Mysteel月报：1月模具钢市场价格震荡趋强运行

概述：12月份国内模具钢市场价格偏强运行，市场交易活跃度不及预期。钢厂方面，本月抚顺特钢对所有含镍品种每含1％个Ni价格累计上调450元/吨，所有含钒品种每含1％个V价格上调200元/吨，所有含钼品种每含个1％Mo价格累计上调1200元/吨；东北特钢股份对所有品种价格普涨100元/吨，在普涨基础上，所有含镍品种每含1％个Ni价格累计上调450元/吨，所有含钒品种每含1％个V价格累计上调200元/吨，所有含钼品种每含个1％Mo价格累计上调1200元/吨；天工爱和特钢对所有品种每含1%Mo上调800元/吨，每含1%V上调200元/吨。原料方面，本月铁合金钼铁市场价格呈现断崖式上涨态势，多重利好的因素对钼市前行起到了支撑；钒铁市场价格整体逐步上涨，成本压力的积攒直接导致市场情绪更加坚挺，但钢厂端对于高位采购接受程度有限；钨系市场大体持稳；高碳铬铁市场偏强运行，月末价格在8800元/吨。国内疫情防控实施“乙类乙管”，对出入境政策继续优化，并且国内政策基调保持积极，对宏观情绪有所提振。临近春节假期，下游终端企业陆续停工，短期内市场呈现萎靡。虽然市场需求释放不及预期叠加节后累库压力，但在高成本推升下，预计1月份模具钢市场价格震荡趋强运行。

一、国内模具钢钢厂产量情况

据我网跟踪统计特钢类模具钢生产企业31家（不含黄石地区），12月份模具钢总产量为3.98万吨，较2022年11月份减少0.09万吨，环比下降2.21%，较21年12月份同比减少2.12%。

图1：2021年以来国内特殊钢钢厂模具钢产量统计 数据来源：钢联数据

二、12月份国内模具钢市场运行情况回顾

1、模具钢市场价格走势回顾

12月份国内模具钢市场价格上涨，市场交投氛围一般，其中冷作、热作模具钢均价分别为13970元/吨和18050元/吨。受模具钢出厂价格持续上调，虽然采购量并未明显增加，但市场氛围略活跃了一些，市场低位资源略有上抬，高位成交仍较为乏力，幅度没达到钢厂此轮涨幅。

图2:2021年以来国内主流模具钢产品均价走势 数据来源：钢联数据

2.模具钢库存情况

据我网所持续跟踪的30家模具钢流通企业调研样本，12月份，市场商家库存在7.21万吨，较2022年11月增加0.06万吨，较21年同比上升5.26%。临近年底，现阶段下游采购有限，虽然商户冬储备货较往年减量明显。但市场部分下游因资金问题，需求下降，库存被动累积。

图3:2021年至今模具钢社会库存情况 数据来源：钢联数据

三、原料铁合金运行情况

12月钒合金市场价格整体逐步上涨，现钒铁FeV50现金价13.8-14.2万元/吨。市场贸易操作局限加大，部分企业对后市保有预期但受制于恐高心理，高位跟进存有迟疑，多维持“交单为主”或“快进快出”。考虑钢厂备库陆续结束的实际、合金成本筑高、市场向好预期、钒企企涨情绪等多方因素，预计短期钒合金市场大概率维持高位偏强运行；本月国内钼铁价格不断刷新高，月底钼铁主流现金出厂报价在29.5-30.0万元/吨。国内原料放量大涨的带动，以及终端稳需求的稳定、钢招价格的持续跟进，加之国际钼价不断拉涨等，多重利好的因素对钼市前行起到了支撑，短期内回调幅度有限，预计短期钼市维持偏强态势，后续继续关注市场整体实际情况及矿山动态；国内钨系市场较为平稳，目前FeW80主流报18.0万元/吨。成本推涨下，冶炼厂被动跟涨，下游谨慎观望为主。

图4:2021年至今模具钢主要原料价格走势 数据来源：钢联数据

四、12月份国内模具钢市场价格小幅上涨

（一）12月PMI较上月下降宏观经济下行压力加大

2022年12月，中国制造业采购经理指数（PMI）为47.0％，低于上月的48.0％；12月，非制造业商务活动指数为41.6％，低于上月的46.7％。12月处于疫情防控调整初期，全国范围内的实际感染人数大幅增加，对制造业PMI、以及各分项指标影响明显，拖累当月制造业PMI指数在收缩区间延续下行，并创下年内最低点。

（二）下游采购跟进较为缓慢12月份国内模具钢市场偏强运行

12月份国内模具钢市场价格小幅上涨，下游采购跟进较为缓慢。由于近期原材料价格上涨，主流钢厂纷纷上调模具钢出厂价格，特别是高钼高钒材料，下游企业询价积极性略有提高，但高位成交仍较为乏力。多数商家为了回笼资金，操作十分谨慎，在需求未有改善的情况下，上涨情绪较为一般，不锁定价格。临近年底，部分受资金等因素影响的下游终端企业，减少对钢材的采购，市场商家也逐步将重心转移至回款上。但考虑到原料价格高企，钢厂目前生产成本居高难下，预计1月模具钢市场或将震荡趋强运行。

（三）出口持续处于萎靡不振状态 12月模具钢出口量略有减少

据我网跟踪的数据，12月份国内模具钢出口总量为0.94万吨，占总模具钢产量的20.5%。近期内贸市场整体呈现涨势，出口价格跟涨幅度不及内贸。1月船期订单受节假日等因素，出口询单继续减少。在外需难以增量的情况下，国内模具钢市场竞争力度加大，仅靠内需的拉动整体有限。

12月份模具钢市场价格偏强运行，市场交易活跃度不及预期。受主流钢厂上调模具钢出厂价格影响，含钼品种价格小幅上调200-500元/吨不等，市场低位资源略有上抬，但幅度没达到钢厂此轮涨幅。近阶段市场需求并未表现得十分强劲，目前社会库存、钢厂库存微增，刚性需求给予市价的支撑力度减弱。随着国内疫情管控全面放开，国内宏观经济政策面利好消息不断，市场悲观情绪释放。1月，市场即将进入春节假期，需求将进入停滞状态，价格上冲动能不足，但成本支撑将对价格形成实质性的影响。鉴于特种合金原料价格持续上涨，在成本端支撑以及钢厂助推下，预计1月模具钢市场或将震荡趋强运行。

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