失，预计短期将持续累库。

四、制造业采购经理指数小幅回落

 

图2:2019-2022年12月PMI指数

数据来源：钢联数据

12月官方制造业PMI录得47%，比上月下降1.0个百分点，低于临界点，制造业生产经营景气水平较上月有所回落。具体来看：12月供需两端回落，制造业PMI收缩加快，创下2020年3月以来新低。主因在于，疫情的影响较大，房地产供需仍有压力，外需继续降温。从分项来看，12月物流阻力仍然较高，供应商交货时间延长，企业采购量明显下滑。价格指数虽有所回升，但是地产需求不足，PPI通胀压力有限。受房地产疲弱的影响，建筑业指数回落，降幅强于季节性。12月新订单、生产、从业人员指数均有所回落，生产指数、新订单指数分别为44.6%、43.9%，比上月下降3.2个、2.5个百分点，降幅明显强于季节性。市场需求不足，企业生产意愿不足，采购量也明显回落。价格指数小幅回升。12月主要原材料购进价格指数、出厂价格指数分别为51.6%、49.0%，分别高于上月0.9个、1.6个百分点。对于1月来看，传统的春节消费淡季的来临，预计PMI仍有季节性的下滑空间。

展望1月市场，供应方面：普优价差较大导致钢厂生产优线积极性有所增加，1月工业线材供给方面预计仍将维持在一个相对高位。需求来看：随着春节来临，下游方面逐步停工，需求端仍有进一步的下降空间。从成本端来看，复产预期下12月铁矿、焦炭双焦现货均大幅反弹，价格上涨对于成本端有一个支撑。进入1月市场来到了传统的冬储多空的博弈时间段，北材南下也是市场较为关注的重点，价格方面我们预估华东地区冬储价格：优线4150-4350元/吨，普碳材4000-4200元/吨。

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